Điều gì xảy ra khi tài sản an toàn nhất trên bảng cân đối kế toán của công ty - tiền mặt - trở thành khoản nợ lớn nhất của công ty?
Đây không phải là một bài tập giả định. Với các công ty Treasury Bitcoin, nó đã trở thành câu hỏi trung tâm trong tài chính doanh nghiệp, thúc đẩy một cuộc cách mạng không mấy yên tĩnh — từ Strategy ( NASDAQ: MSTR ) đến Coinbase ( NASDAQ: COIN ), Strive ( NASDAQ: ASST ) và thậm chí cả Thợ đào như MARA Holdings ( NASDAQ: MARA ). Nỗi đau khi tiền mặt tan chảy trong tay các tập đoàn đã làm nảy sinh một loại hình công ty đại chúng mới mang tính chiến lược: công ty Treasury Bitcoin. Đây không chỉ là những công ty chấp nhận tiền điện tử; họ là những tập đoàn đã tái cấu trúc cơ bản cốt lõi tài chính của mình. Họ đã đưa ra quyết định chiến lược là chuyển đổi tài sản dự trữ Treasury chính của mình từ đô la Mỹ sang Bitcoin.
Chiến lược này được hình thành không phải trong một cộng đồng trực tuyến nhỏ lẻ, mà trong một phòng họp của một tập đoàn đang đối mặt với một nghịch lý cấp bách. Hãy xem ngay Strategy. Mùa hè năm 2020, một công ty công nghệ thành công đang phải đối mặt với một vấn đề nan giải do chính những thành công của mình tạo ra — nửa tỷ đô la tiền mặt. Trong một thế giới lành mạnh, đây sẽ là dấu hiệu của sự ổn định. Còn trong thế giới của chúng ta, nó giống như một quả bom hẹn giờ .
Bối cảnh tài chính đã trở thành một cái bẫy. Các khoản đầu tư "an toàn" như trái phiếu chính phủ đã trở thành trò cười, với lãi suất thấp đến mức Chiến lược về cơ bản đang phải trả giá cho đặc quyền mất tiền do lạm phát. Phép tính này không chỉ khắc nghiệt; mà còn xúc phạm. Đối với đội ngũ điều hành, việc nắm giữ tiền mặt đồng nghĩa với việc chấp nhận sự suy giảm liên tục, có thể dự đoán được của Vốn khó khăn họ kiếm được.
CEO của công ty, Michael Saylor, đã tiến hành phân tích một cách có hệ thống tất cả các tài sản khả dụng. Kết luận của ông thật táo bạo và gây sốc. Thay vì chạy theo lãi suất giảm dần trong hệ thống tài chính hiện tại, ông đã chọn một giải pháp hoàn toàn khác: Ông bắt đầu chuyển đổi dự trữ tiền mặt của công ty sang một tài sản duy nhất mà ông xác định là miễn nhiễm với lạm phát về mặt cấu trúc: bitcoin.
Với động thái này, Strategy đã thiết lập một chiến lược kinh doanh mới. Nó chứng minh rằng Treasury của công ty không chỉ có thể được sử dụng cho thanh khoản hoạt động mà còn là một chiến lược chủ động để bảo toàn giá trị dài hạn. Điều này đã tạo ra một loại hình công ty đại chúng mới — loại hình công ty mà cổ phiếu cung cấp cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận trực tiếp với một tài sản kỹ thuật số khan hiếm, biến bảng cân đối kế toán của công ty thành một tài sản bảo vệ bạn khỏi lạm phát.
Thoạt nhìn, điều có vẻ như là một canh bạc đầu cơ, nhưng khi xem xét kỹ hơn, lại là một phản ứng được tính toán trước một vấn đề toàn cầu. Mặc dù nhận thức về Bitcoin đang ở mức cao nhất mọi thời đại, phần lớn tài sản thế giới - hàng trăm nghìn tỷ đô la được nắm giữ trong bảng cân đối kế toán của các công ty và trong các tài khoản tiết kiệm - vẫn nằm dưới dạng tiền tệ và tài sản truyền thống. Việc chuyển dịch Vốn sang các tài sản được thiết kế cho thực tế kinh tế mới này chỉ mới bắt đầu.
Chiến lược mới này cung cấp một khuôn mẫu hấp dẫn để tồn tại, đặc biệt là đối với các tổ chức như quỹ hưu trí và quỹ tài trợ. Các tổ chức này từ lâu đã dựa vào sự kết hợp tài sản thận trọng để bảo vệ Vốn. Nhưng trong thời đại mà tiền mặt và trái phiếu không phù hợp để lưu trữ giá trị lâu dài, họ phải đối mặt với một thách thức quan trọng. Bitcoin, và các công ty đại chúng đang liên kết trái phiếu kho bạc của họ với nó, mang đến một lựa chọn mới cho việc tiếp xúc, một lựa chọn vừa đảm nhiệm chức năng của một tài sản lưu trữ giá trị, vừa có đặc điểm khan hiếm và tiềm năng tăng trưởng mà các tài sản truyền thống hiện nay không có.
Quyết định mà mọi nhà quản lý quỹ, giám đốc tài chính và người ủy thác phải đối mặt đã thay đổi. Câu hỏi không còn là nên phân bổ vào quỹ trái phiếu lợi suất thấp nào nữa, mà là nên xây dựng tương lai dựa trên hệ thống tiền tệ nào.
Bạn có tiếp tục neo giá trị của mình vào một hệ thống tài chính đang có xu hướng suy thoái và mất sức mua rõ ràng không?
Đây không chỉ là một quyết định phân bổ tài sản; mà còn là một lựa chọn cơ bản giữa hai con đường dẫn đến sự giàu có. Thời đại tìm kiếm sự an toàn trong những tài sản vốn là trách nhiệm của người khác, có thể in ấn tùy ý với số lượng vô hạn và miễn phí, đang nhường chỗ cho một Paradigm mới: tìm kiếm sự ổn định trong tài sản kỹ thuật số khan hiếm mà không ai có thể in ấn. Công ty Treasury Bitcoin là con tàu đầu tiên cho cuộc di cư này — một cấu trúc doanh nghiệp được xây dựng không chỉ để vượt qua cơn bão mà còn để xây dựng nền tảng cho một nền kinh tế mới.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo. Quan điểm được nêu hoàn toàn là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của BTC Inc hoặc Bitcoin Magazine.
Bài đăng này Câu chuyện về nguồn gốc của các công ty Treasury Bitcoin: Tiền mặt là một khoản nợ lần đầu tiên xuất hiện trên Tạp chí Bitcoin và được viết bởi BtcCasey.
