Ether đã dành cả tuần bám trụ ở mức 4.000 đô la, dao động giữa dòng tiền ETF đang nguội dần, phí gas rẻ mạt và những biến động vĩ mô khiến các nhà giao dịch phải dự đoán từng động thái.
Từ Flush đến Balance: Ether cần vượt qua mức 4.200 đô la
Ethereum (ETH) đã giảm về mức giá tròn sau khi đợt tăng giá mạnh vào giữa tuần khiến đòn bẩy tài chính trên thị trường bị loại bỏ. Hiệu suất bảy ngày nằm trong khoảng -4% đến -5%, với giá trong ngày dao động quanh mức 3.950 đến 4.050 đô la và có những đợt giảm ngắn dưới ngưỡng này khi những người mua giá thấp thử thách bản thân.
Dòng tiền cũng không giúp ích gì. Các quỹ ETF giao dịch ether giao ngay đã giảm mạnh sau đợt tăng giá mạnh hồi tháng Tám, xuống còn khoảng 110 triệu đô la trong tháng này, trong khi dòng tiền hỗn hợp từ các quỹ đa tài sản đã làm giảm đà tăng. Do nhu cầu thị trường sơ cấp không ổn định, việc xác định giá đã phụ thuộc vào thanh khoản giao ngay và hợp đồng tương lai chiến thuật, cả hai đều dễ bị biến động mạnh.
Về mặt onchain, Staking nắm giữ gần 29% đến 31% nguồn cung - khoảng 35 triệu đến 37 triệu ETH- giúp duy trì lượng ETH trôi nổi ổn định ngay cả khi phần thưởng của người xác thực vẫn tiếp tục được đưa vào lưu thông. Trong khi đó, gas lớp cơ sở đôi khi được in dưới 1 gwei, rất tốt cho người dùng nhưng lại ít ỏi đối với doanh thu của người xác thực, một động lực cần theo dõi nếu các khối im ắng vẫn còn.
Ở cấp độ giao thức, giai đoạn trầm lắng sau Pectra đã chuyển hướng sự chú ý sang việc cải thiện UX và hiệu suất. Không có gì có thể thay đổi hoàn toàn việc phát hành hoặc tính toán cung-cầu, nhưng những nâng cấp thúc đẩy hoạt động hoặc phí có thể làm thay đổi doanh thu và mức sử dụng ở mức biên.
Bản nâng cấp Fusaka của Ethereum sẽ ra mắt trên mainnet vào ngày 3 tháng 12, hứa hẹn sẽ tăng cường dung lượng dữ liệu tổng hợp trong khi vẫn giữ được tính phi tập trung và bảo mật.
Điều quan trọng tiếp theo chủ yếu là vĩ mô và dòng tiền. Một dữ liệu lạm phát mát mẻ hơn sẽ mở ra cơ hội cho rủi ro được “thở”; một dữ liệu lạm phát nóng có thể mở rộng biên độ dao động. Để xác nhận xu hướng rõ ràng hơn, hãy theo dõi giá ether phục hồi và giữ vững vùng 4.150 đến 4.200 đô la với khối lượng giao ngay tăng.
Các công cụ phái sinh phản ánh câu chuyện theo thời gian thực. Sau khi được dọn dẹp, nguồn vốn sẽ được tái thiết mà không bị quá nóng, và khối lượng giao dịch mở (OI) sẽ tăng đều đặn thay vì tăng đột biến. Việc đảo chiều nguồn vốn nhanh chóng và OI theo chiều dọc thường đồng nghĩa với những đợt phục hồi mong manh và sự sụt giảm nhanh chóng.
Cẩm nang: Duy trì phạm vi quanh 4.000 đô la cho đến khi dữ liệu hoặc dòng tiền tác động đến nó. Khả năng Bull sẽ được cải thiện nếu các ETF liên tục tăng trưởng dương, giá gas tăng từ mức thấp bất thường cùng với hoạt động giao dịch tăng, và khối lượng giao dịch giao ngay tăng vào những ngày giá xanh. Phe bán sẽ thu hút được lực kéo sau những lần thất bại liên tiếp ở mức 4.200 đô la và một cú trượt mạnh xuống 3.900 đô la, kéo giá trị tài trợ âm và OI xuống thấp hơn.
