Các nhà quan sát liên bang vừa công bố dữ liệu PPI mới nhất của Hoa Kỳ, cho thấy dữ liệu lạm phát lạc quan hơn dự kiến. Điều này càng thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất, nhưng phản ứng của thị trường tiền điện tử vẫn khá im ắng.
Farzam Ehsani, đồng sáng lập kiêm CEO của VALR, đã độc quyền cung cấp một số bình luận và phân tích cho BeInCrypto. Ông đưa ra những bình luận này ngay trước khi báo cáo được công bố.
Dữ liệu PPI mới của Hoa Kỳ
Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố báo cáo về Chỉ số Giá tiêu dùng (Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)) của Hoa Kỳ vài tháng một lần, xác định lạm phát và ảnh hưởng lớn đến thị trường tiền điện tử . Tuy nhiên, BLS cũng đánh giá lạm phát từ góc độ ngược lại, thu thập dữ liệu từ các nhà sản xuất.
Dữ liệu PPI mới nhất được công bố hôm nay và cho thấy kết quả tốt hơn dự kiến. Ehsani chỉ ra tầm quan trọng của báo cáo này, khẳng định đây là một trong những yếu tố kinh tế vĩ mô lớn nhất có thể tác động đến thị trường tiền điện tử:
“Hiện tại, các nhà giao dịch vẫn đang thận trọng với dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) [và] PPI sắp tới, cũng như quyết định lãi suất tháng 9 và định hướng chính sách của Fed đang được chú ý. Nếu tâm lý "bán theo tin tức" chiếm ưu thế xung quanh việc cắt giảm lãi suất, BTC có thể chứng kiến một đợt biến động mạnh khác trước khi niềm tin thị trường trở lại một cách rõ ràng”, ông nhận định.
Dữ liệu PPI này cho thấy mức tăng 2,6% so với năm ngoái, có vẻ khả quan hơn đáng kể so với mức dự kiến 3,3%. Giá sản xuất đã giảm 0,1%, đúng như dự đoán của thị trường. Nói cách khác, những thước đo kinh tế quan trọng này cho thấy lạm phát thấp hơn nhiều so với dự kiến.
Báo cáo này có thể báo hiệu rằng các nhà sản xuất hàng hóa Hoa Kỳ đang gánh chịu chi phí thuế quan của Trump , vốn đang gây ra sự tàn phá cho thị trường tiền điện tử . Hơn nữa, lạm phát gia tăng là một trong những lý do lớn nhất khiến Cục Dự trữ Liên bang có thể không cắt giảm lãi suất.
Nếu những con số này là chính xác, dữ liệu PPI này và bản sửa đổi dữ liệu việc làm ngày hôm qua sẽ đưa ra lý do chính đáng hơn cho việc cắt giảm lãi suất.
Tại sao thị trường không phản ứng?
Tuy nhiên, cho đến nay, dữ liệu PPI vẫn chưa có tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử hoặc TradFi . Về mặt lý thuyết, dữ liệu này sẽ khá lạc quan, nhưng phản ứng dường như vẫn còn khá dè dặt. Ehsani đưa ra một lời giải thích cho hiện tượng này:
“Động lực giảm sút của Bitcoin là một phản ứng tự nhiên trước bối cảnh kinh tế vĩ mô phức tạp. Các nhà đầu tư đang phòng ngừa rủi ro trước đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 được nhiều người mong đợi… Sự thiếu nhiệt tình của thị trường cho thấy một sự thay đổi tâm lý trên diện rộng, khi ngay cả việc nới lỏng chính sách vĩ mô cũng được đón nhận với sự thận trọng hơn là niềm tin mới”, ông khẳng định.
Sự thận trọng này dễ dàng nhận thấy trong các dữ liệu khác, vì các yếu tố khác ủng hộ việc cắt giảm lãi suất cũng không tác động đến thị trường . Trong bối cảnh hỗn loạn này, có thể cần nhiều hơn một báo cáo lạm phát tích cực để xoa dịu nỗi lo bi quan. Ngoài ra, còn có một yếu tố rất khác cũng có thể góp phần.
Sau Báo cáo Việc làm ảm đạm hồi tháng 8, Tổng thống Trump đã sa thải Erika McEntarfer, Ủy viên BLS. Động thái chưa từng có này đã làm giảm niềm tin của thị trường vào những phát hiện của Cục, điều này có thể liên quan đến dữ liệu PPI này.
Cụ thể, bất kể chất lượng ra sao, một số nhà đầu tư có thể tin rằng những số liệu thống kê lạm phát này hoàn toàn không chính xác.
Nói cách khác, hiện có rất nhiều yếu tố quan trọng đang diễn biến. Cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ diễn ra trong vòng chưa đầy một tuần nữa, và thị trường tiền điện tử có thể sẽ phản ứng nếu Powell thực hiện đúng ý định cắt giảm lãi suất đã nêu .
Tuy nhiên, hiện tại, dữ liệu kinh tế này dường như không đủ để tác động đến thị trường.
