Khi giá các loại tiền điện tử lớn giảm, người ủng hộ vàng lâu năm Peter Schiff và nhà đầu tư tiền điện tử Andrew Kang đã nắm bắt thời cơ để lập luận rằng sự sụt giảm gần đây chứng minh lời cảnh báo của họ về định giá và Optimism sai lầm xung quanh Bitcoin và Ethereum.
Bối cảnh thị trường gần đây đã khiến những người hoài nghi lên tiếng. Ethereum đã giảm xuống dưới 4.000 đô la, và Bitcoin đã mất đi một phần mức tăng gần đây. Điều này khiến tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm hơn 6,6%.
Các nhà phân tích vẫn tiếp tục bất đồng về việc liệu đây có phải là dấu hiệu khởi đầu của một đợt suy thoái kéo dài hay chỉ là một "cái bẫy giá xuống" trong một chu kỳ đang tiếp diễn.
Schiff khơi dậy sự hoài nghi lâu đời
Schiff, nhà kinh tế trưởng và chiến lược gia tại Euro Pacific Vốn, trong nhiều năm đã coi Bitcoin là "vàng của kẻ ngốc kỹ thuật số". Tuần này, ông tiếp tục chỉ trích bằng cách nhấn mạnh sự suy giảm trong Chiến lược của Michael Saylor (trước đây là Microstrategy với mã chứng khoán $MSTR).
“Ít ai nhận thấy rằng $MSTR đã giảm 45% so với mức cao nhất vào tháng 11 năm 2024. Đây sẽ là một thị trường giá xuống tàn khốc đối với các công ty Treasury Bitcoin. Tôi không chắc liệu có công ty nào, kể cả MSTR, có thể vượt qua được hay không”, anh ấy đăng trên X.
Gần đây, ông chỉ ra rằng Bitcoin đã giảm khoảng 20% so với vàng , gọi đó là bằng chứng của thị trường giá xuống.
Những kẻ đầu cơ tiền điện tử đang bị tấn công
Bài đăng của Kang xuất hiện sau những bình luận gần đây của Tom Lee về Ethereum. Tại một sự kiện gần đây, Tom Lee, đồng sáng lập Fundstrat và chủ tịch BitMine, cho biết giá Ethereum có thể đạt mức 12.000–15.000 đô la vào cuối năm 2025, nhờ sự chấp nhận rộng rãi trên Phố Wall và sự ủng hộ từ chính quyền Trump, một chính quyền ủng hộ tiền điện tử.
Theo Cryptopolitan đưa tin, Lee mô tả Ethereum là một " chuỗi trung lập" có khả năng thu hút cả ngân hàng và cơ quan quản lý, đồng thời lập luận rằng vai trò của nó trong các tài sản được mã hóa, stablecoin và thậm chí cả trí tuệ nhân tạo sẽ mở ra một "siêu chu kỳ" kéo dài hàng thập kỷ.
Công ty BitMine của Lee đã tái cấu trúc bảng cân đối kế toán xoay quanh Ethereum và hiện nắm giữ 2,15 triệu ETH, Treasury lớn nhất thế giới. Khoản đầu tư này đã nâng vốn hóa thị trường của công ty từ 37,6 triệu đô la vào tháng 6 lên 9,45 tỷ đô la vào tháng 9.
Những tuyên bố của ông đã thu hút sự chú ý của cả phe lạc quan lẫn phe bi quan trong cộng đồng Ethereum. Kang, đồng sáng lập Mechanism Vốn, là một trong những người lên tiếng mạnh mẽ nhất khi đưa ra phản bác chi tiết về X , bác bỏ luận điểm của Lee là "một trong những lập luận thiếu hiểu biết về tài chính nhất" mà ông từng thấy từ một nhà phân tích nổi tiếng.
Andrew Kang phát động phản công
Kang tuyên bố rằng các yếu tố cơ bản của Ethereum không hỗ trợ mức định giá cao như vậy. Mặc dù khối lượng token hóa tài sản thực tế và stablecoin đã tăng "từ 100 đến 1.000 lần" kể từ năm 2020, ông lưu ý rằng doanh thu phí mạng lưới vẫn chưa tăng tương ứng.
Theo ông, việc nâng cấp hiệu quả, việc di chuyển hoạt động sang các chuỗi đối thủ như Solana và Arbitrum, cùng với mức luân chuyển thấp của trái phiếu và chứng khoán được token hóa đã hạn chế mức tăng trưởng phí. Kang viết: "Bạn có thể Token hóa khối tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la, nhưng nếu khối lượng giao dịch không nhiều, thì có lẽ nó chỉ tăng thêm 100.000 đô la giá trị cho ETH".
Ông cũng bác bỏ tuyên bố của Lee rằng các tổ chức sẽ tích lũy ETH để bảo mật mạng lưới, đồng thời cho biết chưa có ngân hàng lớn nào mua hoặc đặt cọc tài sản này.
Về mặt kỹ thuật, Kang cho rằng Ethereum có nhiều khả năng sẽ bị mắc kẹt trong phạm vi từ 1.000 đến 4.800 đô la thay vì đột phá lên mức cao mới.
Trong một bài đăng sau đó , ông còn đi xa hơn khi đặt tên Ethereum là "Luna 2.0" - ám chỉ đến blockchain Terra , vốn đã sụp đổ vào năm 2022, khiến hàng tỷ đô la Vốn đầu tư bốc hơi. Ông cũng được cho là đã hành động đúng như lời nói, đặt quyền chọn bán để đặt cược vào sự sụt giảm tiếp theo của Ethereum.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Kang khá lạc quan về Bitcoin và từ lâu đã bi quan về Ethereum. Một số dự đoán của ông về sự sụp đổ sắp xảy ra của ETH cũng đã thất bại trong quá khứ.
