Kodiak, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) gốc trong hệ sinh thái Berachain, được định vị để cung cấp giải pháp thanh khoản tập trung hiệu quả cho hệ sinh thái PoL, bổ sung cho mô hình AMM quy mô đầy đủ của sàn giao dịch phi tập chính thức BEX. Là dự án DEX hàng đầu được Build-a-Bera nuôi dưỡng , Kodiak đã cam kết ngay từ khi thành lập để giải quyết các vấn đề cốt lõi như quản lý thanh khoản, thực hiện giao dịch và phát hành token trong hoàn cảnh PoL, mang đến cho người dùng một cách thuận tiện hơn để tham gia vào việc mua lại và phân phối token, BGT.
Điều đáng nói là tổng khối lượng giao dịch của Kodiak đã vượt quá 4,5 tỷ đô la Mỹ và đang nhanh chóng phát triển thành trung tâm thanh khoản của hệ sinh thái Berachain.
Bài viết này sẽ tập trung vào các cơ chế cốt lõi và lợi thế độc đáo của Kodiak Finance, phân tích cách công ty này định hình lại hoạt động thanh khoản Chuỗi thông qua công nghệ và thiết kế khích lệ .
Các chức năng và cơ chế cốt lõi của Kodiak Finance
Tập trung vào Kodiak DEX, nền tảng này hỗ trợ hai mô hình AMM, cụ thể là v2 (AMM toàn dải) và v3 (AMM thanh khoản tập trung). Các thiết kế này được lấy cảm hứng từ Uniswap nhưng được tối ưu hóa để phù hợp với hệ sinh thái độc đáo của Berachain.
Kodiak v2 là mô hình giao dịch nền tảng cho Kodiak, được xây dựng trực tiếp dựa trên công thức tích hằng số của Uniswap v2 (x*y=k). Mô hình này cung cấp khả năng phân phối thanh khoản toàn diện, rào cản gia nhập thấp và cơ chế đơn giản, ổn định, lý tưởng cho tài sản biến động thấp và người dùng trung bình. Hơn nữa, Kodiak còn giới thiệu cơ chế chuyển đổi phí, thu một phần phí giao dịch ngay từ đầu giao thức để phục vụ mục đích quản trị và khích lệ. Điều này không chỉ nâng cao tính bền vững của giao thức mà còn đảm bảo v2 có thể tạo ra lợi nhuận dài hạn.
Ngược lại, v3 nhắm đến nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp và người dùng tổ chức đang tìm kiếm hiệu quả vốn cao hơn. v3 cho phép tập trung thanh khoản trong một phạm vi giá được chỉ định (ví dụ: BERA/USDC trong phạm vi 1–1,1), giới hạn dòng tiền vào các vùng hoạt động. Điều này cải thiện đáng kể việc sử dụng vốn và giảm thiểu trượt giá. Kodiak cũng giới thiệu cơ chế dự trữ ảo để giảm vốn thực tế bị giữ lại.
Cơ chế này làm tăng tỷ lệ sử dụng vốn của v3 lên 5-10 lần so với v2. Đồng thời, do phân bổ vốn chính xác hơn, Tổn thất tạm thời được giảm thiểu, giá giao dịch gần với kỳ vọng của thị trường hơn, phù hợp hơn với các giao dịch quy mô lớn và tần suất cao.
Để giúp nhiều người dùng dễ dàng hưởng lợi từ việc sử dụng vốn hiệu quả của v3, Kodiak đã ra mắt Kodiak Islands, một kho thanh thanh khoản tự động. Kết hợp thanh khoản tập trung của v3 với quản lý thông minh, Islands sử dụng mô hình "thiết lập và quên". Người dùng chỉ cần gửi tài sản(như BERA hoặc HONEY) một lần, hệ thống sẽ tự động tạo và tái cân bằng các vị thế thanh khoản một cách linh hoạt. Thuật toán cơ bản theo dõi biến động thị trường và độ sâu của nhóm theo thời gian thực để đảm bảo các vị thế luôn nằm trong phạm vi tối ưu, tăng khả năng thu phí và giảm chi phí quản lý.
Kodiak Islands đặc biệt phù hợp với người dùng thông thường và nhà cung cấp thanh khoản tổ chức muốn kiếm lợi nhuận thụ động, có thể tăng tỷ lệ sử dụng vốn lên 5-10 lần so với AMM truyền thống.
