“Trong chu kỳ thị trường này, Berachain đang dần cho thấy tiềm năng trở thành mảnh đất màu mỡ mới cho sự phát triển của DeFi.”

Trong chu kỳ khởi động lại DeFi này, Berachain đang dần cho thấy tiềm năng của mình như một chiến trường hiệu quả về vốn cao.

Là thế hệ Layer1 mới với hiệu suất cấp Chuỗi và lợi thế đổi mới cơ chế, nó tập trung vào cơ chế đồng thuận PoL (Bằng chứng thanh khoản), Sự lật đổ logic phân phối tuyến tính của mô hình PoS truyền thống là "in tiền là có lợi" và phá vỡ mô hình cũ của các cơ chế đồng thuận truyền thống chỉ dựa vào khích lệ lạm phát hoặc trợ cấp ngắn hạn để thúc đẩy tích lũy thanh khoản.

Trên thực tế, so với cơ chế đồng thuận PoS truyền thống, vốn chỉ dựa vào khích lệ lạm phát hoặc tỷ trọng staking tĩnh, cốt lõi của PoL nằm ở việc liên kết trực tiếp khích lệ gốc trên Chuỗi với đóng góp thanh thanh khoản thực tế của giao thức. Không giống như mô hình "phân phối đều" truyền thống dựa trên tỷ trọng staking, Berachain yêu cầu các giao thức trước tiên phải thu hút sự tham gia của người dùng thông qua khích lệ hiệu quả và tạo ra thanh khoản có thể xác minh trên Chuỗi trước khi đủ điều kiện tư cách phần thưởng khối.

Chìa khóa của cơ chế này là xây dựng một cấu trúc trò chơi đa phương giữa giao thức, nhà cung cấp thanh khoản và người bỏ phiếu quản trị thông qua các thiết kế mô-đun như "hối lộ người xác thực + ràng buộc vốn chủ sở hữu NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN ":

• Giao thức này “hối lộ” những người xác thực bằng cách cung cấp lợi nhuận hấp dẫn hơn, hướng dẫn họ hỗ trợ nhóm thanh khoản của riêng họ;
• nhà cung cấp thanh khoản quyết định có cung cấp thanh khoản hay không sau khi đánh giá lợi nhuận và rủi ro , điều này ảnh hưởng thêm đến tính cạnh tranh và tỷ trọng khích lệ của giao thức.

Chúng tôi đã thấy rằng cơ chế trên không chỉ cải thiện hiệu quả phân phối khích lệ, thúc đẩy các giao thức khác nhau cạnh tranh để giành khích lệ, mà còn gián tiếp cải thiện tỷ lệ sử dụng vốn và hoạt động của người dùng trên toàn bộ mạng lưới Berachain. Điều này tạo thành một vòng khép kín giữa cấu trúc khích lệ giao thức, hiệu quả sử dụng vốn và cơ chế quản trị trên Berachain, cuối cùng đạt được sự thích ứng động và tự tối ưu hóa giữa việc phân phối khích lệ trong hệ sinh thái và chất lượng dự án.

Thực tế đã chứng minh rằng toàn bộ hệ thống Berachain đã thể hiện các đặc tính tự tổ chức ổn định, dù xét về dòng vốn chảy vào, khích lệ giao thức, khóa vị thế token , sự tham gia của người dùng, hoạt động quản trị hay phân bổ lại tài nguyên. Điều này đã tạo ra một nền tảng màu mỡ cho sự tăng trưởng bùng nổ của các dự án giai đoạn đầu.

Dolomite là một ví dụ điển hình. Kể từ khi chuyển sang mainnet Berachain vào tháng 2 năm nay, Dolomite đã thu hút hơn 3,3 tỷ đô la tiền vay stablecoin, đạt tăng trưởng TVL gần 20 lần, trở thành một trong giao thức cho vay tiêu biểu nhất trong hệ sinh thái. Bằng cách tích hợp độ sâu mô hình khích lệ và kiến ​​trúc nền tảng của Berachain, Dolomite đã đạt được sự gia tăng đồng thời về sự chú ý của thị trường, tăng trưởng người dùng và thu nhập giao thức.

Ví dụ về Dolomite không chỉ xác minh tính hiệu quả của mô hình PoL mà còn trở thành chuẩn mực quan trọng để Berachain thu hút các giao thức có giá trị cao và sự di chuyển của người dùng.

Tương tự như vậy, Berachain đang cung cấp những cơ hội mở rộng chưa từng có cho stablecoin mới nổi.

Lộ trình mở rộng của USDT0 dưới sự hỗ trợ của PoL

USDT0 là một stablecoin Omnichain được LayerZero hỗ trợ. Đồng tiền này áp dụng tiêu chuẩn OFT (Omnichain Fungible Token) và đạt được khả năng đúc 1:1 và chuyển khoản không cần cầu nối.

