Báo cáo này, do Tiger Research biên soạn, phân tích cách Plasma hướng tới mục tiêu trở thành "Chrome dành cho stablecoin " bằng cách cách mạng hóa cơ sở hạ tầng blockchain , cũng giống như cách trình duyệt Chrome đã cách mạng hóa trải nghiệm web bằng cách vượt qua những hạn chế của Internet Explorer.
1. Bạn có thực sự hiểu về stablecoin không?
Sự quan tâm toàn cầu đối với stablecoin đang tăng. Tuy nhiên, sự khác biệt giữa chúng và các phương thức thanh toán kỹ thuật số truyền thống vẫn còn mơ hồ đối với nhiều người. Một phần là do các hệ thống tài chính kỹ thuật số đã được thiết lập vững chắc. Thẻ tín dụng và ví di động đã cho phép giao dịch kỹ thuật số.
Trong bối cảnh này, câu hỏi đặt ra là: Chúng ta có thực sự hiểu về stablecoin không?
Stablecoin là tài sản kỹ thuật số được neo giá vào tiền tệ fiat, chẳng hạn như đô la Mỹ, để duy trì sự ổn định giá. Điểm khác biệt chính của chúng nằm ở việc dựa vào blockchain thay vì cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống. Blockchain cho phép giao dịch ngang hàng mà không cần sự tham gia của các bên trung gian, bao gồm ngân hàng, bộ xử lý thanh toán hoặc các chương trình thẻ.
Trong hệ thống tiền tệ fiat, các ngân hàng, công ty thẻ và nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền đóng vai trò như nhiều lớp trung gian. Mỗi lớp trung gian bổ sung đều gây ra sự chậm trễ và chi phí cao hơn. Việc chuyển tiền xuyên biên giới thường mất nhiều ngày, thậm chí nhiều tuần quyết toán và phát sinh phí cao. Các giao dịch cũng phụ thuộc vào giờ làm việc của ngân hàng, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ.
Stablecoin loại bỏ những rào cản này bằng cách kết nối người dùng trực tiếp trên mạng lưới blockchain. Không cần phê duyệt hay cấp phép. Tiền có thể được chuyển ngay lập tức, mọi lúc, mọi nơi, chỉ cần có kết nối internet. Về mặt chức năng, nó tương tự như việc trao đổi tiền mặt vật lý, nhưng ở dạng kỹ thuật số, không biên giới.
Các thuộc tính này chuyển thành bốn giá trị cốt lõi: quyền truy cập không cần cấp phép hỗ trợ hòa nhập tài chính toàn cầu; khả năng lập trình cho phép tự động hóa các quy trình tài chính; chi phí thấp cải thiện hiệu quả; và tốc độ cao xây dựng cơ sở hạ tầng quyết toán toàn cầu theo thời gian thực.
Hãy xem xét một ví dụ minh họa: một freelancer ở Argentina có thể mở ví điện tử để lưu trữ đô la Mỹ mà không cần ngân hàng chấp thuận. Hợp đồng thông minh sau đó sẽ tự động hóa việc gửi tiền hàng tháng. Chi phí chuyển đổi tiền tệ giảm từ 10 đô la xuống còn 0,10 đô la. Chỉ trong vài giây sau khi nhận được thanh toán, lợi nhuận sẽ được chuyển đổi thành đô la Mỹ ổn định, bảo vệ thu nhập khỏi lạm phát.
Cùng nhau, những ứng dụng này chứng minh cách stablecoin có thể vượt qua những hạn chế của tài chính truyền thống. Chúng mang đến những cách thức mới để lưu trữ, chi tiêu, gửi và kiếm tiền.
Tuy nhiên, rào cản áp dụng vẫn còn cao. Người dùng phải vận hành nhiều blockchain, quản lý địa chỉ ví, duy trì private key và chuyển tài sản qua nhiều Chuỗi. Mỗi nhiệm vụ đều đòi hỏi chuyên môn kỹ thuật mà hầu hết người dùng đều thiếu.
Để khai thác hết tiềm năng của stablecoin, việc đơn giản hóa cơ sở hạ tầng là vô cùng quan trọng. Cũng giống như Chrome đơn giản hóa việc truy cập web, stablecoin cần một lớp dịch vụ tương tự để đạt được tính khả dụng rộng rãi.
Internet Explorer (IE) đã phổ biến việc truy cập web, nhưng lại gặp phải vấn đề về tốc độ chậm, bảo mật yếu và hỗ trợ tiêu chuẩn kém—mặc dù ban đầu chiếm 95% thị thị phần. Người dùng phải chịu đựng việc cài đặt plug-in phức tạp, thường xuyên gặp sự cố và hiệu suất chậm chạp vì không có giải pháp thay thế khả thi nào.
