Tác giả: Alex Urbellis Nguồn: unchainedcrypto Người dịch: Shan Ouba, Jinse Finance
Alexander Urbelis là một luật sư công nghệ và chuyên gia an ninh mạng có tiếng thế giới, Giáo sư Luật tại Đại học King's College London, và Tổng cố vấn kiêm Giám đốc An ninh Thông tin tại Ethereum Tên miền Service (ENS). Alex là kiến trúc sư của một nền tảng tình báo về mối đe dọa mạng từng đoạt giải thưởng, được thiết kế để xác định các dấu hiệu của các cuộc tấn công mạng, mạo danh và các hoạt động độc hại khác sắp xảy ra.
Trong bài viết này, ông khám phá lý do tại sao tiến trình phát triển crypto của Washington lại không thúc đẩy được mục tiêu phi tập trung hóa, đồng thời cảnh báo rằng nếu tình trạng này không được khắc phục thì có thể đã quá muộn.
Hoa Kỳ đang trở thành thủ phủ crypto của CeFi. Đây là lý do tại sao cần phải có sự thay đổi
Bo Hines không đạt được nhiều tiến bộ trong lĩnh vực crypto phi tập trung trong thời gian ông ở Nhà Trắng. Làm thế nào người kế nhiệm ông, Patrick Witt, có thể trở thành người tiên phong của DeFi?
Khi Beau Hines từ chức giám đốc điều hành Hội đồng Tư vấn Tài sản Kỹ thuật số của Tổng thống, ông tự hào rằng mình, cùng với David Sacks, chuyên gia AI và crypto của Nhà Trắng, đã "định vị nước Mỹ là thủ đô crypto của thế giới". Tuy nhiên, nhiệm kỳ tám tháng của ông (đỉnh cao là một vị trí được trả lương cao tại một công ty crypto tập trung cao độ) chủ yếu mang lại những thắng lợi đáng kể cho lĩnh vực crypto tập trung (CeFi). Trong đó tựu quan trọng nhất là việc thông qua Đạo luật GENIUS vào tháng 7, mở đường cho các công ty stablecoin tập trung như Circle.
Luật này đang bị nhầm lẫn với việc ủng hộ tài chính phi tập trung(DeFi), nhưng thực tế lại ngược lại. Phi tập trung đang bị gạt sang một bên.
Với việc Patrick Witt, phó của Hines, tiếp quản vị trí này, Witt cần thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về sức mạnh của phi tập trung. Nếu không, Hoa Kỳ rủi ro bị mắc kẹt trong cấu trúc tài chính tập trung (CeFi).
Lời hứa và sức mạnh của crypto không thể tách rời khỏi nguyên tắc phi tập trung của chúng.
Hoa Kỳ hỗ trợ CeFi như thế nào mà không quan tâm đến DeFi
Đạo luật GENIUS chỉ cho phép "các đơn vị phát hành stablecoin thanh toán được cấp phép" hoạt động tại Hoa Kỳ, ưu tiên đáng kể cho các công ty tập trung như Circle. Nói chung, "đơn vị được cấp phép" nghĩa là đơn vị đã nhận được sự chấp thuận của liên bang từ Văn phòng Kiểm toán Tiền tệ (cơ quan quản lý ngân hàng liên bang) hoặc các cơ quan quản lý nhà nước tương đương, đã thiết lập các chương trình tuân thủ Đạo luật Chống rửa tiền (AML) và Đạo luật Bảo mật Ngân hàng (BSA), và trải qua kiểm toán định kì . Mặc dù về mặt kỹ thuật, các công ty phi tập trung có thể thành lập một pháp nhân tại Hoa Kỳ, xin giấy phép và đáp ứng mọi yêu cầu, nhưng điều này thực chất sẽ khiến họ trở nên tập trung.
Những hạn chế này mang lại cho các công ty như Circle , công ty đã phát hành 73,55 tỷ đô la USDC, một lợi thế rõ ràng. Thực tế, giờ đây, có vẻ như công ty dẫn đầu toàn cầu Tether (với 171 tỷ đô la USDT ) phải bắt kịp tại Hoa Kỳ. Công ty gần đây đã thuê Hines nói trên làm cố vấn cấp cao. Ông sẽ đảm nhiệm vị trí CEO của một công ty mới , Tether USA₮ , công ty sẽ nộp đơn xin trở thành đơn vị phát hành theo Đạo luật GENIUS.
