Tháng Mười đang sống đúng với biệt danh của nó. "Uptober" - thuật ngữ của cộng đồng tiền điện tử dùng để chỉ tháng mà theo truyền thống là tháng tăng giá mạnh nhất của Bitcoin - đã bùng nổ, đưa toàn bộ thị trường tiền điện tử vượt mốc 4,35 nghìn tỷ đô la vào thứ Hai. Bitcoin đã phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại trước đó vào cuối tuần, đạt đỉnh 126.080 đô la trước khi ổn định quanh mức 124.100 đô la, trong khi Ethereum vượt qua mốc 4.500 đô la.
Mặc dù có một đợt điều chỉnh tương đối nhỏ hôm nay, với việc Bitcoin giảm khoảng 2,5% xuống còn 122.000 đô la, nhưng quỹ đạo chung vẫn rõ ràng. Và đợt tăng giá diễn ra vào một thời điểm đặc biệt: chính phủ liên bang Hoa Kỳ đã đóng cửa vào ngày 1 tháng 10 , nhưng thay vì gây ra sự hoảng loạn, dường như nó đã đẩy nhanh cái gọi là "giao dịch phá giá" khi các nhà đầu tư đổ xô vào tài sản cứng. Các thị trường truyền thống đang cho thấy những vết nứt - chỉ số S&P 500 đã chao đảo trong bối cảnh bất ổn chính trị - nhưng tiền điện tử lại đang phát triển mạnh mẽ.
Vì vậy, đối với những người lạc quan, đây là góc nhìn lịch sử về thị trường trong tháng Uptober: Bitcoin đã đóng cửa tháng 10 ở mức tích cực trong 10 năm trong số 12 năm qua, tự hào với tỷ lệ thành công 83% với mức tăng trung bình hàng tháng dao động từ 14% đến 22%.
Đợt tăng giá năm nay mang đậm dấu ấn của các tổ chức: các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum đã thu hút hơn 70 tỷ đô la vốn đầu tư kể từ tháng 1 năm 2025, xác nhận tiền điện tử là Phương tiện đầu tư chính thống. Chỉ riêng tuần trước, 3,24 tỷ đô la đã đổ vào các quỹ ETF Bitcoin - mức vốn đổ vào hàng tuần lớn thứ hai được ghi nhận.
Vốn hóa thị trường của Bitcoin đã đạt đỉnh 2,5 nghìn tỷ đô la trong thời gian ngắn, trở thành tài sản có giá trị thứ bảy thế giới và vượt qua toàn bộ GDP của Vương quốc Anh. Nhưng câu hỏi đặt ra là: Liệu cuộc vui này có thể tiếp tục, hay chúng ta đang tiến gần đến vùng quá mua?
Diễn biến giá hiện tại của Bitcoin cho thấy sức mạnh, nhưng các chỉ báo kỹ thuật lại cho thấy một số dấu hiệu cảnh báo tiềm ẩn. Đồng tiền điện tử này đã tăng khoảng 11% trong bảy ngày qua, từ khoảng 112.000 đô la vào đầu tháng 10 lên mức đỉnh trên 126.000 đô la. Hiện tại, giá Bitcoin đang giao dịch quanh mức 122.000 đô la sau đợt điều chỉnh sau mức cao nhất mọi thời đại.
Đối với phân tích xu hướng dài hạn, chúng ta sẽ sử dụng biểu đồ bảy ngày thay vì biểu đồ hàng ngày thông thường.
Xét về góc độ trung bình động, Bitcoin đang giao dịch thoải mái trên cả đường trung bình động hàm mũ 50 ngày và 200 ngày, hay EMA. Đường EMA 50 tuần đang có xu hướng tăng quanh vùng 100.000 đô la, trong khi đường EMA 200 ngày thấp hơn nhiều, gần 65.000 đô la. Khi đường EMA 50 tuần giao dịch trên đường 200 tuần, nó thường báo hiệu xu hướng tăng dài hạn vẫn được duy trì. Cấu hình này cung cấp cho Bitcoin một mạng lưới an toàn vững chắc; ngay cả khi động lực ngắn hạn suy yếu, cấu trúc Bull tổng thể vẫn duy trì tốt miễn là đồng tiền này không sụp đổ xuống dưới đường 200 ngày đó. (Cần lưu ý rằng những thay đổi xu hướng được phát hiện trên các khung thời gian ngắn hơn trước khi chúng phản ánh trên các khung thời gian dài).
Nhưng Chỉ số định hướng trung bình (ADX)(ADX) lại vẽ nên một bức tranh sắc thái hơn. ADX đo lường sức mạnh của một xu hướng bất kể hướng đi, với mức giá trên 25 xác nhận một xu hướng mạnh mẽ đang diễn ra. Hiện tại, ADX của Bitcoin đang dao động quanh mức giới hạn đó—vừa đủ để tiến vào vùng "xu hướng" với 24 điểm trong thiết lập hàng tuần. Điều này cho thấy mặc dù đà tăng đã mạnh mẽ, nhưng niềm tin có thể đang suy yếu. Các nhà giao dịch thường coi mức giá ADX trong khoảng 20-25 là ngưỡng, nơi các cú phá vỡ giả trở nên phổ biến hơn. Hãy hình dung nó giống như một chiếc xe đang chạy với động cơ nóng—bạn đang di chuyển nhanh, nhưng có thể bạn sẽ cần phải giảm gas sớm.