Năm 2008, Google Chrome đã thay đổi mọi thứ. Nó mang lại tốc độ nhanh gấp gần mười lần, áp dụng kiến trúc đa quy trình để đảm bảo tính ổn định và tăng cường bảo mật với các bản cập nhật tự động. Công nghệ phức tạp được ẩn giấu đằng sau trình duyệt, mang đến cho người dùng trải nghiệm web nhanh chóng và đáng tin cậy. Trong vòng năm năm, Chrome vượt qua IE để trở thành trình duyệt hàng đầu thế giới.
Thị trường stablecoin cũng đang đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan tương tự. Blockchain hiện tại hỗ trợ stablecoin , nhưng, giống như IE, đã không khai thác hết tiềm năng của chúng. Người dùng chấp nhận mức phí cao, quy trình phức tạp và tình trạng tắc nghẽn mạng thường xuyên như cái giá không thể tránh khỏi.
Plasma gia nhập thị trường với tư cách là blockchain Lớp 1 hiệu suất cao, được thiết kế riêng cho stablecoin . Cũng như Chrome đã định nghĩa lại trình duyệt web, Plasma hướng đến việc định nghĩa lại cơ sở hạ tầng stablecoin.
Blockchain truyền thống thường mất vài phút hoặc thậm chí vài giờ để hoàn tất giao dịch. Trên Ethereum, việc gửi USD₮ trong thời gian tắc nghẽn có thể gây ra sự chậm trễ đáng kể. Plasma giải quyết triệt để vấn đề này. Thông qua cơ chế đồng thuận mới, PlasmaBFT, các giao dịch có thể hoàn tất trong vòng chưa đầy một giây.
Thuật toán Fast HotStuff tăng tốc quá trình đồng thuận. Nói một cách đơn giản, nó đảm bảo sự đồng thuận giữa những người tham gia trong ít bước hơn. Chữ ký của nhiều nút được tổng hợp, giúp đơn giản hóa quy trình xác minh. Số lượng tin nhắn được trao đổi ở mỗi bước cũng được giảm thiểu. Đề án khối mới có thể được khởi tạo mà không cần chờ các khối trước đó hoàn thành. Điều này giúp cải thiện thông lượng tổng thể. Trong điều kiện tối ưu, tính hoàn chỉnh có thể đạt được chỉ với hai bằng chứng liên tiếp.
Sự tương đồng với trình duyệt rất đáng chú ý. Trong Internet Explorer, một tab đóng băng có thể khiến toàn bộ ứng dụng bị sập. Chrome giải quyết vấn đề này bằng cách tạo một quy trình riêng cho mỗi tab, từ đó tăng cường tính ổn định. Tương tự, Plasma tối ưu hóa xử lý giao dịch, cải thiện tính ổn định của toàn bộ mạng.
Đối với các nhà phát triển, yếu tố quan trọng nhất là khả năng sử dụng kiến thức và công cụ hiện có mà không cần chỉnh sửa. Chrome hỗ trợ đầy đủ các tiêu chuẩn web, giải phóng các nhà phát triển khỏi các vấn đề tương thích của Internet Explorer. Tương tự, Plasma hỗ trợ tất cả các ứng dụng và công cụ Ethereum mà không cần thay đổi mã.
Các nhà phát triển có thể làm việc trong một hoàn cảnh quen thuộc. Plasma đạt được khả năng tương thích EVM hoàn toàn nhờ dựa trên Reth, một máy trạm Ethereum hiệu suất cao được viết bằng Rust. Hợp đồng thông minh có thể được chuyển sang Plasma mà không cần thay đổi một dòng mã nào, loại bỏ rào cản lớn khi gia nhập.
Phép so sánh với trình duyệt rất rõ ràng: khi người dùng chuyển từ IE sang Chrome, chức năng của trang web vẫn không thay đổi. Tương tự, Plasma tích hợp liền mạch với hệ sinh thái Ethereum hiện có.
Plasma đang phát triển một cầu nối xuyên chuỗi Bitcoin cùng với cơ sở hạ tầng stablecoin của mình. Sáng kiến này có hai mục tiêu chính: phát hành một stablecoin được thế chấp bằng BTC và xây dựng một hệ sinh thái tài chính tập trung vào Bitcoin.
