Bởi Axel Bitblaze
Biên soạn bởi Tim, PANews
Nhiều người hẳn đang tự hỏi liệu xu hướng hiện tại của thị trường crypto có phải là sự biến động trước khi phá vỡ mức cao mới hay là tín hiệu cho thấy thị trường đã đạt đến đỉnh?
Trên thực tế, mọi chuyện không đơn giản như vậy. Các kịch bản ngắn hạn, trung hạn và dài hạn có thể rất khác nhau.
Tôi sẽ cung cấp phân tích toàn diện về BTC, ETH và Altcoin trước khi chúng bước vào từng giai đoạn:
Bây giờ chúng ta hãy đi thẳng vào vấn đề: vài tháng tới sẽ quyết định chu kỳ này diễn ra như thế nào và tôi cho rằng dòng tweet này đáng để xem lại.
Chúng ta hãy bắt đầu với những gì đang diễn ra hiện nay.
Dữ liệu vào thứ Sáu tuần trước cho thấy tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,3%, mức cao nhất kể từ năm 2021.
Bảng lương phi nông nghiệp chỉ cho thấy có thêm 22.000 việc làm, so với kỳ vọng là gấp hơn ba lần con số đó.
Thị trường việc làm tại Hoa Kỳ đã có sự tăng trưởng đáng ngạc nhiên trong nhiều năm.
Ngay cả khi tăng trưởng chậm lại, việc tuyển dụng vẫn mạnh mẽ.
Báo cáo này thay đổi xu hướng đó.
Đây là lần đầu tiên kể từ khi dịch bệnh bùng phát, cả tỷ lệ thất nghiệp và tỷ lệ tuyển dụng đều chuyển sang màu đỏ cùng một lúc.
Thị trường phản ứng ngay lập tức với tin tức này.
Giá thị trường tương lai cho thấy thị trường cho rằng rằng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã đạt 100%.
Hầu hết mọi người đều kỳ vọng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản, nhưng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vẫn có thể chọn cắt giảm 50 điểm cơ bản.
Ngoài ra, người giao dịch cho rằng khả năng có ba hoặc nhiều đợt cắt giảm lần vào năm 2025 là hơn 75%.
Cuối cùng thì bước ngoặt cũng đã đến.
Nhưng có một điều bạn cần hiểu, việc cắt giảm lãi suất không có nghĩa là mọi thứ sẽ ngay lập tức tăng lên chứ không phải giảm xuống.
Lý do là việc cắt giảm lãi suất sẽ không ảnh hưởng đến mọi thứ ngay lập tức.
Đối với crypto, triển vọng ngắn hạn, trung hạn và dài hạn sẽ rất khác nhau.
Tác động ngắn hạn
Tác động ngắn hạn có thể là bearish.
Khi tỷ lệ thất nghiệp tăng, trước tiên nó sẽ gây ra nỗi lo sợ về suy thoái trên thị trường.
Đây là lý do tại sao giá vàng đang đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) mới trong khi tài sản rủi ro lại hoạt động kém hiệu quả.
Sau đây là những điều có thể xảy ra:
- Bitcoin có thể kiểm tra lại mức thấp gần đây.
- Ethereum và Altcoin có thể giảm 10–20% hoặc hơn.
Nhưng điều đó không có nghĩa là chu kỳ đã kết thúc.
Điều này phản ánh cách người giao dịch hành động khi dữ liệu kinh tế tiêu cực lần đầu tiên xuất hiện: họ bán tài sản rủi ro và chuyển sang tài sản an toàn.
Tác động trung hạn
Với việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sắp cắt giảm lãi suất, thị trường trái phiếu sẽ điều chỉnh và tỷ suất lợi nhuận sẽ giảm.
Tỷ suất lợi nhuận thấp hơn có nghĩa là vay mượn cho vay nhiều hơn, dẫn đến chi tiêu nhiều hơn.
Nó cũng sẽ giúp các công ty tăng cường vay mượn để mở rộng việc kinh doanh hoặc tiến hành mua lại cổ phiếu.
Tăng chi tiêu có nghĩa là lợi nhuận của các công ty tăng trưởng và giá cổ phiếu của họ sẽ tăng vọt.
Khi cổ phiếu tăng, Bitcoin và Altcoin có xu hướng tăng nhiều hơn nữa.
Một thay đổi mới đã xuất hiện trong chu kỳ này: sự gia nhập của tổ chức.
Các ETF Bitcoin và Ethereum spot đã mở ra các kênh trực tiếp cho các quỹ hưu trí và công ty quản lý tài sản; việc phê duyệt các ETF Altcoin cũng sắp diễn ra.
Ngoài ra, còn có 7,2 nghìn tỷ đô la trong các quỹ thị trường tiền tệ, có thể sẽ bị rút ra nếu tỷ suất lợi nhuận phiếu kho bạc bắt đầu giảm.
Hãy tưởng tượng nếu chỉ 1% số tiền chảy vào crypto thì cũng đủ để đẩy Bitcoin và Altcoin lên mức cao mới.
Đó là lý do tại sao quý IV năm 2025 lại quan trọng đến vậy.
Thanh khoản sẽ bắt đầu trở lại.
Cổ phiếu này được mua nhiều hơn.
Và crypto có thể là tài sản chiến thắng lớn nhất trong số tất cả tài sản rủi ro .
Bitcoin thường dẫn đầu xu hướng trong khi Altcoin tụt hậu, nhưng trong các chu kỳ trước, mức tăng lớn nhất của chúng thường diễn ra gần cuối chu kỳ.
Nếu lịch sử lặp lại, đầu năm 2026 có thể là giai đoạn điên cuồng đối với Altcoin khi Bitcoin ổn định ở mức cao hơn.
Tác dụng lâu dài
Sau đợt phục hồi giữa kỳ, rủi ro lại xuất hiện.
Mức thuế quan được áp dụng vào đầu năm nay sẽ mất thêm 6-8 tháng nữa mới thể hiện đầy đủ trong dữ liệu lạm phát.
Điều này cho thấy đầu năm 2026 có thể là thời điểm lạm phát tăng trở lại.
Nếu lạm phát tăng trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể buộc phải tạm dừng cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí tăng lãi suất trở lại do lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ.
Sự kết hợp giữa thị trường việc làm yếu và giá cả tăng thường đánh dấu sự kết thúc của một chu kỳ kinh tế.
Các yếu tố hoàn cảnh có thể là nguyên nhân gây ra sự sụp đổ của thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử crypto xuống.
Vậy kịch bản như sau:
- Ngắn hạn (3-4 tuần tới): biến động thị trường, điều chỉnh hồi và giao dịch hoảng loạn.
- Trung hạn (Quý 4 năm 2025 đến tháng 1 năm 2026): Thanh khoản trở lại, Bitcoin đạt mức cao mới và Altcoin bước vào giai đoạn điên cuồng.
- Dài hạn (từ quý 1 năm 2026): Rủi ro lạm phát tăng và phản ứng của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể đánh dấu đỉnh chu kỳ.
Suy nghĩ cuối cùng
Dữ liệu việc làm yếu kém vào thứ Sáu tuần trước cho thấy một điều: Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sắp thay đổi chính sách.
Thông thường, sự thay đổi trong chính sách Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ báo hiệu tình hình kinh tế kém, do đó khả năng điều chỉnh ngắn hạn là rất cao.
Nhưng khi mọi việc diễn ra, tôi cho rằng thị trường crypto sẽ là người chiến thắng lớn nhất vào quý 4 năm 2025.
