Công cụ phái sinh tiền điện tử: Báo cáo phân tích - Tuần 39

Tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của BlockScholes .

Những hiểu biết chính:

Đợt bán tháo cuối tuần trong thị trường tiền điện tử đã đảo ngược tạm thời các cấu trúc kỳ hạn của biến động giá theo giá thị trường và biến động lệch hướng nghiêng về phía quyền chọn bán. Bất chấp diễn biến giá giao ngay đi ngang trong những ngày kể từ đó, thị trường quyền chọn đã làm sâu sắc thêm xu hướng định giá bi quan về biến động, hiện đang nghiêng hẳn về phía quyền chọn bán OTM ở kỳ hạn Short đối với BTC và ETH. Ngược lại, tỷ lệ tài trợ BTC vẫn duy trì ở mức dương trong suốt thời gian qua, đánh dấu sự phân kỳ bất thường trong tâm lý tránh xa các động thái bi quan hơn trên thị trường quyền chọn và tương lai. Bất chấp sự gia tăng về biến động Front-End , các quyền chọn BTC vẫn tiếp tục được định giá theo ước tính biến động hướng tới tương lai ở mức thấp trong lịch sử. Mức thấp của BTC càng trái ngược với ETH, mặc dù đã giảm xuống mức thấp hơn trong phân phối lịch sử của chính chúng, nhưng vẫn gần gấp đôi so với quyền chọn BTC ở các kỳ hạn tương đương.

Lợi suất ngụ ý tương lai

Biến động ngụ ý của ATM kỳ hạn 1 tháng

Lãi suất tài trợ hoán đổi vĩnh viễn

TỶ LỆ TÀI TRỢ BTC – Tỷ lệ tài trợ vẫn tích cực bất chấp đợt bán tháo tiền điện tử vào cuối tuần và hiện đã trở lại mức gần 0% trái ngược với xu hướng biến động Short hạn.

TỶ LỆ VỐN ĐẦU TƯ ETH – Tỷ lệ vốn đầu tư ETH , so với BTC, đã giảm đáng kể nhưng hiện đã lấy lại mức gần 0%.

Lợi suất ngụ ý tương lai

Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai BTC – Lợi suất giao ngay đã giảm mạnh, từ khoảng 13% xuống dưới 2% sau đợt tăng giá tiền điện tử vào cuối tuần.

Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai ETH – Lợi suất tương lai của ETH đã giảm trong tuần qua, có lúc xuống dưới 0%, giảm sâu hơn cả BTC.

Tùy chọn BTC

BIẾN ĐỘNG NGẦM ĐỊNH CỦA ATM BTC SVI – Biến động ngắn hạn đạt mức thấp nhất kể từ tháng 8 sau cuộc họp FOMC nhưng đã phục hồi trong đợt bán tháo gần đây.

Đảo ngược rủi ro BTC 25-Delta – Độ lệch của BTC ngắn hạn đã giảm so với tuần trước, vì nhu cầu bảo vệ giá giảm tăng.

Tùy chọn ETH

BIẾN ĐỘNG NGẦM ĐỊNH CỦA ETH SVI ATM – Biến động ATM của ETH đã tăng trên tất cả các kỳ hạn sau đợt giảm giá vào cuối tuần, vượt xa BTC.

Đảo ngược Rủi ro ETH 25-Delta – Độ lệch biến động ETH tạm thời dao động quanh mức trung lập, trước khi tiếp tục định giá theo hướng giảm ở các kỳ hạn Short . Các kỳ hạn dài hơn vẫn hơi nghiêng về các lệnh mua OTM.

Biến động theo sàn giao dịch

BTC, KỲ HẠN 1 THÁNG, HIỆU CHUẨN SVI

ETH, KỲ HẠN 1 THÁNG, HIỆU CHUẨN SVI

Độ lệch Put-Call theo sàn giao dịch

BTC, KỲ HẠN 1 THÁNG, 25 DELTA, HIỆU CHUẨN SVI

ETH, KỲ HẠN 1 THÁNG, 25-DELTA, HIỆU CHUẨN SVI

Bề mặt biến động tổng hợp của thị trường

CeFi COMPOSITE – BTC SVI – Snapshot 9:00 UTC .

CeFi COMPOSITE – ETH SVI – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Nụ cười biến động hết hạn được liệt kê

HẾT HẠN NGÀY 31 THÁNG 10 CỦA BTC – 9:00 UTC Snapshot.

ETH HẾT HẠN NGÀY 31 THÁNG 10 – 9:00 UTC Snapshot.

Nụ cười biến động chéo sàn giao dịch

BTC SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Sự trưởng thành liên tục Sự biến động Nụ cười

BTC SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hay các chi nhánh của Deribit. Deribit không xem xét hay xác nhận nội dung của bài viết.

Deribit không cung cấp lời khuyên hay xác nhận đầu tư. Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả mất Vốn . Deribit và tác giả bài viết không chịu trách nhiệm pháp lý cho các quyết định dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ

CẢM ƠN

Andrew Melville và Thahbib Rahman, Block Scholes

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY