Cơn sốt IPO Gemini lắng xuống với mức giảm 12%; Cổ phiếu đang chịu áp lực?

Năm 2025 là một năm quan trọng đối với các công ty tiền điện tử khi bước vào thị trường đại chúng. Từ Coinbase đến Circle và Bullish, các công ty tài sản kỹ thuật số lớn đã tung ra các đợt IPO thu hút sự chú ý lớn và đạt mức tăng trưởng ấn tượng trong ngày đầu tiên.

Tuy nhiên, không phải tất cả các đợt IPO đều duy trì được đà tăng trưởng ban đầu. Dưới đây là những gì đang xảy ra với Gemini.

Cơn sốt IPO Gemini nhanh chóng giảm nhiệt

Trạm Vũ trụ Gemini đã trượt xuống dưới mức giá IPO chỉ vài ngày sau khi ra mắt công chúng. Cổ phiếu của trạm đã giảm hơn 12% xuống còn khoảng 24 đô la vào thứ Tư, thấp hơn giá IPO là 28 đô la.

Sàn giao dịch do Winklevoss dẫn đầu đã huy động được 425 triệu đô la trong đợt IPO với giá 28 đô la một cổ phiếu, nâng định giá lên 3,3 tỷ đô la. Cổ phiếu của sàn ban đầu tăng 14% trong ngày đầu tiên, đạt mức cao nhất là 45,89 đô la và đóng cửa ở mức 32 đô la. Tuy nhiên, đà tăng đã yếu dần kể từ đó, và vốn hóa thị trường hiện đã giảm xuống dưới 3 tỷ đô la.

Gemini, được thành lập năm 2014 bởi Cameron và Tyler Winklevoss, hiện quản lý hơn 21 tỷ đô la tài sản tiền điện tử. Nền tảng có trụ sở tại New York này cung cấp một sàn giao dịch, một đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng USD, dịch vụ Staking, lưu ký và thẻ tín dụng thưởng tiền điện tử. Đáng chú ý, Nasdaq cũng đã đồng ý đầu tư 50 triệu đô la vào Gemini thông qua một đợt chào bán riêng lẻ được lên lịch cùng thời điểm IPO.

Gemini thua lỗ chồng chất khi thỏa thuận với SEC sắp đến gần

Đằng sau hậu trường, Gemini dường như đang gặp khó khăn.

Công ty báo cáo khoản lỗ ròng 283 triệu đô la trong nửa đầu năm 2025, tăng so với mức lỗ 159 triệu đô la của cả năm 2024.

Công ty cũng đang tiến hành giải quyết tranh chấp kéo dài với SEC về chương trình cho vay Gemini Earn. Các luật sư đã nói với tòa án Manhattan rằng thỏa thuận dàn xếp về nguyên tắc sẽ giải quyết hoàn toàn vụ kiện, chờ SEC phê duyệt, và yêu cầu thẩm phán gia hạn thời hạn nộp hồ sơ cuối cùng đến ngày 15 tháng 12.

Các cổ phiếu tiền điện tử khác đang hoạt động như thế nào

Coinbase, sàn giao dịch crypto đầu tiên niêm yết, đặt giá tham chiếu 250 đô la nhưng mở cửa ở mức 381 đô la, đạt đỉnh 429 đô la và đóng cửa ngày đầu tiên ở mức 328 đô la. Hiện tại, giá giao dịch quanh mức 320 đô la.

Công ty phát hành stablecoin Circle cũng đã huy động được hơn 1 tỷ đô la. Giá IPO của công ty là 31 đô la, và đã tăng vọt khoảng 168%. Hiện tại, giá giao dịch của công ty đang ở mức khoảng 131 đô la.

Figure Technology ra mắt trên Nasdaq với giá 25 đô la một cổ phiếu, sau đó tăng vọt 44% lên mở cửa ở mức 36 đô la, nâng định giá công ty lên 7,6 tỷ đô la và đánh dấu một ngày tăng trưởng mạnh mẽ nữa đối với một công ty liên quan đến tiền điện tử. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch quanh mức 37 đô la.

Cổ phiếu của sàn giao dịch crypto Bullish cũng tăng hơn gấp đôi trong ngày ra mắt trên sàn NYSE. Bullish được định giá ở mức 37 đô la một cổ phiếu. Tuy nhiên, nó đã mở cửa phiên giao dịch đầu tiên ở mức 90 đô la và huy động được hơn 1 tỷ đô la. Hiện tại, cổ phiếu đang được giao dịch ở mức 54 đô la.

IPO như một cây cầu

Chuỗi IPO tiền điện tử cho thấy ngành này đang xây dựng mối quan hệ với các thị trường chính thống như thế nào.

Đầu năm nay, nhà sáng lập Binance, CZ, cho biết xu hướng các công ty tiền điện tử lên sàn không có nghĩa là ngành công nghiệp này đang chuyển hướng từ tiền điện tử sang thị trường chứng khoán. Thay vào đó, ông lưu ý rằng IPO đóng vai trò như một cầu nối, thu hút các nhà đầu tư chứng khoán truyền thống vào không gian tiền điện tử.

Các nhà đầu tư có thể tiếp cận tiền điện tử gián tiếp theo hai cách: thông qua cổ phiếu của các công ty tiền điện tử và thông qua Bitcoin được nắm giữ trong kho bạc của công ty, cuối cùng là một chiến thắng cho ngành.