CeFi là nền tảng của luật DeFi quá rủi ro
Thảm họa FTX năm 2022 đã cho thấy ngành công nghiệp crypto thấy CeFi (CeFi) có thể trở thành mảnh đất màu mỡ cho những kẻ xấu. Sam Bankman-Fried và Alameda Research đã bí mật và bất hợp pháp thông đồng để lạm dụng tiền của người dùng. Cuối cùng, FTX buộc phải nộp đơn xin phá sản do không đủ tài sản để trang trải các khoản rút tiền, dẫn đến thiệt hại hàng tỷ đô la. Điều quan trọng cần nhớ là điều này đã gây ra sê-ri các cuộc khủng hoảng thanh khoản do hoạt vay mượn giữa các công ty trong CeFi, dẫn đến việc các công ty như Voyager, Celsius và BlockFi nộp đơn xin phá sản.
Đối diện biến động của thị trường, các giao thức DeFi phi lưu ký như Uniswap và Curve đã chứng minh được khả năng phục hồi mạnh mẽ. Mặc dù các nền tảng CeFi bên bờ vực sụp đổ nhanh chóng mất tiền, họ vẫn tiếp tục xử lý giao dịch liên tục, cung cấp các kênh thoát vốn cần thiết và an toàn.
Các công ty tập trung đã phải đối mặt với những vấn đề tương tự. Vào năm 2018, Tether bị cáo buộc cung cấp tài sản thế chấp cho stablecoin của mình cho sàn giao dịch chị em Bitfinex để che đậy lỗ hổng trong bảng tài sản toán mà không thông báo cho các nhà đầu tư hoặc khách hàng. Cuối cùng, công ty đã phải trả khoản tiền phạt 18,5 triệu đô la và giải quyết các cáo buộc với Tổng chưởng lý New York. Sau đó, vào năm 2022, hệ sinh thái TerraUSD stablecoin/LUNA DeFi, từng được định giá 40 tỷ đô la , đã sụp đổ khi hệ thống kỹ thuật tài chính phức tạp và hệ thống giao dịch bí mật hỗ trợ tài sản không duy trì được mức neo. Người sáng lập dự án, Do Kwon, đã nhận tội vào tháng 8 với hai tội danh âm mưu lừa đảo và gian lận chuyển khoản tại Hoa Kỳ. Ngay cả Circle cũng phải đối mặt với cuộc khủng hoảng neo giá vào năm 2023 khi 3,3 tỷ đô la tài sản thế chấp USDC của họ bị mắc kẹt tại ngân hàng Silicon Valley.
Bất chấp lịch sử này, CeFi vẫn là một điểm khởi đầu “thoải mái” cho các cơ quan quản lý vì cấu trúc việc kinh doanh của nó thường giống với các công ty tài chính truyền thống. Tuy nhiên, đây không phải là nền tảng để xây dựng luật pháp về DeFi.
Làm thế nào để bảo vệ phi tập trung
Khi Witt thích nghi với nhân vật mới, việc bảo vệ phi tập trung trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Với Đạo luật GENIUS đã được thông qua, trọng tâm đang chuyển sang luật về cấu trúc thị trường được mong đợi từ lâu, luật này sẽ quyết định các vấn đề then chốt như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) hay Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) có quyền ưu tiên quản lý hay không.
Trọng tâm của cuộc tranh luận này là xác định xem một dự án có thể được coi là phi tập trung như thế nào. Mặc dù phần lớn ngành công nghiệp đồng ý rằng Bài kiểm tra Howey 79 năm tuổi — một khuôn khổ pháp lý để xác định liệu một thứ có phải là chứng khoán hay không — đã lỗi thời trong lĩnh vực crypto, nhưng việc tìm ra một giải pháp thay thế phù hợp, cho phép đổi mới đồng thời đảm bảo rằng chứng khoán thực sự tuân thủ luật pháp là rất quan trọng.