Ngoài ra, hãy cân nhắc rằng, theo lịch sử, Bitcoin đã cho thấy xu hướng ba năm xanh, rồi một năm chìm trong sắc đỏ khủng khiếp, tàn khốc. Vì vậy, phe bò có thể bắt đầu cho thấy nhiều dấu hiệu kiệt sức hơn khi năm 2025 sắp kết thúc.
Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang ở mức khoảng 61, đưa Bitcoin vào vùng trung lập trên. RSI đo lường động lượng trên thang điểm từ 0-100, với mức trên 70 được coi là quá mua và dưới 30 là quá bán. Ở mức 61, Bitcoin về mặt kỹ thuật vẫn chưa bị quá mua, nhưng nó đang ở ngưỡng cửa. Đây là một thời điểm quan trọng: Nếu đà mua tiếp tục và RSI tăng trên 70, nó có thể kích hoạt hoạt động chốt lời từ các nhà giao dịch muốn chốt lời. Ngược lại, nếu RSI giữ ở mức dưới 70 một chút, vẫn còn dư địa để Bitcoin hướng tới mức tâm lý 130.000 đô la mà các nhà phân tích đang nhắm tới.
Một tín hiệu khác cần theo dõi là Chỉ báo Động lượng Bóp (các dấu cộng màu xám nhỏ xuất hiện bên dưới biểu đồ giá ở trên). Khi thị trường đang trong giai đoạn bóp, tài sản thường giao dịch trong vùng nén trước khi bùng nổ tăng hoặc giảm. Đây là tuần thứ ba của đợt bóp, vì vậy phe mua chắc chắn sẽ cầu nguyện cho sự bùng nổ này là thuận lợi, bởi vì nếu không, một đợt điều chỉnh có thể đưa giá BTC trở lại gần 100.000 đô la.
Thiết lập kỹ thuật chỉ là một nửa câu chuyện. Các yếu tố cơ bản đang cung cấp nhiên liệu cho đợt tăng giá Uptober này.
Thứ nhất, việc áp dụng của các tổ chức dường như đã đạt đến mức độ quan trọng. Tổng lượng Tài sản được quản lý đã đạt mức cao kỷ lục mới khi sự quan tâm của nhà đầu tư đối với hệ sinh thái tiền điện tử ngày càng tăng. Các sản phẩm giao dịch trên sàn và Phương tiện đầu tư khác đã biến tiền điện tử từ một tài sản đầu cơ nhỏ lẻ thành một danh mục đầu tư hợp pháp cho các quỹ hưu trí, văn phòng gia đình và các nhà quản lý tài sản. Chỉ riêng sự tồn tại của dòng vốn ETF đã tạo ra một chu kỳ tự củng cố: áp lực mua lớn hơn đẩy giá lên cao hơn, thu hút sự quan tâm của các tổ chức hơn, và tạo ra áp lực mua lớn hơn.
Thứ hai, việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa bắt đầu từ ngày 1 tháng 10 có thể là một tín hiệu tích cực cho tiền điện tử. Trong khi Phố Wall lo ngại về sự hỗn loạn tài chính, các nhà đầu tư tiền điện tử lại thấy được sự xác thực cho câu chuyện "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin. Việc chính phủ đóng cửa làm nổi bật những lo ngại về nợ công và rối loạn chính trị, thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến các tài sản nằm ngoài hệ thống tài chính truyền thống. Vàng cũng đã tăng giá trong giai đoạn này, nhưng mức tăng của Bitcoin đã vượt xa kim loại quý này kể từ khi đóng cửa.
Thứ ba, điều kiện kinh tế vĩ mô vẫn đang hỗ trợ. Thị trường đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này, điều này sẽ làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như Bitcoin. Sau một giai đoạn tăng lãi suất mạnh mẽ gây áp lực lên tiền điện tử trong suốt năm 2022-2023, chu kỳ nới lỏng dường như đang tiếp tục. Các nhà phân tích của JP Morgan dự đoán Bitcoin có thể đạt 165.000 đô la vào cuối năm 2025, trong khi Standard Chartered vẫn giữ mục tiêu táo bạo là 200.000 đô la.
Thứ tư, tính minh bạch của quy định tiếp tục được cải thiện. Việc thông qua luật tiền điện tử toàn diện ở Hoa Kỳ và việc triển khai khuôn khổ Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) ở châu Âu đã làm giảm bớt sự bất ổn về quy định, ngay cả khi gánh nặng tuân thủ đã tăng lên. Các nhà đầu tư tổ chức khao khát các quy tắc rõ ràng - họ có thể hoạt động trong khuôn khổ các quy định nghiêm ngặt, nhưng họ không thể chấp nhận sự mơ hồ.
