Kể từ khi ra mắt, giá token mà gia đình tổng thống Mỹ nắm giữ cổ phần độ sâu , đã trải qua những biến động giá mạnh. Sau một đợt giảm mạnh vào ngày ra mắt, WLFI đã tăng vọt trở lại, đạt đỉnh 33% trong 24 giờ, lấy lại 0,25 USDT vào ngày 7 tháng 9. Với thói quen chinh phục nhà đầu tư bằng giá tăng của cộng đồng tiền điện tử và niềm tin của nhà đầu tư vào gia đình Trump, cuộc khủng hoảng ban đầu sau khi ra mắt của WLFI được kỳ vọng sẽ được kiểm soát thành công.
Giá trị vốn hóa thị trường tăng vọt Justin Sun, người sở hữu hơn 3 tỷ WLFI, chắc chắn lại thắng lớn, với khoản lợi nhuận nổi lên tới hơn 100 triệu đô la Mỹ chỉ sau một đêm.
Chỉ một ngày trước, ông đã bị nhiều người chỉ trích là nguyên nhân chính khiến WLFI giảm mạnh sau khi ban hành.
Vào thời điểm đó, thị trường tràn ngập những tiếng nói bi quan về WLFI. Nhiều người chỉ trích Justin Sun, cho rằng anh ta đang bán tháo coin và địa chỉ của anh ta đã bị đóng băng. Kết quả là, nhiều người đã short WLFI, và làn sóng thua lỗ này thật sự rất thảm khốc.
Bạn có thể nghi ngờ anh Tôn, nhưng không thể nghi ngờ khả năng kiếm tiền và vận may của anh ấy. Câu nói này lại một lần nữa trở thành sự thật.
Lỗi cơ chế dẫn đến tình trạng giẫm đạp lên nhau bán ra
Khi chúng tôi xem xét sự việc lần, dữ liệu cho thấy hành động của Justin Sun rõ ràng không phải là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm mạnh của WLFI sau khi phát hành. Nguyên nhân chính là do những sai sót trong mô hình dự án token và việc hiện thực hóa các khoản lợi nhuận trước đó.
WLFI, một dự án DeFi được gia đình Trump hỗ trợ, đã thu hút được nhiều sự chú ý kể từ khi ra mắt, nhưng giá token của nó nhanh chóng giảm xuống dưới giá phát hành, kéo lên từ 0,20 đô la khi mở cửa lên khoảng 0,5 đô la, rồi nhanh chóng giảm xuống còn khoảng 0,15 đô la, tương tự như quỹ đạo phát hành đồng TRUMP.
Tại sao lại có những xu hướng tương tự? Khoảng cách giữa kỳ vọng trước đây và thực tế quá lớn.
Tổng lượng cung ứng của WLFI là 100 tỷ, nhưng dự án đã giải phóng khoảng 24,67 tỷ đến 27,15 tỷ token vào lưu thông khi ra mắt, chiếm 24%-27% tổng nguồn cung. Con số này vượt xa kỳ vọng của thị trường về mức lượng lưu thông ban đầu là 5 tỷ và việc phát hành dần dần. Do đó, vào khoảng ngày 1 tháng 9, WLFI đã nhận được nhiều chỉ trích, với nhiều KOL khuyên nhà đầu tư bán lẻ cá nhân tránh xa WLFI, nếu không họ sẽ gặp bất lợi.
Theo dữ liệu CoinMarketCap, sau khi WLFI được niêm yết trên đa chuỗi sàn giao dịch phi tập trung (DEX), bao gồm Ethereum, Solana và BNB Chain, lượng lưu thông ban đầu đã trực tiếp làm tăng khả năng bán tháo. Trong khi đó, WLFI không giải thích lý do cho việc phát hành một lượng lượng lưu thông lớn như vậy.
Thiết kế kinh tế học token của WLFI có những thiếu sót đáng kể, đặc biệt là cơ chế khóa vị thế hoàn thiện và sự hỗ trợ nhà tạo lập thị trường tương đối yếu. Mặc dù dự án có lịch trình mở khóa được thiết lập sẵn (ví dụ: mở khóa 5% tổng nguồn cung vào tháng 9), nhưng việc mở khóa sớm lại quá lớn và không có khích lệ khóa vị thế tương ứng nào được công bố, làm tăng đáng kể động lực rút tiền của những người đăng ký sớm trong ngắn hạn.
