Tại sao Upbit lại công bố danh sách niêm yết gần như mỗi ngày?

Sàn giao dịch crypto lớn nhất Hàn Quốc, Upbit, đang tích cực mở rộng danh sách niêm yết, thêm gần một Token mới mỗi ngày trong tháng 9. Các nhà phân tích cho biết chiến lược này nhằm bảo vệ vị thế thống lĩnh thị trường tại quốc gia này, khi đối thủ Bithumb đang thu hẹp khoảng cách xuống còn 5%.

Trong cuộc đua này, số lượng cổ phiếu bị hủy niêm yết cũng tăng vọt lên mức cao kỷ lục, làm dấy lên lo ngại về việc bảo vệ nhà đầu tư.

Upbit tăng cường niêm yết để bảo vệ vị trí dẫn đầu thị trường

Hôm thứ Tư, Upbit đã niêm yết Linea (LINEA). Gần đây, Upbit cũng đã niêm yết Pump.Fun (PUMP), Holoworld AI (Holo), OpenLedger (OPEN), Worldcoin (WLD), Flock.io (FLOCK) và RedStone (RED). Điều này đã mang về bảy token mới chỉ trong 11 ngày—nhiều hơn tổng số token niêm yết trong tháng 8.

Upbit trước nay vẫn theo đuổi phương pháp niêm yết thận trọng so với các đối thủ cạnh tranh. Tuy nhiên, theo một báo cáo truyền thông địa phương, sàn giao dịch này đã thay đổi hướng đi sau khi Bithumb bắt đầu thu hẹp khoảng cách thị phần.

Ví dụ, WLD, trước đây được giao dịch trên Bithumb , Coinone và Korbit, đã tăng hơn gấp đôi chỉ trong một tuần, đưa thị phần của Bithumb lên 46% vào thứ Ba. Upbit nhanh chóng phản pháo bằng cách niêm yết WLD lúc 7 giờ tối và bắt đầu giao dịch hai giờ sau đó.

Dữ liệu từ Liên minh trao đổi tài sản kỹ thuật số (DAXA), một hiệp hội các sàn giao dịch tiền điện tử của Hàn Quốc, cho thấy tính đến cuối tháng 8, Bithumb đã niêm yết 406 mã thông báo—gấp khoảng 1,5 lần so với 260 mã thông báo của Upbit. Số liệu của CoinGecko cho thấy thị phần của Bithumb là 46%, so với 50,6% của Upbit.

Hai sàn giao dịch này từ lâu đã thống trị thị trường tiền điện tử Hàn Quốc. Bithumb đã từng vượt qua Upbit vào cuối năm 2023 thông qua chiến dịch giao dịch miễn phí nhưng nhanh chóng mất vị trí dẫn đầu. Các nhà phân tích nhận định thách thức hiện tại còn đáng kể hơn, bởi lợi nhuận của Bithumb đến mà không cần các chương trình khuyến mãi đặc biệt.

Từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2025, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 3,2 tỷ đô la (4,4 nghìn tỷ won) trên Upbit và 1,2 tỷ đô la (1,6 nghìn tỷ won) trên Bithumb, tổng cộng là 4,4 tỷ đô la (6 nghìn tỷ won). Con số này gần như tăng gấp đôi so với 2,2 tỷ đô la (2,9 nghìn tỷ won) của một năm trước đó.

Cuộc đua niêm yết gây lo ngại về bảo vệ nhà đầu tư

Các chuyên gia trong ngành cảnh báo rằng sự cạnh tranh gay gắt trong việc niêm yết token có thể làm suy yếu hoạt động thẩm định. Việc xem xét nhanh chóng có nguy cơ phê duyệt các tài sản không đáp ứng các yêu cầu. Chỉ riêng trong nửa cuối năm 2025, năm sàn giao dịch lớn nhất Hàn Quốc đã hủy niêm yết 25 token, nhiều token trong số đó có tuổi đời chưa đến một năm.

Upbit đã tăng cường hủy niêm yết song song với việc niêm yết. Họ đã hủy 10 token vào năm 2023, 3 token vào năm 2024 và 11 token trong tám tháng đầu năm 2025, đây là con số cao nhất của họ. Bithumb đã hủy niêm yết 26, 19 và 20 token trong cùng kỳ, duy trì khoảng 20 lần hủy niêm yết mỗi năm. Tỷ lệ Hủy niêm yết của Upbit tăng vọt từ 8% lên 24%, trong khi Bithumb giảm từ 24% xuống 21%.

Một quan chức ngành chứng khoán, yêu cầu giấu tên, cho biết: “Do thị trường chứng khoán Hàn Quốc bị giới hạn ở Giao dịch Spot, việc mở rộng niêm yết đã trở thành công cụ cạnh tranh duy nhất. Trớ trêu thay, các quy định chặt chẽ hơn lại làm gia tăng các cuộc chiến niêm yết, làm xói mòn sự bảo vệ nhà đầu tư.” Ông chỉ ra rằng các quy định của Hàn Quốc hạn chế các sàn giao dịch chỉ được phép Giao dịch Spot , cấm các sản phẩm phái sinh và các sản phẩm khác.