Tăng vọt 200% chỉ trong năm phút! Vào khoảng sáu giờ sáng nay (ngày 27), nền tảng hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung Hyperliquid đã thực hiện một đợt bán khống token XPL. "Vụ thu hoạch chớp nhoáng" này một lần nữa cho thấy thị trường bị thao túng chính xác bởi vốn khi đòn bẩy cao và thanh khoản mỏng kết hợp.
Cá voi đã khuấy động thị trường như thế nào: Một giao dịch trị giá 16 triệu đô la đã kích hoạt một đợt tăng giá
Theo như được biết, địa chỉ ví 0xb9c0 ban đầu đã gửi 16 triệu đô la Mỹ bằng USDC vào Hyperliquid, sau đó sử dụng đòn bẩy 3x để mở một vị thế mua hàng triệu XPL. Do độ sâu hạn chế của nền tảng, dòng lệnh thị trường lớn liên tục đổ vào đã ngay lập tức hút hết các lệnh bán, đẩy giá XPL từ khoảng 0,60 đô la lên 1,80 đô la. Hành động cá voi đã được ghi nhận đầy đủ bằng dữ liệu Chuỗi , và một nhà phân tích đã mô tả chúng như sau:
Nhà giao dịch này muốn "xóa sổ toàn bộ sổ lệnh và loại bỏ tất cả lệnh short"
Đòn bẩy cao + thanh khoản mỏng: khoảng cách cấu trúc dẫn đến tình trạng rút tiền ồ ạt trong ngắn hạn
Mặc dù Hyperliquid chỉ cung cấp đòn bẩy tối đa 3x cho token giá trị vốn hóa thị trường nhỏ, nhưng nó vẫn có thể gây ra biến động theo cấp số nhân trong cặp giao dịch có thanh khoản thấp. Khi cá voi" tăng vị thế, lệnh mua của họ vượt xa độ sâu lệnh của nền tảng, đẩy giá lên một cách thụ động và nhanh chóng làm xói mòn tiền ký quỹ đầu cơ giá xuống . Việc thanh lý tự động của hệ thống tạo ra áp lực mua lần , dẫn đến tình trạng bán khống.
Theo thống kê của ChainCatcher , chỉ trong hơn mười phút, cháy tài khoản đầu cơ giá xuống XPL đã vượt quá 38 triệu đô la Mỹ, điều này cũng giúp cá voi có lần động lực.
Ưu và nhược điểm của chuỗi thanh lý: Cá voi hưởng lợi, nhà đầu tư bán lẻ chịu chi phí
Cá voi thống trị (0xb9c0) đã thanh lý các vị thế của mình theo từng đợt vào lúc cao điểm, chốt lợi nhuận khoảng 14 triệu đô la. Dữ liệu trên Chuỗi cũng cho thấy một số ví khác đã sao chép hoạt động này, nâng tổng lợi nhuận của họ lên gần 38 triệu đô la chỉ trong vòng một giờ.
Ngược lại, hầu hết người dùng short hoặc phòng ngừa rủi ro đều chịu tổn thất nặng nề. Một người dùng tiết lộ rằng anh ta chỉ sử dụng đòn bẩy 1x để phòng ngừa rủi ro cho 10% vị thế giữ , nhưng vẫn buộc phải đóng vị thế chỉ trong vài phút, mất 2,5 triệu đô la trong tài khoản.
Phái sinh phi tập trung vẫn là một nơi thử nghiệm áp lực cao
Sự cố này đặt ra một câu hỏi quen thuộc cho Hyperliquid và các nền tảng tương tự: làm thế nào để duy trì hiệu quả và đòn bẩy cao trong khi ngăn chặn thao túng giá bất hợp lý? Các bên tham gia thị trường đang kêu gọi các cơ chế khích lệ độ sâu , điều chỉnh ngưỡng cháy tài khoản và áp dụng phí giao dịch linh hoạt để giảm khả năng thanh khoản.
Đối với các nhà đầu tư muốn nắm bắt biến động, ngưỡng hỗ trợ cuối cùng của thị trường XPL là 1,20-1,40 đô la và ngưỡng kháng cự 1,80 đô la, như một lời nhắc nhở rằng tại giao điểm của đòn bẩy cao và thanh khoản thấp, rủi ro luôn đi trước lợi nhuận . Mặc dù không ai có thể dự đoán chính xác khi nào đợt tăng giá ngắn hạn tiếp theo sẽ xảy ra, nhưng sự kiện này một lần nữa chứng minh rằng đánh giá rủi ro đầy đủ và quản lý vị thế chặt chẽ là chìa khóa để tồn tại.