Hơn nữa, trong các đợt IPO ban đầu, các dự án thường sử dụng nhà tạo lập thị trường để tạo ra một sàn cho biến động thị trường. Lần này, sự vắng mặt rõ ràng nhà tạo lập thị trường lập thị trường đã dẫn đến tình trạng thiếu thanh khoản, và với việc bán tháo cổ phiếu chưa được mở khóa trên quy mô lớn như vậy, nhà tạo lập thị trường có thể thấy mình không thể tạo ra một sàn.
Sự hiểu biết của WLFI về hoạt động thị trường còn non nớt như thể công ty mới bước vào ngành, điều này trực tiếp làm tăng mức độ hòa vốn.
Kể từ đỉnh điểm vào tháng 1 năm nay, đồng TRUMP đã liên tục lao dốc, với giá trị vốn hóa thị trường bốc hơi đáng kể, khiến nhiều nhà đầu tư bán lẻ bán lẻ phải trả giá đắt. Không giống như các đặc tính MEME của đồng TRUMP, WLFI, với mục tiêu xây dựng tài chính phi tập trung, lẽ ra đã đẩy giá thị trường lên cao thông qua quá trình xây dựng chậm. Tuy nhiên, giá trị vốn hóa thị trường ban đầu của nó đã đạt 30 tỷ đô la, trực tiếp đưa nó vào top 10 tài sản crypto hàng đầu, khiến tăng trưởng định giá sau đó yếu đi đáng kể.
Nhà đầu tư bán lẻ đã học được từ những sai lầm của Trump cách "rút tiền nhanh chóng", và một đợt bán tháo do WLFI khởi xướng là điều không thể tránh khỏi. Ngay cả khi có khả năng Sun Ge sẽ bán tháo thị trường, điều đó vẫn hoàn toàn bình thường, nhưng câu hỏi đặt ra là: Sun Ge có đủ khả năng token không?
600 triệu so với 27,2 tỷ, tôi e rằng Tôn Ca không thể thắng được
WLFI đã phá vỡ giá phát hành và lao dốc, khiến làn sóng chỉ trích nhắm vào chủ đầu tư dự án ngày càng gia tăng trước và sau khi mở bán. Đúng lúc này, tin đồn về việc Anh Tôn "phá giá" WLFI nổi lên. Tuy nhiên, những người đặt nghi vấn chỉ dựa vào lời nói suông mà không đưa ra bất kỳ bằng chứng nào.
Dựa trên nguyên tắc trình bày sự thật và lập luận, cũng như khả năng truy xuất nguồn gốc của blockchain , từ việc phân tích dữ liệu on-Chuỗi và dòng thời gian, có thể thấy cáo buộc này chỉ là một trò đùa. Về việc liệu nó có bị lợi dụng sau này với mục đích xấu hay không, mỗi người đều có quan điểm riêng.
Là một nhà đầu tư ban đầu, Sun đã mua 75 triệu đô la token WLFI. Tính đến ngày 1 tháng 9, thị phần WLFI được mở khóa của Sun chỉ khoảng 600 triệu (chiếm 20% số token được mở khóa), một con số rất nhỏ so với khoảng 27,2 tỷ token được mở khóa trong giai đoạn đầu của dự án.
Cũng có một tập phim ở đây. Việc mở khóa WLFI được hoàn tất bằng cách đầu tiên trả lại tất cả token thông qua những người đăng ký sớm, sau đó nhóm dự án trả lại token đã mở khóa trong giai đoạn đầu. Có thể thấy rằng họ đã không thiết kế một cơ chế khóa vị thế và mở khóa tốt ngay từ đầu. Nó giống như một giải pháp tạm thời hơn .
Hơn nữa, theo phân tích của Nansen, một công ty nghiên cứu thị trường có tiếng, giá giảm xảy ra vài giờ trước khi Sun chuyển sang Binance, chủ yếu do áp lực bán ra của các tổ chức và các lệnh mua lớn trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), chứ không phải do hành động của chính anh. Mặc dù việc Sun chuyển khoảng 55 triệu token là một con số đáng kể, nhưng tám người nắm giữ hàng đầu khác đã rút tiền ngay trong ngày giao dịch đầu tiên, tạo nên áp lực chính .