Dự thảo Luật CLARITY (luật về cấu trúc thị trường) vừa được Hạ viện Hoa Kỳ thông qua sẽ cho phép các dự án tự chứng nhận là phi tập trung . Mặc dù điều này có vẻ tích cực, nhưng nó có thể gây nhầm lẫn cho các cơ quan quản lý và ngành công nghiệp về định nghĩa của "phi tập trung". Một phương pháp tốt hơn là làm rõ ngôn ngữ lập pháp trong dự luật, tập trung vào phi tập trung dựa trên kiểm soát giao thức . Lý tưởng nhất, tôi cũng muốn thấy dự luật hỗ trợ quản trị cộng đồng các dự án bằng cách công nhận biểu quyết dựa trên token và các tổ chức tự trị phi tập trung(DAO), đặc biệt là khi đề xuất những thay đổi đáng kể về giao thức.
Điểm cuối cùng này đặc biệt quan trọng vì ngày càng có nhiều dự án từ bỏ quản trị DAO dưới chính quyền mới.
Đừng để bị lừa bởi những lời nói suông
Khi bước vào mùa thu, những người ra quyết định quan trọng ở Washington, D.C. đang nói những điều đúng đắn, nhưng phi tập trung vẫn đang bị chỉ trích.
Vào ngày 31 tháng 7, SEC đã khởi động Dự án Crypto , một sáng kiến mới nhằm mục đích viết lại các quy tắc lỗi thời, hiện đại hóa luật pháp tài sản kỹ thuật số và đưa thị trường tài chính Hoa Kỳ Chuỗi. Chủ tịch SEC Paul Atkins gọi đây là "Ngôi sao Bắc Đẩu" mới cho cơ quan này, vốn trước nay luôn có lập trường cứng rắn về ngành công nghiệp crypto, khiến nhiều người lạc quan về tương lai của crypto.
Phù hợp với điều này, Atkins ủng hộ một “ miễn trừ đổi mới ”, một chính sách sẽ miễn các công nghệ và mô hình kinh doanh mới khỏi các yêu cầu pháp lý nặng nề không phù hợp với các quy tắc và quy định hiện hành của SEC.
Trong bài phát biểu của Chủ tịch Atkins công bố "Dự án Crypto", các từ "đổi mới" và "nhà đổi mới" đã xuất hiện hơn 20 lần. Ông thậm chí còn nói: "SEC sẽ không đứng yên nhìn sự đổi mới phát triển ở nước ngoài trong khi thị trường vốn của chúng ta trì trệ."
Tuy nhiên, chưa đầy một tuần sau khi Atkins công bố "dự án crypto" của mình, Roman Storm, đồng sáng lập giao thức bảo mật Tornado Cash , đã bị kết án vào ngày 6 tháng 8. Theo cáo buộc của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ), ông bị kết tội "cố ý và cố tình điều hành một việc kinh doanh chuyển tiền không có giấy phép", gây chấn động toàn ngành.
Tại sao phân quyền lại quan trọng?
Từ "phi tập trung" được sử dụng rất nhiều hiện nay, nhưng điều quan trọng cần nhớ là tại sao nó lại quan trọng đến vậy. Phi tập trung làm thay đổi động lực quyền lực: nó ngăn chặn một thực thể hoặc chính phủ đơn lẻ áp đặt luật lệ, bóp méo thị trường hoặc chiếm đoạt ngân sách. Phi tập trung mang tính dân chủ hóa: nó thúc đẩy quyền kiểm soát của người dùng, tính minh bạch, trách nhiệm giải trình và khả năng phục hồi . Trên thực tế, bản thân Hiến pháp Hoa Kỳ - với các cơ chế kiểm soát và cân bằng, sự phân chia quyền lực giữa các nhánh chính quyền và sự bảo vệ có chủ đích cho các quyền cá nhân - là một ví dụ bền vững và thành công đáng kể về phi tập trung.
Việc hỗ trợ danh nghĩa cho crypto, chẳng hạn như bảo lãnh cho một công ty lưu trữ Bitcoin , không khiến ai đó trở thành người ủng hộ phi tập trung. Việc đưa Bitcoin vào một công ty tập trung và để mọi người mua cổ phiếu thay vì sở hữu Bitcoin sẽ khiến tính phi tập trung của Chuỗi trở nên vô nghĩa.
Dự trữ chiến lược Bitcoin cũng không tốt hơn là bao; nó chỉ đơn giản là trao đổi quyền sở hữu từ các công ty tập trung để được chính quyền trung ương giám sát.
Nếu ngành công nghiệp này tiếp tục chấp nhận Cấu trúc tập trung trá hình dưới dạng lời hứa về một “tương lai phi tập trung ”, ngành này có nguy cơ mắc lại sai lầm chết người này.
