Giới thiệu về Chainfeeds:
Làn sóng IPO crypto năm 2025 đang chuẩn bị cất cánh.
Nguồn bài viết:
https://www.techflowpost.com/article/detail_28320.html
Tác giả bài viết:
Launchy
Quan điểm:
Launchy: Sự gia tăng đột biến trong các đợt IPO crypto này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của sự hội tụ của nhiều yếu tố. Lãi suất ổn định, thị trường chứng khoán mạnh mẽ và nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản tăng trưởng đã thúc đẩy tâm lý thị trường sôi động. Đồng thời, các công ty crypto đang dần đáp ứng các số liệu khó khăn mà thị trường công khai yêu cầu: thu nhập kiểm toán , bảng tài sản kế toán được cải thiện và tuân thủ quy định. Bitcoin giảm nửa vào năm 2024 là một chất xúc tác quan trọng, đẩy giá của nó lên trên 115.000 đô la vào tháng 9 năm 2025. Điều này không chỉ trực tiếp thúc đẩy lợi nhuận của các công ty liên quan mà còn gián tiếp thúc đẩy sự lạc quan chung của thị trường. Lịch sử, thị trường bò thường trùng với việc mở rộng kinh doanh và IPO, và lần này cũng không ngoại lệ. Hơn nữa, những thay đổi trong hoàn cảnh pháp lý đã đóng một vai trò quan trọng. Việc chấp thuận các ETF và việc nới lỏng lập trường của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đối với ngành công nghiệp crypto đã tăng đáng kể niềm tin của các nhà đầu tư cổ phiếu vào lĩnh vực này. Cùng với xu hướng token hóa tài sản đang trưởng thành, thời điểm IPO dường như gần như hoàn hảo. Do đó, vào giữa đến cuối năm 2025, sàn giao dịch, nền tảng lưu ký và các công ty công nghệ tài chính đã nắm bắt cơ hội và đẩy mạnh các kế hoạch IPO, báo hiệu sự hội nhập sâu rộng nhanh chóng của ngành công nghiệp crypto với các thị trường vốn truyền thống. Vào năm 2025, một số công ty crypto có tiếng đã niêm yết thành công, trở thành những ví dụ tiêu biểu cho làn sóng hoạt động IPO này. Gemini(mã chứng khoán: GEMI) được niêm yết trên Nasdaq vào ngày 12 tháng 9 với giá IPO là 28 đô la, huy động được 425 triệu đô la. Tuy nhiên, sau một tăng ngắn, giá cổ phiếu của công ty đã nhanh chóng giảm xuống dưới giá IPO, giảm hơn 30%, báo hiệu sự thiếu niềm tin của thị trường. Bullish (mã chứng khoán: BLSH) được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York vào ngày 13 tháng 8 với giá IPO là 37 đô la, huy động được 1,15 tỷ đô la. Giá cổ phiếu của công ty đã tăng vọt lên 118 đô la vào ngày đầu tiên, nhưng cuối cùng đã giảm xuống mức 50 đô la. Tuy nhiên, hiệu suất tài chính của Bullish đã cải thiện đáng kể, với thu nhập 108 triệu đô la trong quý 2, đảo ngược lỗ vốn từ năm trước. Figure (mã chứng khoán FIGR) đã lên sàn Nasdaq vào ngày 11 tháng 9 với giá IPO là 25 đô la, huy động được 787 triệu đô la. Giá cổ phiếu của công ty hiện đang giao dịch quanh mức 40 đô la, cho thấy xu hướng tăng ổn định. Circle (mã chứng khoán CRCL) là ví dụ nổi bật nhất, niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York vào ngày 5 tháng 6 với giá IPO là 31 đô la, huy động được 1,1 tỷ đô la. Giá cổ phiếu của công ty đã tăng vọt 235% vào ngày đầu tiên và vẫn ở mức trên 140 đô la, gấp đôi giá IPO. eToro (mã chứng khoán ETOR) đã lên sàn vào tháng 5 với giá IPO là 52 đô la, đóng cửa ở mức 67 đô la vào ngày đầu tiên nhưng sau đó giảm xuống khoảng 40 đô la. Nhìn chung, Circle chắc chắn là người chiến thắng lớn nhất, lần Bullish. Figure đã tăng đều đặn, trong khi Gemini và eToro đã trải qua sự sụt giảm sau IPO. Hiệu suất này cho thấy các nhà đầu tư rất nhạy cảm với lợi nhuận và tăng trưởng. Các dự án nổi bật thu hút sự chú ý của thị trường vốn, trong khi các công ty thiếu định hướng rõ ràng về thu nhập sẽ nhanh chóng bị bán tháo. Nhìn về phía trước, danh mục IPO crypto tiếp tục mở rộng. BitGo và Grayscale đã nộp đơn đăng ký, Uphold đang cân nhắc IPO hoặc bán, OKX có kế hoạch niêm yết sau khi việc kinh doanh trở lại tại Hoa Kỳ và Kraken có kế hoạch gia nhập thị trường vào năm 2026 sau khi giải quyết các vấn đề của SEC. Genesis Digital Assets, FalconX, Bithumb và Blockchain.com cũng đang chuẩn bị IPO ở các mức độ khác nhau. Đồng thời, không thể bỏ qua rủi ro tiềm ẩn: định giá có thể cao, lợi nhuận của công ty vẫn phụ thuộc nhiều vào chu kỳ giao dịch, rủi ro pháp lý và tuân thủ vẫn chưa hoàn toàn biến mất, và việc bán người trong nội bộ có thể gây thêm áp lực. Bài kiểm tra thực sự sẽ là liệu các công ty này có thể chứng minh được tăng trưởng bền vững trong báo cáo tài chính hàng quý của họ hay không. Nhìn lại bong bóng dot-com và sự bùng nổ của SPAC, rủi ro thị trường quá nóng luôn hiện hữu. Tuy nhiên, điểm khác biệt là hầu hết các công ty crypto hiện nay đều có thu nhập thực tế và lượng người dùng lớn, khiến chúng trở nên thuyết phục hơn. Khoảng thời gian năm 2025 có thể chỉ là khởi đầu, với các đơn vị lưu ký, môi giới và sàn giao dịch đã sẵn sàng, và những gã khổng lồ như Consensys, Ledger và Ripple có thể sẽ tiếp bước. Các mô hình phát hành kết hợp giữa cổ phiếu và token thậm chí có thể xuất hiện trong tương lai, mặc dù điều này vẫn khó đạt được ở Mỹ trong ngắn hạn. Cuối cùng, liệu cơn sốt IPO có thể tiếp tục và trở thành chuẩn mực hay không phụ thuộc vào việc các công ty có thể chứng minh được tính bền vững lâu dài hay không. Nếu thành công, IPO crypto có thể trở nên phổ biến như các đợt chào bán token; nếu không thành công, khoảng thời gian thị trường có thể nhanh chóng khép lại.
Nguồn nội dung 