Theo dõi trên Chuỗi cho thấy hầu hết vị thế giữ WLFI của Sun Ge vẫn chưa được chuyển đi. Mặc dù đội ngũ WLFI đóng băng băng ví của anh ấy (với lý do ngăn chặn Phishing), họ cũng thừa nhận rằng đây chỉ là quyết định nội bộ của dự án chứ không phải là bằng chứng rõ ràng cho thấy thị trường đã sụp đổ.
Trong ngành, nhiều ý kiến trái chiều về việc liệu Sun có phải là người đứng sau vụ bán tháo lượng lớn trên thị trường hay không. Dữ liệu Chuỗi rõ ràng không ủng hộ kết luận này. Tuy nhiên, là một nhân vật nổi bật trong ngành, và với bản tính hay thay đổi thất thường, một số hành động của ông thường bị phóng đại và diễn giải, khiến việc khẳng định chúng không ảnh hưởng đáng kể đến thị trường trở nên khó khăn.
Tuy nhiên, giới chuyên môn nhìn chung tin rằng đóng băng tài khoản của Sun làm suy yếu nghiêm trọng "triết lý phi tập trung" của dự án. Việc một dự án tự nhận phi tập trung lại có thể dễ dàng đóng băng tài sản khổng lồ của một nhà đầu tư ban đầu thông qua các phương tiện tập trung như vậy là hoàn toàn trái ngược với triết lý phi tập trung đã nêu. Điều này chứng tỏ cơ chế quản trị phi tập trung của WLFI có thể có những sai sót đáng kể.
CEO CryptoQuant, Ki Young Ju, đã đăng trên mạng xã hội rằng ông ủng hộ việc Justin Sun bán token đã mở khóa và cho rằng việc này không có gì sai trái. Ông cho rằng Quỹ WLFI nên chịu trách nhiệm vì việc "hủy bỏ" người dùng khỏi hệ thống ngân hàng đã vi phạm mục đích sáng lập của chính họ.
Sương mù dày đặc lệnh short đã chịu tổn thất nặng nề
Trong thảm họa IPO WLFI lần, Sun đã "thụ động" chiến thắng, trong khi những người khác như Maji, người đã nắm bắt cơ hội để mua long, cũng kiếm được bộn tiền. Dự án đã vượt qua bài kiểm tra lần sau khi ra mắt. Vậy ai là người thua cuộc?
Rõ ràng, bên short đã bị tâm lý thị trường đánh lừa. Nhiều nhà đầu tư, chịu ảnh hưởng của tâm lý thị trường, short mạnh cổ phiếu WLFI sau khi giá giảm, chịu tổn thất nặng nề. Dữ liệu cho thấy WLFI đã chứng kiến 10,41 triệu đô la vị thế bán khống cháy tài khoản trong 24 giờ qua!
Đừng đánh giá thấp mặt trái của giao dịch. Khó có thể nói rằng không có động cơ lợi nhuận đằng sau tất cả những lời đồn đại. Những người chỉ trích Sun Ge và bán khống WLFI có thể chỉ đơn giản là không ưa anh ta, nhưng họ cũng có thể đang nắm giữ long với hy vọng mua token giá thấp và thanh lý các vị thế bán lệnh short . Mỗi bầu không khí bi quan mà họ tạo ra đều làm tăng lợi nhuận của họ.
Dữ liệu cho thấy tính đến ngày 7 tháng 9, chỉ báo RSI của WLFI đang tiến gần đến vùng quá bán, cho thấy áp lực bán ngắn hạn gần đến giới hạn và một đợt phục hồi mạnh mẽ. Các yếu tố và sự kiện quan trọng, chẳng hạn như quan hệ đối tác chiến lược của WLFI với ALT5 Sigma, sự tiến triển ổn định của USD1 và ảnh hưởng toàn cầu của gia đình Trump, đã bị bỏ qua một cách cố ý hoặc vô tình.
Thật khó để khẳng định rằng không có một trò chơi lớn hơn đang diễn ra ở đây. Những ai thiếu khả năng phán đoán độc lập và dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường sẽ dễ bị lừa.
Mượn câu nói kinh điển của Triệu Bản Sơn: "Haiyan, hãy cẩn thận hơn!"