Vào tháng 1 năm 2025, USDT0 chính thức được mở rộng sang Berachain và được triển khai cùng thời điểm ra mắt mainnet của Berachain. Tích hợp mới này không chỉ là sự mở rộng của lộ trình phân phối tài sản USDT0 mà còn là một nút quan trọng cho "sự tích hợp gốc" của nó vào hệ sinh thái Chuỗi mới.

Trên Berachain, USDT0 đã nhanh chóng mở rộng chức năng và định giá lại giá trị, tận dụng cơ chế Bằng chứng Thanh khoản (PoL) và kiến ​​trúc DeFi. Thông qua mô hình OFT, người dùng có thể di chuyển qua Chuỗi mà không cần tổng hợp hay bắc cầu. Kết hợp với khả năng tương thích EVM vốn có của Berachain và khả năng bắc cầu cơ bản với LayerZero, nhân vật của USDT0 như một "token Chuỗi " ngày càng trở nên rõ ràng.

Vào tháng 8 năm 2025, Bybit đã công bố hỗ trợ gốc cho USDT0 trên Berachain và cung cấp đường dẫn rút tiền không mất phí, qua đó giải phóng hiệu quả vốn của tài sản trong hoàn cảnh đa chuỗi , giảm ma sát kỹ thuật và mở rộng độ sâu lưu thông.

Mặt khác, cơ chế khích lệ PoL mang lại cho USDT0 nhân vật lợi nhuận cao hơn.

Trên Berachain, nó không chỉ là "công cụ thanh toán ổn định" mà còn là tài sản tạo ra lợi nhuận có thể được sử dụng để Khai thác thanh khoản và thế chấp giao thức.

Người dùng có thể nhận phần thưởng BGT ( token quản trị) bằng cách tham gia vào các nhóm thanh thanh khoản ổn định như USDT0-HONEY, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm lên đến 100%. Khích lệ này vượt xa lợi lợi nhuận vị thế giữ động của USDT truyền thống trên Chuỗi lớn khác, thúc đẩy đáng kể tăng trưởng NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN và tích hợp giao thức. Các giao thức DEX như Kodiak cũng đã tích hợp nhóm này, mở rộng hơn nữa các trường hợp sử dụng trên Chuỗi và hiệu quả vốn của USDT0.

Ở giai đoạn này, USDT0 đã dần khẳng định được địa vị cốt lõi của mình trên Berachain.

Nó đã được nhiều giao thức chính thống lựa chọn làm tài sản thế chấp cho HONEY, thâm nhập vào các quy trình cốt lõi như vay mượn , giao dịch và đúc tài sản . Vào tháng 8 năm 2025, nguồn cung của nó trên Berachain đã vượt quá 100 triệu đô la, chiếm ưu thế trong tổng nguồn cung stablecoin của Chuỗi . TVL vị trí chủ đạo của nó cũng vượt quá 600 triệu đô la, tạo ra một điểm vào vốn mạnh mẽ cho USDT0 và hình thành một bánh đà tăng trưởng ổn định.

Từ "tích hợp gốc" đến "truy cập đa chuỗi ", lộ trình Berachain của USDT0 đang trở thành mô hình điển hình cho độ sâu giữa thanh khoản trên Chuỗi , đường dẫn khích lệ và giá trị sinh thái.

Nó mở ra logic nắm bắt giá trị của stablecoin , phát triển từ một công cụ thanh toán thành một tài sản lợi nhuận và cũng phản ánh khả năng cạnh tranh của Berachain về khả năng tích hợp tài sản gốc với tư cách là một Chuỗi DeFi thế hệ mới.

Vòng cạnh tranh tiếp theo giữa stablecoin sẽ không còn giới hạn ở cuộc chiến giành thị phần nữa mà còn phụ thuộc vào việc liệu chúng có thực sự có thể tích hợp vào hệ sinh thái cấp Chuỗi và mang lại sự gia tăng giá trị mang tính hệ thống hay không.

Lớn mạnh của hệ sinh thái stablecoin có thể thúc đẩy tăng trưởng của Berachain

Trên thực tế, với mở rộng USDT0, nó cũng mang lại những lợi ích đáng kể cho sự phát triển của hệ sinh thái Berachain.

USDT0, với tư cách là tài sản thế chấp cho đúc HONEY, đã trực tiếp đưa TVL của Berachain từ 700 triệu đô la tiền tăng trưởng trước khi mainnet lên 3,2 tỷ đô la vào tháng 2 năm 2025 và đạt đỉnh 6,3 tỷ đô la vào tháng 3.

