Tuần này , chương trình trợ cấp Huobi Earn USDC của Binance đã hết hạn. Kịch bản quản lý tài sản rủi ro thấp này, với khả năng nạp rút tức thì và lợi nhuận ngay lập tức, là lựa chọn lý tưởng cho người mới bắt đầu tham gia DeFi và đặc biệt phù hợp với những người làm việc ngoài ngành. Tỷ suất lợi nhuận gần 12% của nó là một con số ấn tượng trên toàn bộ tài sản Web3. Tôi chắc chắn nhiều người sẽ háo hức quản lý tài sản kiếm stablecoin thay thế, rủi ro thấp .
Bảy nguyên tắc dành cho "nhân viên văn phòng ngoài vòng tròn" tham gia quản lý tài sản stablecoin
Trước tiên, tôi muốn mô tả một kịch bản. Nếu bạn cho rằng kịch bản này đủ hấp dẫn, thì nội dung bài viết này sẽ hữu ích cho bạn:
Bằng cách cấu hình tài sản thông qua các thao tác đơn giản Chuỗi , bạn có thể đạt được tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 10% dựa trên tiêu chuẩn đô la Mỹ. Tiền có thể được gửi và rút bất cứ lúc nào mà không cần khóa vị thế . Rủi ro lỗ vốn vốn cực kỳ thấp và bạn không cần phải kiểm tra bảng điều khiển thường xuyên.
Những kịch bản như vậy tương đối hiếm gặp trong tài chính truyền thống. Để đạt được tỷ suất lợi nhuận% của trái phiếu Mỹ ngắn hạn, người ta phải nắm vững các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro và chênh lệch giá phức tạp, tập trung vào các yếu tố cơ bản của một số trái phiếu rác, và chấp nhận rủi ro vỡ nợ ngang hàng (P2P). Tuy nhiên, trong thế giới DeFi, do mức độ trưởng thành của thị trường và hoàn cảnh pháp lý luôn thay đổi stablecoin , có lượng lớn đơn vị phát hành và giao thức cho vay stablecoin . Trong thị trường cạnh tranh này, mỗi công ty đều cung cấp các khoản trợ cấp bổ sung để kích thích việc áp dụng sản phẩm, tương tự như các phiếu mua hàng hào phóng được các công ty khác nhau đưa ra trong "cuộc chiến mua lại". Do đó, ở giai đoạn này của thị trường, vẫn có thể tìm thấy các kịch bản quản lý tài sản stablecoin với lợi nhuận tương đối đáng kể và rủi ro trong tầm kiểm soát.
Kịch bản quản lý tài sản stablecoin này phù hợp với các nhà đầu tư không phải crypto đang tìm kiếm lợi nhuận quản lý tài sản, đặc biệt là những người làm việc ngoài cộng đồng tiền điện tử. Lý do là vì bạn không cần phải đặt cược vào xu hướng crypto ; bạn chỉ cần hưởng lợi từ khoản phí bảo hiểm vốn trên Chuỗi do các nhà đầu cơ và nhà đầu tư Degen tìm kiếm lợi nhuận alpha lợi nhuận . Hơn nữa, quy trình phân bổ tài sản đòi hỏi rất ít thời gian và kiến thức. Do đó, nếu bạn vẫn muốn duy trì vị thế stablecoin USD của mình trong chu kỳ cắt giảm lãi suất này, bạn nên chú ý đến kịch bản quản lý tài sản stablecoin .
Trước tiên, tôi muốn đưa ra một số nguyên tắc quan trọng dành cho những người dùng này khi lựa chọn phương án quản lý tài sản stablecoin :
1. Giữ cho các hoạt động đơn giản và tránh các tương tác phức tạp trên Chuỗi: Đối với người mới bắt đầu DeFi, điều quan trọng cần nhớ là các tương tác trên Chuỗi càng phức tạp thì rủi ro và chi phí càng cao. Điều này có thể xảy ra vì bạn có thể truy cập vào một nền tảng Phishing và ủy quyền tiền của mình đến một địa chỉ độc hại chỉ trong một lần tương tác. Hoặc, khi chuyển tiền qua Chuỗi, bạn có thể nhập nhầm địa chỉ nhận. Do đó, người mới bắt đầu DeFi nên ưu tiên các kịch bản quản lý tài sản đơn giản để tránh những tổn thất không đáng có.
2. Chỉ chọn các nền tảng và sản phẩm đã được xác lập, đồng thời kiểm soát lòng tham của bạn: Các giao thức mới thường mang lại cho người dùng nhiều phần thưởng hơn. Tuy nhiên, khi bị cám dỗ đối diện tỷ suất lợi nhuận cực cao, hãy cẩn thận với lòng tham của mình. Nhiều sản phẩm DeFi được phát triển bởi đội ngũ nặc danh . Trong trường hợp xảy ra sự cố thảm khốc, chẳng hạn như bị đánh cắp tiền, bạn sẽ chỉ nhận được một lá thư giải thích và một lượng lớn token vô giá trị như một khoản bồi thường trong kế hoạch phục hồi. Hơn nữa, các giao thức mới phải đối mặt với thử thách từ tin tặc ẩn núp trong khu rừng tối tăm của Chuỗi , và liệu chúng có thể chống chọi được hay không vẫn chưa chắc chắn. Do đó, đối với những người mới bắt đầu sử dụng DeFi, tôi khuyên bạn nên chọn các nền tảng và giao thức đã được xác lập ban đầu, và thận trọng với các kịch bản quản lý tài sản stablecoin vượt quá 10%.
