Theo dữ liệu từ CoinGecko, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 108.000 đô la vào thứ năm, giảm 3,6% trong 24 giờ và gần 7% trong tuần.
Sự sụt giảm này đã gây ra tổn thất trên diện rộng trên khắp các thị trường tiền điện tử, khiến Ethereum giảm 8% xuống còn 3.887 đô la và khiến mức lỗ trong bốn tuần của Ether lên tới 23%.
Đợt bán tháo đi kèm với sự gia tăng đột biến của các giao dịch thanh lý, xóa sổ hơn 1,1 tỷ đô la giao dịch trong vòng 24 giờ. Phần lớn trong số đó, hơn 1 tỷ đô la, là các lệnh đặt cược dài hạn vào việc giá sẽ tăng.
Dogecoin giảm 7,6%, giao dịch quanh mức 0,23 đô la, trong khi Solana giảm 7,7% xuống còn 197,52 đô la. Cả hai token hiện đã giảm 21% trong bảy ngày qua, xếp hạng là những token có hiệu suất kém nhất trong tuần trong top 100.
Sự sụt giảm này cũng trùng khớp với sự suy yếu của thị trường chứng khoán Mỹ. Các chỉ số S&P 500, Nasdaq và Dow Jones Industrial Average đều kết thúc phiên giao dịch thứ Năm trong sắc đỏ.
Những người nắm giữ Bitcoin lâu năm đã bán tháo trong khi các quỹ ETF im lặng
Đợt tăng giá gần đây nhất của Bitcoin, đạt mức cao nhất sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) là 117.000 đô la, đã đảo ngược thành mô hình mà các nhà phân tích mô tả là "mua tin đồn, bán tin tức" kinh điển. Các nhà phân tích Glassnode cho biết hôm thứ Năm rằng Bitcoin hiện đang "cho thấy dấu hiệu cạn kiệt" khi nhu cầu ETF chững lại và các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu chốt lời.
Mức giảm hiện tại, từ 124.000 đô la xuống còn 113.700 đô la, tương đương với mức giảm 8%. Con số này khá nhẹ so với mức giảm 28% của chu kỳ này hoặc mức giảm 60% đã thấy trong các chu kỳ trước. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng lưu ý rằng tính biến động của Bitcoin đã giảm dần theo thời gian, hiện giống với mức tăng chậm trong giai đoạn 2015-2017. Vẫn chưa có đỉnh bùng nổ nào.
Chu kỳ này kéo dài khoảng 1.030 ngày, gần bằng thời gian 1.060 ngày của hai chu kỳ trước. Dữ liệu on-chain cho thấy việc triển khai Vốn đã diễn ra theo ba đợt kể từ tháng 11 năm 2022, nâng Vốn hóa Thực tế lên 1,06 nghìn tỷ đô la. Vốn đổ vào hiện đạt 678 tỷ đô la, gần gấp đôi con số 383 tỷ đô la của chu kỳ trước.
Làn sóng này không đến cùng một lúc. Mỗi lần hơn 90% số coin được giao dịch đều có lãi, điều đó báo hiệu một đỉnh. Đồng tiền điện tử này vừa mới thoái lui khỏi đợt tăng giá thứ ba. Những người nắm giữ dài hạn đã bán ra 3,4 triệu BTC, nhiều hơn so với những chu kỳ trước.
Dòng vốn ETF, vốn đã giúp hấp thụ nguồn cung này hồi đầu năm, đã giảm mạnh. Xung quanh cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), các nhà đầu tư dài hạn đã bán ra với tốc độ 122.000 BTC mỗi tháng, trong khi dòng vốn ròng vào ETF giảm từ 2.600 BTC/ngày xuống gần bằng 0. Điều này tạo ra một môi trường yếu kém, khi áp lực bán gia tăng và nhu cầu mới cạn kiệt.
Hợp đồng tương lai và quyền chọn phơi bày sự mong manh của thị trường
Thị trường giao ngay sụp đổ đầu tiên. Khi Bitcoin giảm, khối lượng giao dịch bùng nổ, và sổ lệnh mỏng không thể xử lý được dòng tiền. Điều này đã đẩy giá xuống dưới 113.000 đô la và gây ra một đợt bán tháo mạnh trên thị trường tương lai. Khối lượng giao dịch mở giảm từ 44,8 tỷ đô la xuống còn 42,7 tỷ đô la, buộc các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức phải rút lui và khiến đà giảm càng trầm trọng hơn.
Bản đồ nhiệt từ Coinglass cho thấy các nhóm thanh khoản lớn trong khoảng từ 114.000 đến 112.000 đô la, xóa sổ các vị thế mua dài hạn có đòn bẩy. Điều này tạo ra một ngưỡng đáy ngắn hạn gần 111.800 đô la, nơi cơ sở chi phí của người nắm giữ ngắn hạn hiện đang ở.
Tuy nhiên, giá vẫn không ổn định. Mức độ rủi ro vẫn quanh quẩn ở mức 117.000 đô la, và nếu không có lực mua mạnh hơn, giá có thể còn biến động mạnh hơn nữa. Trên thị trường quyền chọn, biến động tăng vọt trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và sau đó hạ nhiệt sau khi quyết định cắt giảm lãi suất được xác nhận.
Điều đó không kéo dài. Một đợt sụp đổ của thị trường tương lai vào Chủ nhật đã khơi lại làn sóng giao dịch sợ hãi. Biến động ngụ ý trong một tuần tăng vọt, và áp lực lan sang các hợp đồng dài hạn hơn. Vào thứ Sáu, độ lệch 1 tuần tăng vọt từ 1,5% lên 17%, cho thấy các nhà giao dịch đang tranh giành nhau để bảo vệ trước rủi ro giảm giá.
Cơn sốt đó là có thật. Hai ngày sau, thanh khoản lớn nhất kể từ năm 2021 đã ập đến thị trường. Tỷ lệ khối lượng giao dịch quyền chọn bán/quyền chọn mua đã giảm sau đó, khi các nhà giao dịch rút tiền khỏi quyền chọn bán và chuyển sang quyền chọn mua rẻ hơn. Tuy nhiên, dữ liệu Skew cho thấy thị trường vẫn nghiêng về quyền chọn bán nhiều hơn, khiến cho việc phòng vệ trở nên đắt đỏ và lợi nhuận tăng giá lại rẻ.
Tổng số hợp đồng quyền chọn mở vẫn đang ở gần mức cao kỷ lục. Phần lớn sẽ được đặt lại sau khi hết hạn vào sáng thứ Sáu. Cho đến lúc đó, các nhà giao dịch bị kẹt trong vùng gamma đỉnh, buộc phải phòng ngừa mọi biến động nhỏ.