Trong stablecoin, độ tin cậy của tài sản thế chấp là rất quan trọng. Bitcoin, với 15 năm kinh nghiệm đã được chứng minh về độ tin cậy, hiện là tài sản kỹ thuật số an toàn nhất. Tuy nhiên, việc thiếu chức năng hợp đồng thông minh gốc đã hạn chế việc sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp trực tiếp.
Trong mô hình truyền thống, các đơn vị lưu ký tập trung nắm giữ Bitcoin và phát hành token được đóng gói. Mô hình này mang lại hai vấn đề dai dẳng: điểm lỗi đơn và chi phí giao dịch cao.
Cầu nối xuyên chuỗi của Plasma giải quyết những hạn chế này bằng cách cho phép Bitcoin được chuyển trực tiếp vào hoàn cảnh EVM, cho phép sử dụng làm tài sản thế chấp có thể lập trình được.
Phương pháp này mở rộng vai trò của Bitcoin trong các ứng dụng tài chính, đồng thời vẫn đảm bảo tính bảo mật. Nó cũng tích hợp Bitcoin vào hệ sinh thái DeFi, cho phép người dùng lưu trữ BTC trong khi giao dịch với stablecoin như USDT, qua đó thúc đẩy hoàn cảnh tài chính do Bitcoin thúc đẩy.
Chuyển khoản USD₮ không mất phí là một tính năng cốt lõi cho phép Plasma hoạt động như một cơ sở hạ tầng stablecoin. Cũng giống như Chrome Sự lật đổ thị trường trình duyệt bằng cách cung cấp quyền truy cập miễn phí, Plasma sẽ thúc đẩy việc áp dụng stablecoin bằng cách cung cấp dịch vụ chuyển khoản miễn phí.
Người dùng chỉ cần giữ USD₮. Các khoản thanh toán cấp hệ thống mainnet sẽ bao gồm phí giao dịch. Chính sách này chỉ áp dụng cho các giao dịch chuyển token USD₮ chính thức . Việc xác minh danh tính cơ bản và giới hạn chuyển khoản sẽ ngăn chặn việc lạm dụng.
Trên thực tế, Plasma Foundation phân bổ ngân sách phí để trang trải chi phí gas. Người dùng có thể hoàn tất mọi giao dịch chỉ bằng USD₮ mà không mất phí Gas .
Blockchain truyền thống giới hạn phí giao dịch đối với Token gốc. Ethereum yêu cầu $ETH, Polygon yêu cầu $POL và Tron yêu cầu $TRX. Người dùng phải quản lý token khác ngoài USD₮.
Plasma loại bỏ nhược điểm này. Người dùng có thể thanh toán phí trực tiếp bằng tài sản quen thuộc như USD₮ hoặc BTC. Sau khi chọn token từ danh sách đã được phê duyệt, một oracle đáng tin cậy sẽ thiết lập mức phí dựa trên tỷ giá hối đoái theo thời gian thực.
Một đặc điểm cốt lõi của blockchain là tính minh bạch của giao dịch. Bất kỳ ai cũng có thể xem số tiền, người gửi và người nhận. Mặc dù điều này đảm bảo tính minh bạch, nhưng nó cũng hạn chế quyền riêng tư. Ngược lại, tài chính truyền thống bảo vệ quyền riêng tư nhưng lại phụ thuộc vào sự giám sát của cơ quan quản lý.
Plasma đang phát triển một mô-đun thanh toán riêng tư có thể được áp dụng một cách chọn lọc khi cần thiết. Giống như lựa chọn giữa chế độ bình thường và chế độ ẩn danh của Chrome, các giao dịch có thể được giữ công khai hoặc riêng tư tùy theo tình huống.
Về mặt kỹ thuật, danh tính người nhận được ẩn thông qua một địa chỉ dùng một lần và chi tiết giao dịch crypto trong một bản ghi nhớ. Hệ thống chạy trong hoàn cảnh EVM, đảm bảo khả năng tương thích với DeFi.
Điều quan trọng là các cơ quan quản lý vẫn có thể truy cập thông tin khi cần thiết cho mục đích chống rửa tiền hoặc tuân thủ thuế. Sự cân bằng này đảm bảo quyền riêng tư mà không ảnh hưởng đến các tiêu chuẩn quản lý.
Plasma hiện đang thu hút sự chú ý đáng kể của thị trường. Bán hàng token XPL đã kết thúc chỉ trong vài phút. Chiến dịch Binance Earn đã đạt 1 tỷ đô la, thu hút hơn 30.000 người tham gia trước khi nhanh chóng kết thúc. Tuy nhiên, việc duy trì tăng trưởng đòi hỏi nhiều hơn là chỉ tiến bộ công nghệ. Một phương pháp tiếp cận rộng hơn là rất quan trọng.
