Polymarket đã giới thiệu một chương trình khuyến khích mới dành cho những người tham gia thị trường dự đoán, cung cấp mức lợi suất hàng năm 4% cho một số vị thế dài hạn. Phần thưởng này, được trả hàng ngày, được thiết kế để đảm bảo giá cả chính xác trong dài hạn và hiện đang được tài trợ thông qua Treasury Polymarket.
Theo sàn giao dịch , lợi suất này áp dụng cho các vị thế trong một loạt thị trường chính trị và địa chính trị, bao gồm cuộc đua giành chức tổng thống Hoa Kỳ năm 2028, cán cân quyền lực trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 và kết quả lãnh đạo ở các quốc gia như Nga, Trung Quốc, Thổ Nhĩ Kỳ, Israel và Ukraine.
Các vị thế được định giá dựa trên số lượng cổ phiếu "Có" và "Không" nắm giữ và giá trung bình gần nhất, với phần thưởng được phân phối sau khi lấy mẫu ngẫu nhiên hàng giờ từ các tài khoản. Mức phí 4% có thể thay đổi và có thể được điều chỉnh hoặc giới hạn theo quyết định của công ty.
Cuộc cạnh tranh trên thị trường dự đoán nóng lên khi Kalshi vượt qua Polymarket về khối lượng
Trong khi phần thưởng nắm giữ mới của Polymarket nhằm thu hút những người đặt cược dài hạn, đối thủ Kalshi lại đang chiếm ưu thế về hoạt động giao dịch. Trong ba tuần liên tiếp, Kalshi đã ghi nhận khối lượng giao dịch cao hơn Polymarket, đạt 728 triệu đô la Mỹ trong tuần trước.
Con số đó cao hơn gần 60% so với khối lượng giao dịch của Polymarket và gần với kỷ lục 749 triệu đô la của Kalshi trong thời gian trước cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024.
Dữ liệu từ Dune Analytics cho thấy từ ngày 11 đến ngày 17 tháng 9, Kalshi đã chiếm 62% tổng khối lượng giao dịch thị trường dự đoán on-chain , với hơn 500 triệu đô la giao dịch và 189 triệu đô la lãi suất mở.
Ngược lại, Polymarket ghi nhận khối lượng giao dịch là 430 triệu đô la và 164 triệu đô la lãi suất mở trong cùng kỳ.
Các nhà phân tích lưu ý rằng tỷ lệ lãi suất mở cao hơn của Polymarket so với khối lượng giao dịch phản ánh các vị thế dài hạn hơn, trong khi tỷ lệ thấp hơn của Kalshi cho thấy doanh thu nhanh hơn và giao dịch tích cực hơn.
Sự cạnh tranh giữa hai nền tảng cho thấy những chiến lược khác biệt. Kalshi, hoạt động như một sàn giao dịch được CFTC cấp phép, đã tận dụng lợi thế của giao dịch hợp đồng dựa trên sự kiện được quản lý tại Hoa Kỳ.
Trong khi đó, Polymarket trước đây đã phục vụ người dùng quốc tế thông qua các thị trường dựa trên blockchain, nhưng đang mở rộng hoạt động tại Hoa Kỳ sau khi mua lại sàn giao dịch được quản lý QCX . Công ty gần đây cũng đã ra mắt thị trường dự đoán dựa trên thu nhập hợp tác với Stocktwits.
Bất chấp sự khác biệt về cấu trúc và giám sát, cả hai nền tảng đều tiếp tục phát triển, với Kalshi củng cố vị trí dẫn đầu về khối lượng giao dịch hàng tuần và Polymarket tập trung vào việc giữ chân người dùng thông qua lợi nhuận cao hơn và thị trường dài hạn.
Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) chấp thuận cho Polymarket trở lại Hoa Kỳ khi Kalshi đối mặt với vụ kiện của tiểu bang
Thị trường dự đoán đang bước vào giai đoạn mới khi các cơ quan quản lý tại Hoa Kỳ có cách tiếp cận khác nhau đối với hai công ty lớn nhất trong lĩnh vực này.
Vào ngày 3 tháng 9, Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) đã cho phép Polymarket quay trở lại Hoa Kỳ thông qua một lá thư không hành động liên quan đến các hợp đồng sự kiện.
Động thái này đánh dấu sự trở lại chính thức của Polymarket sau khi thỏa thuận năm 2022 buộc công ty này phải Block người dùng Mỹ.
CEO Shayne Coplan ca ngợi việc cấp phép này là "bật đèn xanh" cho hoạt động tại Hoa Kỳ, đồng thời lưu ý rằng nó mang lại cho công ty không gian để mở rộng quy mô hợp pháp. Bước đột phá này diễn ra trong bối cảnh Polymarket đang theo đuổi mức định giá lên tới 10 tỷ đô la , cao hơn gấp ba lần mức định giá 1 tỷ đô la gần nhất được công bố vào tháng 6.
Công ty trở nên nổi tiếng sau khi thị trường dự đoán chính xác chiến thắng của Donald Trump vào năm 2024, thu hút được sự ủng hộ lớn từ các tổ chức và sự tăng trưởng người dùng.
Trong khi Polymarket đang dần lấy lại vị thế, đối thủ Kalshi lại đang phải đối mặt với những rào cản pháp lý. Vào ngày 13 tháng 9, Tổng Chưởng lý Massachusetts Andrea Joy Campbell đã đệ đơn kiện dân sự cáo buộc Kalshi điều hành hoạt động cá cược thể thao trái phép dưới vỏ bọc "hợp đồng sự kiện".
Vụ kiện cáo buộc rằng từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025, 70–75% trong tổng số 1 tỷ đô la tiền cược của Kalshi đến từ các thị trường thể thao, ngang ngửa với các nhà cái được cấp phép như DraftKings. Các cơ quan quản lý cho biết nền tảng này cho phép cá cược cho người chưa đủ tuổi và thiếu các biện pháp bảo vệ theo quy định của luật tiểu bang.
Khi Polymarket tiến hành các biện pháp quản lý, tương lai của Kalshi có thể phụ thuộc vào sự xung đột ngày càng gia tăng giữa luật cờ bạc của tiểu bang và sự giám sát hàng hóa của liên bang.