Stablecoin chiếm tỷ lệ hơn 80% tổng giá trị giao dịch (TVL) trong hệ sinh thái, trong đó USDT0 đóng góp từ 20% đến 25%, trở thành trụ cột chính của cấu trúc thanh khoản. Ví dụ, trên các sàn giao dịch phi tập trung như Kodiak, việc thành lập nhóm thanh khoản USDT0-HONEY đã làm tăng đáng kể độ sâu giao dịch, tối ưu hóa hiệu quả khớp lệnh tài sản và giảm thiểu tình trạng phân mảnh.

Cấp độ người dùng cũng cho thấy hiệu ứng tăng trưởng đồng bộ. Chúng tôi thấy rằng sau khi USDT0 mở rộng sang Berachain, số lượng người dùng hoạt động đã tăng vọt từ dưới 100.000 trước khi mainnet ra mắt lên 200.000-250.000, và khối lượng giao dịch hàng ngày đạt đỉnh 100 triệu đô la Mỹ vào tháng 3 năm 2025.

Trên thực tế, mức tăng trưởng mới một phần là do sự mở rộng Chuỗi chéo của USDT0 và trải nghiệm gửi tiền không mất phí do tích hợp Bybit mang lại, điều này cũng dẫn đến mức hoàn phí giao dịch tăng trưởng 47% theo tháng.

Về mặt lợi nhuận, USDT0, kết hợp với cơ chế khích lệ PoL, đã cho phép nhiều nhóm đạt được APR trong khoảng 25–300% (chẳng hạn như USDC.e-HONEY ở mức 25%) và đã được tích hợp thành công vào các nền tảng vay mượn và đặt cược như Dolomite và BeraHub, giúp cải thiện hiệu quả vốn và tái sử dụng giao thức.

Điều đáng nói là lớn mạnh của hệ sinh thái stablecoin trên Berachain không chỉ phụ thuộc vào USDT0.

stablecoin, chẳng hạn như USD0 và USDT0++, gần đây đã được mở rộng sang Berachain. Thiết kế cấu trúc và lộ trình tuân thủ của chúng phù hợp hơn với các yêu cầu của quy trình lưu ký tài sản RWA, và chúng đang hình thành một vòng khép kín mang tính hiệp lực về lập bản đồ tài sản Chuỗi , bù trừ và quyết toán , cũng như mở rộng phái sinh . Các stablecoin này không chỉ lấp đầy khoảng trống trong stablecoin chính thống mà còn cung cấp cho mạng lưới Berachain các tùy chọn cơ bản đa dạng hơn cho việc bù trừ xuyên biên giới và tiếp cận tổ chức.

Kể từ ra mắt, mạng lưới Berachain đã nhanh chóng vươn lên trở thành Chuỗi DeFi lớn thứ sáu trên toàn cầu, vượt qua Arbitrum và Base về tổng giá trị giao dịch (TVL). Tổng vốn đầu tư được bắc cầu đạt 3,55 tỷ đô la mỗi tháng, mang lại cho Berachain dòng vốn ổn định và sự chú ý của các tổ chức.

Lớn mạnh của hệ sinh thái stablecoin cũng đã nâng cao khả năng liên Chuỗi của Berachain. Ví dụ, việc tích hợp với TAO đã giúp tăng trưởng 47% TVL của nhóm, mang lại TPS cao hơn và chi phí giao dịch thấp hơn cho mạng lưới. Những cải tiến về cấu trúc tài sản của hệ sinh thái đã củng cố hơn nữa mục tiêu áp dụng đại trà của Berachain, với thu nhập giao thức vượt quá 25 triệu đô la trong một thời gian ngắn.

Đáng chú ý, tổng dòng vốn đầu tư vào cầu nối của Berachain cũng đã tăng trưởng bùng nổ, hiện vượt quá 880 triệu đô la. Nhờ stablecoin Chuỗi tài sản RWA, tình trạng phân mảnh thanh khoản trên Chuỗi đã được giảm bớt, cải thiện đáng kể tỷ lệ TVL/FDV. Sử dụng hệ số định giá hợp lý (ví dụ: 12–15 lần), FDV tiềm năng của Berachain có thể đạt 7–10 tỷ đô la.

So với tăng trưởng TVL 35% của Solana trong cùng kỳ, hiệu suất của Berachain trong các lĩnh vực hiệu quả về vốn như tài sản, giao thức phái sinh và trung tâm thanh thanh khoản nổi bật hơn hẳn. Ước tính thận trọng cho thấy "GDP" trên Chuỗi hàng năm của Berachain (bao gồm thu nhập DEX, vay mượn và giao thức RWA) dự kiến ​​sẽ vượt quá 500 triệu đô la.