Thành công của Chrome là một ví dụ hữu ích: Mặc dù Chrome ban đầu thu hút người dùng nhờ tốc độ và hiệu suất vượt trội, nhưng động lực tăng trưởng thực sự của nó lại nằm ở hệ sinh thái tiện ích mở rộng. Các công cụ hàng ngày như MetaMask và DeepL chạy mượt mà trên Chrome, biến nó từ một trình duyệt thành một nền tảng kỹ thuật số.
Plasma đang đi theo một quỹ đạo tương tự. Hiện tại, nó tập trung vào cơ sở hạ tầng cốt lõi hướng đến việc ra mắt mainnet. Giao dịch không mất phí và khả năng tương thích EVM tương đương với lợi thế về tốc độ của Chrome. Tuy nhiên, giai đoạn quyết định vẫn còn ở phía trước.
Plasma hiểu rõ tầm quan trọng của việc phát triển hệ sinh thái . Quan hệ đối tác với các giao thức DeFi hàng đầu như Aave, Pendle và Ethena thể hiện cam kết này. Thông qua Chương trình Xây dựng Cộng đồng, Plasma đang tích cực tuyển dụng các nhà phát triển. Những khoản đầu tư ban đầu này đặt nền móng cho một hệ sinh thái dịch vụ đa dạng, tương tự như hệ sinh thái tiện ích mở rộng của Chrome.
Tiềm năng thực sự nằm ở việc mở ra các lĩnh vực dịch vụ mới: phí cao trước đây đã cản trở các ứng dụng như tín dụng vi mô, thanh toán lương theo thời gian thực và dịch vụ nội dung dựa trên thanh toán vi mô. Với Plasma, những dịch vụ này trở nên khả thi về mặt kinh tế. Khi các dịch vụ này xuất hiện, tiện ích và cơ sở người dùng của Plasma sẽ mở rộng đáng kể.
Cuối cùng, Plasma hướng đến việc đạt được sự chuyển đổi tương tự như Chrome đã mang lại cho internet: công nghệ phức tạp ẩn sau hậu trường, mang lại trải nghiệm người dùng đơn giản và trực quan. Để stablecoin phát triển thành tiền kỹ thuật số thực sự, tính khả dụng, chứ không phải độ phức tạp về mặt kỹ thuật, sẽ là yếu tố quyết định.
Plasma hướng tới mục tiêu trở thành "Chrome của stablecoin".
Khám phá sâu hơn thị trường Web3 của Châu Á cùng Tiger Research. Trở thành một trong hơn 16.000 nhà phân tích hàng đầu, nắm bắt những thông tin chuyên sâu độc quyền về thị trường.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Báo cáo này được Plasma tài trợ một phần. Báo cáo này dựa trên các tài liệu mà chúng tôi cho rằng là đáng tin cậy. Tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo, dù rõ ràng hay ngụ ý, về tính chính xác, đầy đủ hoặc tính phù hợp của thông tin. Chúng tôi không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng báo cáo này hoặc nội dung của nó. Các kết luận và khuyến nghị trong báo cáo này dựa trên thông tin có sẵn tại thời điểm biên soạn và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Tất cả các dự án, ước tính, dự báo, mục tiêu, ý kiến và quan điểm được thể hiện trong báo cáo này đều có thể thay đổi mà không cần thông báo trước và có thể khác hoặc trái ngược với ý kiến của các cá nhân hoặc tổ chức khác.
Tài liệu này chỉ tham khảo và không nên được hiểu là tư vấn pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Mọi tham chiếu đến chứng khoán hoặc tài sản kỹ thuật số chỉ mang tính chất minh họa và không cấu thành tư vấn đầu tư hoặc đề nghị cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư. Tài liệu này không hướng đến các nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư tiềm năng.
điều khoản sử dụng
Tiger Research cho phép sử dụng hợp lý báo cáo của mình. Nguyên tắc "sử dụng hợp lý" nói chung cho phép sử dụng nội dung vì mục đích lợi ích công cộng, miễn là giá trị thương mại của tài liệu không bị giảm sút. Nếu việc sử dụng này đủ điều kiện là sử dụng hợp lý, báo cáo này có thể được sử dụng mà không cần xin phép trước. Tuy nhiên, việc trích dẫn báo cáo của Tiger Research phải 1) ghi rõ "Tiger Research" là nguồn và 2) bao gồm logo Tiger Research ( đen / trắng ). Việc in lại và xuất bản lại tài liệu cần được thương lượng riêng. Việc sử dụng báo cáo trái phép có thể dẫn đến hành động pháp lý.
