Tác giả gốc: Carlos
Bản dịch gốc: AididiaoJP, Foresight News
Nền tảng cơ bản của Hyperliquid tiếp tục được cải thiện, nhưng định giá của công ty vẫn bị định giá thấp so với các cổ phiếu L1 khác.
Khối lượng giao dịch spot) của Hyperliquid đã tăng trưởng đáng kể, đặc biệt là khi so sánh với sàn giao dịch tập trung. Trong suốt cuối tuần qua, một thực thể không rõ danh tính đã gửi và bán khoảng 22.100 BTC trên Hyperliquid, mua vào khoảng 555.000 ETH, trị giá hơn 2,4 tỷ đô la. Sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch spot này đã đưa Hyperliquid trở thành sàn sàn giao dịch có khối lượng giao dịch spot BTC cao thứ hai vào ngày 24 tháng 8, với 12% thị thị phần, lần Binance(38%). Con số này cho thấy sự gia tăng đáng kể so với thị thị phần trung bình hàng ngày của Hyperliquid là khoảng 1% trong 30 ngày trước đó.
Chúng ta có thể so sánh khối lượng giao dịch spot hàng tháng của Hyperliquid với một số sàn giao dịch tiền điện tử lớn (CEX) (bao gồm tất cả tài sản , không chỉ riêng BTC). Chúng tôi nhận thấy chiếm tỷ lệ phần giao dịch spot của Hyperliquid tiếp tục tăng trong năm nay. Tháng này, khối lượng giao dịch spot của Hyperliquid chiếm 38% khối lượng giao dịch của Kraken , 16% khối lượng giao dịch của Coinbase, 15% khối lượng giao dịch của OKX, 14% Bybit và 2,4% khối Binance. Mặc dù tất cả dữ liệu đều tăng đáng kể so với đầu năm, nhưng chúng cũng cho thấy Hyperliquid vẫn còn một chặng đường dài phía trước vượt qua một số sàn giao dịch tiền điện tử lớn hơn.
Khối lượng giao dịch hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn của Hyperliquid tăng trưởng nhanh hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh tập trung. Biểu đồ dưới đây cho thấy khối lượng hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn của Hyperliquid, so với ba sàn giao dịch chứng khoán lớn, tăng trưởng hơn sáu lần trong năm qua. Khối lượng hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn hàng tháng của Hyperliquid hiện chiếm gần 14% khối lượng giao dịch Binance, so với chỉ 2,2% của năm trước.
Tăng trưởng về khối lượng giao dịch thật ấn tượng. Nhưng thu nhập so với Chuỗi khác thì thế nào? Hyperliquid (HyperCore + HyperEVM) thu nhập trong hai tuần liên tiếp, thu nhập 98 triệu đô la trong 30 ngày qua. Những con số này tương đương với thu nhập hàng năm từ 1,2 đến 1,4 tỷ đô la. Biểu đồ dưới đây cho thấy Hyperliquid liên tục là Chuỗi có thu nhập hàng tuần cao nhất trong hai tuần qua, với thị thị phần đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 36%.
Biểu đồ bên dưới cho thấy HYPE là tài sản rẻ nhất trong số chuỗi công khai thống dựa trên tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S). Tỷ lệ P/S 12 của HYPE thấp hơn 90% so với tài sản. Ngay cả khi tính toán trên cơ sở định giá/doanh thu pha loãng hoàn toàn (FDV/doanh thu), HYPE vẫn là L1 rẻ nhất. Mặc dù chúng ta đang tranh luận liệu L1 nên được định giá cao hay dựa trên thu nhập, nhưng thực tế là chỉ dựa trên chỉ báo này, giá hiện tại của HYPE có vẻ hấp dẫn hơn tất cả các L1 khác.
Điều gì sẽ xảy ra nếu cái gọi là "phí bảo hiểm L1" biến mất? Điều gì sẽ xảy ra nếu áp lực mua từ các DATCO (ám chỉ các thực thể hoặc tổ chức không rõ danh tính) giảm bớt? Liệu HYPE có bị định giá thấp, hay các L1 khác bị định giá quá cao? Chúng ta không thể biết chắc chắn, nhưng đây chắc chắn là những câu hỏi đáng để suy ngẫm.