Hiệu ứng mạng lưới đang hình thành

Theo dữ liệu chính thức , hơn 400 dự án đã được triển khai trong hệ sinh thái Berachain kể từ khi ra mắt mainnet, trong đó hơn 70 trong đó là dự án gốc. Cộng đồng nhà phát triển đã tăng trưởng gấp 2,5 lần, với số lượng nhà phát triển đang hoạt động đạt 160. Số lượng cam kết trên GitHub của hệ sinh thái này nằm trong số mười chuỗi chuỗi công khai mới nổi hàng đầu.

Ở cấp độ giao dịch, Berachain, với kiến ​​trúc thực thi song song và thiết kế công cụ thanh khoản, sở hữu tiềm năng hiệu suất cao để xử lý các kịch bản DeFi và NFT quy mô lớn, liên tục tăng thông lượng giao Chuỗi . Hơn nữa, tận dụng các giao thức tương tác như LayerZero và Union, Berachain đã trở thành trung tâm chính cho việc di chuyển thanh khoản đa chuỗi , với việc sử dụng cầu nối và thứ hạng tương tác Chuỗi 1 tăng nhanh chóng.

Trong bối cảnh thị trường DeFi toàn cầu tăng trưởng khoảng 41% trong suốt quý 3 năm 2025, Berachain đã đạt được hiệu suất tăng trưởng cấp Chuỗi là hơn 50%, vượt trội đáng kể so với mức trung bình của ngành và thể hiện khả năng cạnh tranh mạnh mẽ giữa Chuỗi mới nổi.

Xét trên góc độ toàn cầu, tính ổn định của tài sản RWA, được hỗ trợ bởi stablecoin như USD0 và Usual, đã nâng cao đáng kể sức hấp dẫn của Berachain đối với các nhà đầu tư tổ chức. Về mặt cơ sở hạ tầng, Berachain đã hoàn tất tích hợp với Google Cloud và mạng lưới Chainlink , đạt được khả năng tương thích với hơn 1.100 nguồn dữ liệu oracle. Điều này mở đường cho việc mở rộng sang thị trường EU/APAC và tuân thủ các quy định tuân thủ của Hoa Kỳ.

Hơn nữa, Berachain tích hợp với các mạng dữ liệu trên Chuỗi như SEDA, hỗ trợ việc lập bản đồ Chuỗi và lưu thông giá trị của tài sản loại RWA, khai thác thị trường token hóa tiềm năng trị giá 50 tỷ đô la. Về chỉ báo kinh tế vĩ mô, chỉ báo rủi ro hệ thống Chuỗi đã giảm từ 35% vào đầu năm xuống còn 21% hiện tại, mang lại hoàn cảnh đầu vào an toàn hơn cho các quỹ tuân thủ.

Khi hệ sinh thái stablecoin sê-ri Berachain trở thành một nút quan trọng trong tài sản ổn định xuyên Chuỗi , Berachain cũng đang tích hợp với các hệ sinh thái mới nổi như TON thông qua LayerZero, mở rộng hơn nữa phạm vi và độ sâu sử dụng stablecoin . Điều này dự kiến ​​sẽ thúc đẩy hơn nữa việc áp dụng rộng rãi của người dùng trong hệ sinh thái Berachain vào cuối năm 2025, trở thành động lực tăng trưởng chính trong chu kỳ phục hồi DeFi này.

Thị trường hiện dự đoán Berachain tăng 80% cơ hội trở thành chuỗi công khai hàng đầu về tăng trưởng DeFi vào năm 2025, đẩy vốn hóa TVL tiềm năng hàng năm lên 1,5 tỷ đô la. Trong bối cảnh nền tảng của hệ sinh thái tiếp tục được củng cố, dữ liệu Chuỗi càng tăng và sự chú ý ngày càng tăng của các tổ chức, Token gốc,$BERA, gần đây đã cho thấy xu hướng tăng ổn định, với giá vượt mốc 2,7 đô la.

Kết hợp với sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro do kỳ vọng về khả năng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, tâm lý thị trường đã dần ấm lên, dự kiến ​​sẽ thúc đẩy sự khởi đầu của một "mùa altcoin" mới và mang lại tính đàn hồi định giá mạnh mẽ hơn cũng như không gian tăng giá cho Berachain và $BERA.

Từ "thanh khoản như sự đồng thuận" đến "stablecoin như cơ sở hạ tầng", Berachain đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi từ đổi mới kiến ​​trúc sang bánh đà hệ sinh thái. Trong xu hướng mới này, stablecoin như USDT0 và USD0 đang trở thành động lực nội tại thúc đẩy tăng trưởng giao thức, chuyển đổi người dùng và tăng trưởng TVL.

Chính tài sản ổn định thế hệ mới này sẽ tạo thành bàn đạp quan trọng để Berachain vượt qua ngưỡng khởi đầu lạnh về mặt sinh thái.