Một lợi thế quan trọng khác của Islands là sự tích hợp độ sâu với cơ chế PoL của Berachain. Các vị thế được liệt kê trắng trên Islands không chỉ được hưởng phí thường xuyên mà còn nhận được phần thưởng liên tục, bao gồm token quản trị BGT, và đóng góp vào bảo mật đồng thuận mạng lưới thông qua PoL. Việc gửi tài sản sẽ giúp người dùng nhận được token Island NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN , đại diện cho thị phần thanh khoản của họ. Token này có thể được sử dụng lần trong hệ sinh thái DeFi, ví dụ:
- Cổ phần tại Kodiak Farms để nhận thêm khích lệ;
- Được sử dụng làm tài sản thế chấp để tiếp cận giao thức cho vay như Beraborrow nhằm giải phóng thanh khoản;
- Tiếp tục được sử dụng trong các tình huống phái sinh như quyền chọn và quỹ.
Khi biến động thị trường khiến vị thế của Islands lệch khỏi phạm vi tối ưu, Kodiak sẽ tự động tái cân bằng bằng toàn bộ thanh khoản của BEX, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) chính thức , để đảm bảo độ sâu và tính ổn định của hệ sinh thái. Đối với người dùng, điều này đồng nghĩa với việc loại bỏ nhu cầu điều chỉnh thủ công thường xuyên trong khi vẫn cung cấp nhiều khích lệ, với APR trong một số nhóm lên tới 10%–50%.
Để thu hút thêm nhà cung cấp thanh khoản dài hạn, Kodiak đã ra mắt Sweetened Islands, được xây dựng dựa trên Islands tiêu chuẩn với cơ chế trợ cấp thưởng và hệ số nhân thời gian khóa vị thế. Khích lệ được lấy từ lượng phát hành PoL, thu nhập giao thức và trợ cấp token dự án, với thời gian khóa vị thế càng dài thì hệ số nhân càng cao. Một số cặp giao dịch cốt lõi (như BERA-WETH và WBTC-BERA) đã chứng kiến tỷ suất lợi nhuận hàng năm từ 500% đến 1000% vào những thời điểm cao điểm. Khoản trợ cấp thanh khoản bền vững này, đạt được thông qua PoL, là một phương pháp tiếp cận ổn định và lâu dài hơn để đưa độ sâu vào hệ sinh thái so với khai thác ngắn hạn.
Trải nghiệm giao dịch được tối ưu hóa
Trải nghiệm giao dịch của Kodiak không chỉ được hưởng lợi từ thanh khoản độ sâu mà còn từ TPS cao và độ trễ thấp của cơ sở hạ tầng nền tảng Berachain. Tận dụng Chuỗi được tối ưu hóa PoL, tốc độ khớp lệnh và quyết toán của Kodiak gần như tương đương sàn giao dịch tập trung. Ngay cả trong điều kiện thị trường biến động, quy trình khớp lệnh và xác nhận của Kodiak vẫn được hoàn thành nhanh chóng, giảm đáng kể chi phí trượt giá và chi phí giao dịch trước – một lợi thế quan trọng cho các nhà giao dịch chiến lược và quy mô lớn.
Dựa trên điều này, công cụ định tuyến thông minh tích hợp của Kodiak sẽ tự động quét các nhóm lệnh cục bộ và các trình tổng hợp lệnh được kết nối (chẳng hạn như 0xProject) ngay khi người dùng đặt lệnh. Sau đó, công cụ này sẽ phân tách lệnh dựa trên độ sâu của nhóm lệnh và điều kiện giá, khớp lệnh trên nhiều đường dẫn song song để đạt được mức giá giao dịch tổng thể tối ưu. Việc phân tách lệnh đa đường dẫn này không chỉ giảm thiểu tác động giá lên từng nhóm lệnh riêng lẻ mà còn cho phép khớp lệnh lớn với độ trượt giá thấp hơn.
Kết hợp với mật độ vốn và độ sâu cao do thanh khoản tập trung của v3 mang lại, Kodiak có thể giảm thiểu trượt giá xuống còn 0,01%–0,1% trên hầu hết các nhóm giao dịch lớn, đảm bảo giá giao dịch sát với giá dự kiến. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, điều này đồng nghĩa với việc đạt được chất lượng thực hiện gần như CEX trên Chuỗi , đồng thời tận hưởng lợi thế của việc tự lưu ký và minh bạch.
