Nguồn: Báo cáo DeFi
Bởi Michael Nadeau
Biên soạn và biên soạn bởi: BitpushNews
Trong hai tháng qua, nhiều "công ty kho bạc" đã mua hơn 3,4 triệu ETH, trị giá 14,6 tỷ đô la theo giá thị trường hiện tại.
Sự luân chuyển vốn thể hiện rõ trên khắp các thị trường. Vị trí chủ đạo của Bitcoin đã giảm từ 65% xuống 57%, trong khi ETH đã tăng 81% (tăng 171% kể từ mức thấp nhất vào tháng 4).
Nhưng tất cả giờ đã là quá khứ. Giờ đây, chúng ta cần hướng về phía trước.
Bài viết này sẽ chia sẻ một số cập nhật dữ liệu trên Chuỗi và dự đoán hướng đi tiếp theo của ETH.
Chúng ta hãy bắt đầu nhé.
Dữ liệu ETH trên Chuỗi
ETH so với BTC
Nguồn dữ liệu: Báo cáo DeFi
Như đã đề cập trong phần giới thiệu, thanh khoản đã chảy vào ETH thông qua các công ty “kho bạc”.
Nó cũng đang chảy vào thông qua các quỹ ETF…
Quỹ ETF
Kể từ ngày 1 tháng 7, ETH đã chứng kiến dòng tiền chảy vào vượt quá 9,4 tỷ đô la - một con số thực sự đáng kinh ngạc trong một thời gian ngắn như vậy.
Dòng vốn đổ vào này đã đưa ETH ETF vào top 10 ETF xét theo tổng tài sản– một dấu hiệu cho thấy nhu cầu của tổ chức đối với quỹ này đã đạt đến mức trước đây chỉ thấy ở các ETF cổ phiếu và trái phiếu hàng đầu.
Tổng cộng, các quỹ ETF ETH đã chứng kiến dòng vốn ròng gần 14 tỷ đô la và quản lý 29 tỷ đô la tài sản. Tổng cộng, các quỹ này nắm giữ 5,4% tổng lượng cung ứng ETH.
Trong cùng thời kỳ, BTC chứng kiến dòng tiền chảy vào ròng là 5,4 tỷ đô la.
Nguồn dữ liệu: Báo cáo DeFi, Glassnode
Các nhà đầu tư đang chuyển hướng sang ETH và chúng tôi cho rằng điều này sẽ tiếp tục.
Nhưng nó sẽ không phải là một đường thẳng (chúng ta sẽ nói thêm về điều này sau).
Quyền chọn mở lãi suất
Nguồn dữ liệu: Glassnode
Một bằng chứng nữa cho thấy sự quan tâm và chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư đang đổ dồn vào đâu, đó là số lượng quyền chọn mở của ETH hiện ở mức hơn 15 tỷ đô la, chỉ kém một chút so với mức cao nhất lịch sử.
Chỉ riêng con số này đã tăng 158% trong hai tháng qua và chúng tôi cho rằng phần lớn trong đó là do các tổ chức phòng ngừa rủi ro để bù đắp cho rủi ro ETF của họ.
Để tham khảo, lãi suất mở của BTC hiện ở mức 44 tỷ đô la, giảm so với lịch sử là 54 tỷ đô la đạt được vào giữa tháng 8.
Hàng đợi xác thực
Nguồn dữ liệu: validatorqueue
Hiện tại có 927.000 ETH đang chờ được rút khỏi hàng đợi staking (trị giá 4 tỷ đô la).
Điều này không có gì đáng ngạc nhiên khi xét đến việc ETH tăng 81% trong vài tháng qua và phục hồi 171% so với mức thấp nhất vào tháng 4.
Trong khi đó, 787.000 ETH (trị giá 3,4 tỷ đô la) hiện đang được đưa vào hàng đợi xác thực (nhiều khả năng là các công ty quản lý quỹ ETH đang đặt cược ETH của họ để lợi nhuận ).
Có bao nhiêu ETH còn lại có khả năng được bán?
Thật khó để nói trước. Phần lớn ETH được staking được nắm giữ trên sàn giao dịch crypto như Coinbase , Binance và Kraken . Một phần biến động này có thể được thúc đẩy bởi hoạt động thị trường bò. Tất nhiên, một trong đó cũng có thể được bán ra.
Khi sự xáo trộn này diễn ra, chúng ta có thể thấy một số biến động về giá ETH (và một số sự hoảng loạn, không chắc chắn và tâm lý , hay FUD, trên Twitter crypto ).
DeFi: Khoản vay chủ động
Nguồn dữ liệu: Báo cáo DeFi, Token Terminal
Ethereum DeFi vẫn sôi động khi tổng số khoản vay đang hoạt động đạt gần 40 tỷ đô la.
Trong đó lớn (71%) đến từ Aave .
Aave xếp thứ 38 trong số tất cả các ngân hàng Hoa Kỳ về tổng tài sản được quản lý/tổng giá trị bị khóa trong các hợp đồng thông minh (TVL).
Khối lượng giao dịch DEX (sàn sàn giao dịch phi tập trung)
Nguồn dữ liệu: Báo cáo DeFi
Khối lượng giao dịch DEX trung bình hàng ngày tăng 266% so với mức thấp nhất vào tháng 4, trong đó mainnet L1 (lớp đầu tiên) đóng góp khoảng 67% khối lượng giao dịch.
Phí giao dịch L1
Nguồn dữ liệu: Báo cáo DeFi
Với sự gia tăng của hoạt động DeFi, phí giao dịch trung bình trên L1 đã tăng lần đầu tiên kể từ quý 4 năm ngoái.
Một bánh đà phản xạ đang chuyển động: giá tăng → hoạt động Chuỗi tăng → cải thiện các yếu tố cơ bản (nhu cầu về không gian khối và phí giao dịch cao hơn) → giá tăng → hoạt động Chuỗi tăng.
PnL chưa thực hiện đối với người nắm giữ dài hạn
Nguồn dữ liệu : Glassnode
Xét về PnL ròng chưa thực hiện đối với người nắm giữ lâu dài, ETH vẫn chưa đạt đến mức cực đoan mà chúng ta đã thấy trong các chu kỳ trước (khu vực màu xanh lam).
Giá trị vốn hóa thị trường trên giá trị thực tế (MVRV)
Nguồn dữ liệu: Glassnode
Giá thực tế là giá trị đại diện cho chi phí trung bình của nguồn cung lưu thông. Hiện tại, giá là 2.300 đô la.
Khi giá trị vốn hóa thị trường không còn liên quan đáng kể đến giá trị thực tế thì đó là dấu hiệu cho thấy thị trường đang quá nóng.
Chỉ số hiện tại là 1,87, cho thấy trung bình người nắm giữ ETH đang tận hưởng lợi nhuận chưa thực hiện là 87%.
MVRV cao tới 2,2 trong quý đầu tiên của năm ngoái và 3,8 trong chu kỳ năm 2021.
*Lưu ý rằng dữ liệu này chỉ ghi lại ETH trên Chuỗi(không bao gồm ETF và ETH được nắm giữ trên sàn giao dịch ).
Chúng ta sẽ đi đâu tiếp theo?
Kết hợp tất cả dữ liệu Chuỗi trên, kết luận cốt lõi của chúng tôi là mặc dù có thể có những biến động trong ngắn hạn, Ethereum vẫn chưa đạt đến đỉnh của chu kỳ này và xu hướng tăng dài hạn của nó vẫn vững chắc.
Twitter: https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm thảo luận BitPush TG: https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký Bitpush TG: https://t.me/bitpush