3. Chú ý đến mô hình lợi nhuận và tránh bẫy "tokenomics": Chúng ta cũng nên chú ý đến các giá trị APR được liệt kê trên trang web chính thức và nghiên cứu kỹ lưỡng cơ cấu lợi nhuận cũng như các điều kiện để lợi nhuận tiền. Để giảm áp lực trợ cấp lên giá coin, nhiều dự án sẽ cố gắng giảm bớt điều này thông qua các thiết kế tokenomics. Ví dụ: phần thưởng của bạn có thể không được bán trực tiếp trên thị trường thứ cấp để tính lãi kép, và bạn sẽ phải trải qua một thời gian mở khóa dài trước khi có thể nhận được phần thưởng. Điều này tạo ra sự không chắc chắn lớn, vì bạn không thể biết xu hướng giá của token thưởng trong thời gian mở khóa này, điều này sẽ ảnh hưởng lớn đến tỷ suất lợi nhuận thực tế cuối cùng của bạn. Do đó, khi lựa chọn một kịch bản quản lý tài sản, hãy cố gắng chọn kịch bản dễ thu được lợi nhuận.
4. Không phải tất cả "stablecoin" đều ổn định: Stablecoin đã là một cải tiến quan trọng kể từ mùa hè DeFi. Bạn còn nhớ thời hoàng kim của stablecoin thuật toán do Luna dẫn dắt chứ? Bối cảnh sôi động, bao trùm đó vẫn còn in đậm trong tâm trí chúng ta. Tuy nhiên, ngày nay, chỉ stablecoin có 100% dự trữ mới có thể đảm bảo sự ổn định. Tuy nhiên, việc quản lý các khoản dự trữ này rất khác nhau. Ví dụ: USDe của Ethena duy trì dự trữ của mình thông qua chiến lược chênh lệch lãi suất tài trợ hợp đồng vĩnh viễn Delta Neutral, trong khi cơ chế quản lý đằng sau Falcon USDf gần đây đang rất phổ biến thậm chí còn phức tạp hơn. Chúng tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết này trong bài viết này. Đối với người mới bắt đầu, tôi khuyên bạn rằng nếu bạn không muốn lo lắng về việc mất neo giá gốc trong giờ làm việc, hãy chọn stablecoin tập trung vào thanh toán được hỗ trợ bởi các tổ chức lớn và có dự trữ bao gồm tài sản thanh khoản cao, chẳng hạn như USDT và USDC, hoặc stablecoin phi tập trung được thế chấp quá mức bằng tài sản blue-chip, chẳng hạn như USDS, GHO và crvUSD.
5. Hiểu cơ chế tỷ suất lợi nhuận và lựa chọn sản phẩm một cách khôn ngoan: Điều quan trọng nữa là phải hiểu rằng tỷ suất lợi nhuận bạn thấy tại một thời điểm nhất định có thể không phải lúc nào cũng được duy trì. Do đó, bạn cần có khả năng đánh giá xem tỷ suất lợi nhuận hấp dẫn có thể được duy trì trong bao lâu. Một ví dụ điển hình có thể là bạn phát hiện ra tỷ lệ supply USDC vượt quá 15% trong một giao thức cho vay . Điều này thường có nghĩa là tỷ lệ sử dụng của nhóm là hơn 95% và người vay sẽ phải chịu gánh nặng lãi suất vay vượt quá 20%, khiến điều này thường không bền vững. Đừng để bị cám dỗ bởi sự may rủi, vì các giao thức chênh lệch lãi suất tự động liên tục quét các bất thường như vậy và nhanh chóng bù đắp chúng. Sau khi làm quen với cách sử dụng cơ bản của các giao thức DeFi, hãy cân nhắc khám phá các sản phẩm lãi suất cố định như Pendle .
6. Cố gắng tương tác khi mạng nhàn rỗi để tránh các hoạt động tốn kém: Một chi tiết khác thường bị bỏ qua là khi tương tác với DeFi, điều quan trọng là phải chọn thời điểm mạng nhàn rỗi. Để làm như vậy, hãy mở Etherscan và kiểm tra mức gas hiện tại. Hiện tại, dưới 0,2 GWEI là mức trung bình khi mạng tương đối nhàn rỗi. Do đó, khi mở Metamask, hãy nhớ kiểm tra chi phí phí. Nếu không, phần thưởng 100 đô la tích lũy của bạn có thể lĩnh nhận 120 đô la gas .