Trải nghiệm giao dịch độc đáo của Kodiak được tạo nên bởi Chuỗi hiệu suất cao, cung cấp tốc độ và sự ổn định, định tuyến thông minh giúp tối ưu hóa chi phí và thanh khoản tập trung đảm bảo độ sâu . Điều này khiến Kodiak trở thành nền tảng giao dịch phi tập trung phù hợp nhất trên Berachain cho nhà tạo lập thị trường tổ chức và chiến lược giao dịch tần suất cao.
Nhà máy gấu trúc
Panda Factory là một công cụ triển khai token không cần mã do Kodiak ra mắt, được thiết kế đặc biệt để phát hành memecoin và tài sản có tính biến động cao khác. Công cụ này sử dụng đường cong liên kết tùy chỉnh để xác định giá ban đầu và đảm bảo thanh khoản ban đầu không thể bị rút ra, do đó tránh được rủi ro bảo mật của các mô hình phát hành truyền thống. Sau khi ra mắt, token mới sẽ ngay lập tức đạt được độ sâu giao dịch trên Kodiak DEX và nhận được phần thưởng PoL, cải thiện đáng kể hiệu quả khởi động nguội của tài sản mới.
Đồng thời, mô-đun Baults có trách nhiệm tự động gộp lợi nhuận BGT của kho tiền Islands, giúp người dùng tối đa hóa tỷ suất lợi nhuận và khuếch đại thêm hiệu ứng khích lệ do PoL mang lại.
Cấu hình hub kép Kodiak và Infrared
Hiện tại, trong hệ sinh thái Berachain, Kodiak và Infrared Finance cùng nhau tạo thành hai trung tâm trong bánh đà PoL:
- Infrared tập trung vào việc tạo ra và lưu thông tài sản LSD (staking thanh khoản ). Thông qua các sản phẩm như iBERA và iBGT, Infrared chuyển đổi vốn cam kết thành tài sản, cung cấp nguồn vốn liên tục và ổn định cho hệ sinh thái PoL.
- Kodiak chịu trách nhiệm tạo ra, phân bổ và thực hiện giao dịch thanh khoản, cho phép sử dụng tiền một cách hiệu quả trong hệ sinh thái và hình thành độ sâu đáng kể của thị trường.
Hai mô hình này tạo thành một mô hình cung cấp và phân phối bổ sung: Hồng ngoại đảm bảo dòng tiền ổn định, trong khi Kodiak thúc đẩy dòng tiền lưu thông liên tục trong hệ sinh thái, tạo động lực vững chắc cho bánh đà PoL của Berachain. Sự phân chia lao động này không chỉ cải thiện tính bảo mật mạng lưới và hiệu quả sử dụng vốn mà còn cung cấp nền tảng thanh khoản và quyết toán ổn định cho các ứng dụng DeFi tầng trên.
Hơn nữa, Kodiak là một trong ba đơn vị xác thực hàng đầu của Berachain, trực tiếp tham gia vào cơ chế đồng thuận PoL thông qua vận hành nút, chuyển giá trị thanh khoản tích lũy trở lại hệ sinh thái và bảo mật mạng lưới. Vai trò kép này định vị Kodiak vừa là trung tâm thanh khoản vừa là trụ cột bảo mật, củng cố hơn nữa nhân vật như một cơ sở hạ tầng nền tảng.
Phần kết luận
Nhìn chung, thiết kế chức năng của Kodiak có mô-đun và khả năng cấu hình cao. nhà cung cấp thanh khoản do người dùng Kodiak tạo ra không chỉ có thể nhận được khích lệ PoL mà còn có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các trường hợp phái sinh như vay mượn , hợp đồng vĩnh viễn và quyền chọn, giải phóng thêm thanh khoản và cơ hội lợi nhuận cho các quỹ.
Với sự tích hợp độ sâu của DEX, Islands và PoL, cũng như bánh đà trung tâm kép được hình thành với các đối tác hệ sinh thái như Infrared, Kodiak đang phát triển từ một nền tảng giao dịch duy nhất thành cơ sở hạ tầng thanh khoản cốt lõi và động lực kinh tế trên Berachain, cung cấp hỗ trợ liên tục cho bảo mật, hiệu quả vốn và tỷ trọng quản trị của toàn bộ mạng lưới.
