Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tuần vào cuối ngày thứ Năm, khi các nhà phân tích Glassnode chỉ ra việc chốt lời của những người nắm giữ lâu dài và nhu cầu của các tổ chức giảm sút là lý do khiến tuần giao dịch thảm hại của loại tiền điện tử này.
Đồng tiền lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường đã giảm xuống dưới 109.000 đô la chỉ hơn một tuần sau khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Hoa Kỳ (FOMC) cắt giảm lãi suất chuẩn. Theo dữ liệu từ TradingView, đợt giảm giá kéo dài một tuần đã đẩy giá Bitcoin xuống dưới 109.000 đô la, mức thấp nhất kể từ ngày 4 tháng 9. Trên Coinbase, Bitcoin được giao dịch ở mức 108.700 đô la vào cuối ngày thứ Năm.
Mặc dù tài sản này vẫn chưa quay trở lại mức thấp 107.500 đô la được ghi nhận vào ngày 1 tháng 9, Glassnode dự đoán giai đoạn hạ nhiệt của nó mới chỉ bắt đầu.
Những người nắm giữ dài hạn chuyển sang chốt lời
Theo công ty phân tích thị trường tiền điện tử, những người nắm giữ Bitcoin lâu năm đã thu về khoảng 3,4 triệu BTC lợi nhuận. Đồng thời, các nhà đầu tư ngắn hạn đang chật vật để giữ Bitcoin ở mức giá quan trọng gần 110.000 đô la, và việc giá liên tục giảm xuống dưới Threshold này có thể đẩy nhanh đà thua lỗ.
Glassnode lưu ý rằng việc phân phối holder dài hạn đã tăng vọt xung quanh quyết định của FOMC, với 122.000 BTC được bán ra hàng tháng. Dòng tiền ròng chảy vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đã giảm mạnh từ 2.600 BTC mỗi ngày xuống gần bằng 0 tính theo trung bình bảy ngày.
Các nhà phân tích cho biết sự kết hợp giữa áp lực bán gia tăng và nhu cầu của các tổ chức giảm dần đã tạo ra bối cảnh dễ bị tổn thương cho bitcoin.
Các nhà nghiên cứu Glassnode đã so sánh điều kiện hiện tại với đà tăng trưởng ổn định được thấy trong giai đoạn 2015–2017, mặc dù họ không tính đến giai đoạn tăng đột biến cuối cùng đặc trưng của giai đoạn đó. Nếu 124.000 đô la là đỉnh toàn cầu, thì chu kỳ này cho đến nay đã kéo dài 1.030 ngày. Con số này gần khớp với độ dài khoảng 1.060 ngày của hai chu kỳ thị trường trước đó.
Việc bán cắt lỗ có thể đưa Bitcoin tiến sâu hơn vào vùng đỏ
Tâm lý Bitcoin trên toàn thị trường dường như khá "ảm đạm", khi nhiều phân tích chỉ ra những rủi ro giảm giá tiếp theo. Markus Thielen, giám đốc nghiên cứu tại 10x Research, cho biết đà phục hồi của đồng tiền này từ mức thấp đầu tháng 9 "đã nhanh chóng mất đà".
Vào thời điểm xuất bản bài viết này, giá BTC đang dao động quanh mức đó một lần nữa và theo Thielen, một đợt bán cắt lỗ khác sắp diễn ra.
Theo dữ liệu của Glassnode, giá trị tích lũy của Vốn được hấp thụ vào bitcoin, được gọi là “Vốn hóa thực tế”, đã tăng theo ba đợt riêng biệt kể từ tháng 11 năm 2022 và hiện ở mức 1,06 nghìn tỷ đô la.
Tăng trưởng vốn hóa thực tế trong các chu kỳ trước được ghi nhận là 4,2 tỷ đô la trong giai đoạn 2011–2015, 85 tỷ đô la trong giai đoạn 2015–2018 và 383 tỷ đô la trong giai đoạn 2018–2022. Chu kỳ hiện tại chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào là 678 tỷ đô la, gần gấp 1,8 lần so với chu kỳ trước.
Không giống như các giai đoạn trước, khi các đợt sóng đơn lẻ kéo dài chiếm ưu thế, chu kỳ này đã tạo ra ba đợt tăng giá riêng biệt kéo dài nhiều tháng. Mỗi đợt đều trùng khớp với hoạt động chốt lời mạnh mẽ, với hơn 90% số coin được giao dịch đã được bán ra và thu được lợi nhuận.
Theo nhận định của Glassnode, có một mô hình đỉnh chu kỳ được thấy khi thị trường bước ra khỏi mức cực đoan thứ ba, điều này làm tăng khả năng xảy ra giai đoạn hạ nhiệt kéo dài.
Tuần giao dịch biến động khiến đồng đô la Mỹ tăng giá
Sự lao dốc của Bitcoin bắt đầu vào thứ Hai khi giá giảm từ 115.500 đô la xuống còn 112.000 đô la. Mặc dù thị trường đã phục hồi đôi chút vào giữa tuần, một đợt bán tháo khác vào thứ Năm đã đẩy BTC xuống còn 108.600 đô la trên Bitstamp.
Đúng như dự đoán, người ủng hộ vàng và là người hoài nghi lâu năm về bitcoin, Peter Schiff đã chỉ trích cộng đồng tiền điện tử, nói rằng sự sụt giảm này là "sự khởi đầu của một thị trường giá xuống".
Bitcoin không đáp ứng được kỳ vọng. Được định giá bằng vàng, Bitcoin hiện đã giảm 20% so với mức cao kỷ lục được thiết lập vào tháng 8. Nói cách khác, Bitcoin đang trong thị trường giá xuống. Vì Bitcoin được quảng bá là vàng kỹ thuật số, việc giá vàng giảm 20% có ý nghĩa quan trọng hơn việc giá đô la giảm 10%.
- Peter Schiff (@PeterSchiff) Ngày 23 tháng 9 năm 2025
Giá vàng giao ngay giảm 0,2% xuống còn 3.741,21 USD/ounce vào đầu phiên giao dịch châu Á, mặc dù kim loại quý này vẫn tăng 1,6% trong tuần. Giá vàng tương lai Mỹ giao tháng 12 ổn định ở mức 3.771,30 USD. Chỉ số đồng đô la dao động gần mức cao nhất trong ba tuần, khiến vàng và các tài sản định giá bằng đô la khác trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài.