7. Rủi ro tỷ giá hối đoái không thể bỏ qua trong chu kỳ mới: Cuối cùng, nếu bạn là nhà đầu tư không sử dụng đồng USD, hãy chú ý đến rủi ro tỷ giá hối đoái, bởi vì những biến động kinh tế vĩ mô hiện tại đều cho thấy xu hướng mất giá của đồng đô la Mỹ. Trong tháng qua, đồng Nhân dân tệ đã tăng giá khoảng 1%. Do đó, khi đưa ra quyết định đầu tư, bạn cũng phải cân nhắc đến yếu tố tỷ giá hối đoái.
Đề xuất một số kịch bản lợi nhuận stablecoin 10% phù hợp với người mới bắt đầu DeFi
Sau khi giới thiệu những nguyên tắc này, tôi muốn đề xuất hai kịch bản quản lý tài sản stablecoin phù hợp hơn với người mới bắt đầu DeFi như một lựa chọn thay thế cho Huobi Earn Binance USDC.
Đầu tiên là RLUSD được cung cấp trên nền tảng Ethereum Aave V3, lợi nhuận lãi suất hàng năm (APR) tương đối ổn định ở mức 11%. RLUSD là một stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định do Ripple Labs phát hành và được neo giá 1:1 vào đô la Mỹ. Phần lớn dự trữ của RLUSD được nắm giữ dưới dạng tài sản thanh khoản như đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc ngắn hạn. RLUSD hoạt động nghiêm ngặt trong khuôn khổ quản lý ủy thác tín nhiệm thuộc Tiểu bang New York, đảm bảo tính ổn định và an toàn. RLUSD đã lưu hành hơn 700 triệu USD và tự hào có hơn 50 triệu USD thanh khoản trên Curve, đồng nghĩa với việc người dùng sẽ không phải chịu chi phí trượt giá khi mở vị thế.
Trên Aave V3 của Ethereum, việc cung cấp RLUSD sẽ mang lại lãi suất hàng năm (APR) 11,56%. 1,08 % tỷ suất lợi nhuận đến từ lãi suất mà người vay RLUSD trả cho Aave , được tự động hoàn trả vào tiền gốc của người dùng. 10,47% còn lại đến từ các khoản trợ cấp chính thức của Ripple dành cho các nhà cung cấp quỹ. Các khoản trợ cấp này được phân phối hai tuần một lần thông qua Chương trình Merit, và người dùng có thể lĩnh nhận trên Bảng điều khiển Sáng kiến Aave Chan. Dựa trên quan sát của tôi, các khoản trợ cấp này đã được áp dụng trong vài tháng, cho thấy tỷ suất lợi nhuận này đã được duy trì trong một khoảng thời gian đáng kể. Việc tham gia vào kịch bản này cũng tương đối đơn giản: chỉ cần trao đổi RLUSD trên Curve và supply cho Aave .
Stablecoin thứ hai là GHO được cung cấp trong Avalanche Aave V3, với mức lãi suất hàng năm ổn định 11,8%. GHO là stablecoin phi tập trung chính thức của Aave , được thế chấp vượt mức. Cơ chế cụ thể của nó đã được trình bày chi tiết trong các bài viết trước, vì vậy chúng tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết ở đây. Tài sản thế chấp của GHO bao gồm tài sản crypto blue-chip do Aave chỉ định và dựa trên cơ chế thanh lý của Aave để đảm bảo sự ổn định giá.
Mặt khác, Avalanche là L1 hiệu suất cao. Mặc dù đang dần tụt hậu trong quá trình phát triển hệ sinh thái, nhưng nó có nguồn lực tuân thủ quy định mạnh mẽ. Tương tự như RLUSD, APR 11,8% được cung cấp cho stablecoin GHO trong Avalanche Aave V3 cũng bao gồm hai phần: lãi suất vay 1,33% và lợi nhuận 10,47% từ khoản trợ cấp chính thức của AVAX. Phần này cũng được phân phối thông qua Chương trình khen thưởng và được phân phối đồng đều hai tuần một lần. Người dùng có thể chủ động lĩnh nhận trên Bảng điều khiển Sáng kiến Aave Chan. Khoản trợ cấp cũng kéo dài trong một khoảng thời gian đáng kể. Cần lưu ý rằng phần thưởng này được phát hành dưới dạng asAVAX, là chứng chỉ tiền gửi của sAVAX trong Aave và sAVAX là chứng chỉ tiền gửi để staking AVAX để tham gia khai thác POS trong BENQI, giao thức Liquid Staking hàng đầu trong hệ sinh thái AVAX. Nếu bạn muốn đổi phần thưởng này lấy token khác, bạn cần hủy staking thông qua BENQI, và thời gian chờ là 15 ngày. Tất nhiên, phần token này cũng là một tài sản sinh lãi và có thể nhận được 5% lợi nhuận từ staking.
Tác giả cho rằng hai kịch bản lợi nhuận stablecoin này phù hợp hơn với những người mới tham gia DeFi và nhân viên văn phòng bên ngoài vòng tròn này, và mọi người đều có thể tham gia một cách thận trọng.
