Các nhà đầu tư toàn cầu đã rót kỷ lục 7,4 nghìn tỷ đô la vào các quỹ thị trường tiền tệ, đánh dấu mức cao nhất mọi thời đại. Mặc dù vị thế phòng thủ này nhấn mạnh sự thận trọng đối với các tài sản rủi ro, nhưng lượng tiền mặt khổng lồ này hiếm khi nằm im trong thời gian dài.
Với việc Cục Dự trữ Liên bang chuẩn bị quyết định cắt giảm lãi suất vào tuần tới, ngay cả một sự dịch chuyển nhỏ trong Vốn này cũng có thể tác động rất lớn đến thị trường. Một số nhà phân tích tin rằng tiền điện tử có thể là một người hưởng lợi bất ngờ khi dòng tiền bắt đầu luân chuyển khỏi các công cụ "an toàn".
Tại sao Quỹ Thị trường Tiền tệ lại quan trọng đối với Tài sản Rủi ro
Quỹ thị trường tiền tệ là Phương tiện đầu tư rủi ro thấp, tập trung tiền của nhà đầu tư vào các công cụ nợ ngắn hạn, chất lượng cao như tín phiếu Treasury , chứng chỉ tiền gửi và thương phiếu. Các quỹ này hướng đến mục tiêu mang lại sự ổn định, thanh khoản và lợi nhuận khiêm tốn.
Điều này khiến chúng trở thành một lựa chọn phổ biến để bảo toàn Vốn trong khi vẫn mang lại lợi suất tốt hơn so với các tài khoản tiết kiệm thông thường. Thường được sử dụng như một nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn, các quỹ này sẽ tăng giá khi nhà đầu tư ưa chuộng sự an toàn hơn là các tài sản rủi ro hơn.
Theo dữ liệu của Barchart, hiện có số tiền kỷ lục 7,4 nghìn tỷ đô la nằm trong các quỹ thị trường tiền tệ.
Quỹ thị trường tiền tệ đạt mức cao kỷ lục. Nguồn: X/BarchartTrong một bài đăng trên X (trước đây là Twitter), một nhà phân tích vĩ mô đã nhấn mạnh rằng với lợi suất giữ ở mức trên 5%, việc nắm giữ tiền mặt đã trở thành một lựa chọn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.
“Chúng tôi chỉ thấy những đợt tăng trưởng như thế này khi các nhà đầu tư muốn lợi suất nhưng không muốn chấp nhận rủi ro kỳ hạn hoặc rủi ro cổ phiếu. Điều này đã xảy ra sau sự sụp đổ của bong bóng DOT -com, một lần nữa sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, và trong giai đoạn 2020-2021 khi lãi suất chạm đáy và dòng tiền đứng ngoài thị trường”, bài đăng viết.
Điều gì xảy ra nếu Fed cắt giảm lãi suất
Tuy nhiên, nhà phân tích cảnh báo rằng xu hướng này khó có thể tiếp tục nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có động thái cắt giảm lãi suất. Việc giảm 25 hoặc 50 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9 sẽ làm giảm lợi suất trái phiếu kho bạc, tài khoản tiết kiệm và trái phiếu kho bạc ngắn hạn. Mặc dù không dẫn đến việc rút vốn ngay lập tức, nhưng điều này có thể dần làm giảm sức hấp dẫn của việc nắm giữ tiền mặt.
“Lịch sử cho thấy một khi lợi suất giảm dần, những khoản tiền mặt lớn này sẽ luân chuyển, đầu tiên là vào trái phiếu kho bạc để đảm bảo an toàn và thanh khoản, sau đó chuyển sang tài sản rủi ro khi niềm tin vào chu kỳ nới lỏng tăng lên. Đó là những gì chúng ta đã thấy vào năm 2001, 2008 và 2019, khi tiền mặt đầu tiên được chuyển sang trái phiếu chính phủ, sau đó mở rộng sang cổ phiếu, tín dụng và các tài sản khác khi Fed cắt giảm lãi suất sâu hơn”, nhà phân tích nói thêm.
Ông chỉ ra rằng 7,4 nghìn tỷ đô la khổng lồ được lưu giữ trong các quỹ tiền tệ có thể định hình lại thị trường nếu chúng bắt đầu dịch chuyển. Chỉ cần dịch chuyển 10% cũng có thể bơm hàng trăm tỷ đô la Vốn mới vào bất kỳ lĩnh vực nào mà nó tham gia.
“Một động thái thận trọng 25 điểm cơ bản sẽ khiến dòng tiền chảy ra từ từ, trong khi một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản có thể đẩy nhanh quá trình chuyển đổi, đẩy tiền mặt vào trái phiếu kho bạc trước, sau đó là các tài sản rủi ro khi lợi thế lợi suất biến mất. Với 7,4 nghìn tỷ đô la đang chờ đợi, quy mô của đợt luân chuyển cũng quan trọng như hướng đi của nó”, ông lưu ý.
Từ nơi trú ẩn an toàn đến tiền điện tử: Nơi 7,4 nghìn tỷ đô la tiền mặt có thể chảy vào
Trước đó, nhà phân tích Cas Abbé đã nhấn mạnh rằng phần lớn Vốn trong các quỹ thị trường tiền tệ được đầu tư vào trái phiếu Treasury Hoa Kỳ. Nếu lãi suất giảm , lợi suất của các chứng khoán này sẽ giảm, khiến chúng kém hấp dẫn hơn.
Vào thời điểm đó, thanh khoản đáng kể này sẽ bắt đầu chuyển sang các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử .
“Vì vậy, đừng nghe những người hay nói dối vì chúng tôi chỉ đi lên thôi,” Abbé nói .
Hơn nữa, AXEL Bitblaze cho biết thêm rằng chu kỳ này khác với các chu kỳ trước do sự gia tăng quyền truy cập của các tổ chức. Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin và Ethereum hiện cung cấp cho các quỹ hưu trí và nhà quản lý tài sản một điểm đầu vào trực tiếp, trong khi các ETF altcoin dự kiến sẽ được phê duyệt trong thời gian tới.
“Hơn nữa, còn có 7,2 nghìn tỷ đô la đang nằm trong các quỹ thị trường tiền tệ, vốn sẽ bị rút ra khi lợi suất trái phiếu kho bạc bắt đầu giảm. Hãy tưởng tượng chỉ cần 1% số tiền này chảy vào tiền điện tử; nó cũng đủ để đưa BTC và các altcoin lên những đỉnh cao mới”, Bitblaze nhận định .
Trong khi đó, Crypto Raven dự đoán rằng nếu ngay cả 1 nghìn tỷ đô la hoặc ít hơn chảy vào thị trường tiền điện tử, Bitcoin có khả năng tăng lên mức 150.000–160.000 đô la.
“Tôi rất lạc quan về quý 4”, ông bình luận .
Những người tham gia thị trường hiện sẽ theo dõi sát sao tác động của việc Fed chuẩn bị ra quyết định. Hướng đi của đợt tích trữ tiền mặt chưa từng có này có thể sẽ định hình quỹ đạo của các tài sản rủi ro. Những tuần tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu Vốn này có châm ngòi cho một đợt tăng giá tiền điện tử hay báo hiệu những bất ổn kinh tế sâu sắc hơn.