Một khía cạnh đáng chú ý của đợt tăng giá này chính là sự phân bổ của nó. Sự thống trị của Bitcoin (BTCD)— thị phần của Bitcoin trên tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử — đã tăng lên, gần đây đã vượt mốc 58%. Nói cách khác, đợt tăng giá này đang được dẫn dắt bởi Bitcoin chứ không phải các altcoin, điều này thường cho thấy sự tham gia của các tổ chức hơn là các nhà đầu tư cá nhân. Các tổ chức ưu tiên tính thanh khoản và sự rõ ràng về quy định của Bitcoin hơn so với các token nhỏ hơn — ngay cả khi điều đó đang bắt đầu thay đổi.
Tuy nhiên, Ethereum và các altcoin lớn đang tham gia. Giá Ethereum tăng ngang bằng hoặc vượt mức tăng của Bitcoin vào một số ngày nhất định. Các token DeFi cũng cho thấy sức mạnh, với các giao thức trên Ethereum, Solana và Avalanche chứng kiến hoạt động gia tăng. BNB, Token gốc của Binance Chain, cũng tăng trong tuần này cùng với Aster và PancakeSwap, hai dự án chủ lực của Binance Chain.
Một lĩnh vực altcoin khác cần theo dõi sát sao là các token liên quan đến AI. Với hơn 35 tỷ đô la được đầu tư vào tích hợp AI-crypto theo Coinmarketcap , các token cung cấp phân tích dữ liệu, giao dịch tự động và hoạt động DeFi đang thu hút Vốn đáng kể. Đây là một lĩnh vực mà sự nhiệt tình của nhà đầu tư cá nhân giao thoa với sự đổi mới công nghệ thực sự.
Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ chúng ta đang ở đâu. Đây là tiền điện tử. Theo lịch sử, các đợt tăng giá do Bitcoin dẫn dắt có thể kéo dài hàng tuần trước khi các altcoin bùng nổ trong một "mùa altcoin" đầy phấn khích. Giai đoạn đó thường đánh dấu giai đoạn cuối cùng của thị trường Bull trước khi có những đợt điều chỉnh lớn - và khi chúng tôi nói lớn, chúng tôi muốn nói đến những đợt điều chỉnh lớn . Chúng ta vẫn chưa đến giai đoạn đó, nhưng đó là điều cần theo dõi.
Không có cuộc biểu tình nào không có rủi ro và có nhiều yếu tố có thể gây bất lợi cho đảng này.
Bất chấp những tiến triển gần đây, sự bất ổn về quy định vẫn còn. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vẫn đang tiếp tục giám sát chặt chẽ một số token và giao thức DeFi . Điều này có vẻ khó xảy ra, xét đến lập trường ủng hộ tiền điện tử của Tổng thống Trump, nhưng một hành động thực thi pháp luật cấp cao có thể gây ra biến động đột ngột. Tương tự, căng thẳng địa chính trị - chiến tranh thương mại, xung đột, lệnh trừng phạt và thuế quan - có thể hạn chế khả năng tiếp cận thị trường hoặc kích hoạt tâm lý e ngại rủi ro, đẩy nhà đầu tư trở lại tiền mặt.
Các yếu tố vĩ mô có thể thay đổi nhanh chóng. Nếu dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến, Cục Dự trữ Liên bang có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, củng cố đồng đô la và gây áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế xấu đi đáng kể, xu hướng tránh rủi ro có thể lấn át quan điểm về nơi trú ẩn an toàn của tiền điện tử.
Cuối cùng, các ngưỡng kháng cự kỹ thuật rất quan trọng. Bitcoin luôn phải đối mặt với mức kháng cự mạnh mẽ mỗi khi nó đi vào vùng giá khám phá. Nếu người mua không thể vượt qua một cách thuyết phục, mô hình "đỉnh kép" có thể hình thành, dẫn đến việc chốt lời đáng kể. Vùng 4.600-4.700 đô la của Ethereum cũng là một ngưỡng tương tự, quyết định thành bại.
Dựa trên các mô hình lịch sử và điều kiện hiện tại, một số kịch bản có vẻ hợp lý.
Kịch bản tăng giá: Bitcoin củng cố ngắn hạn trong khoảng 122.000-126.000 đô la trước khi tăng lên 130.000-135.000 đô la vào giữa đến cuối tháng 10. Ethereum và các altcoin khác cũng sẽ tiếp tục như thường lệ với cường độ mạnh hơn. Dòng vốn ETF vẫn mạnh mẽ, chỉ số ADX tăng trên 30, xác nhận xu hướng mạnh mẽ, và các altcoin bắt đầu tăng trưởng trên diện rộng. Điều này phù hợp với mô hình lịch sử của Uptober và các động lực cơ bản hiện tại.
Kịch bản trung lập: Bitcoin và Ethereum giao dịch đi ngang trong phạm vi rộng - BTC trong khoảng 118.000-126.000 đô la, ETH trong khoảng 3.800-4.500 đô la - khi các nhà đầu tư đón nhận những đợt tăng giá nhanh chóng. Chỉ báo ADX vẫn yếu, cho thấy giao dịch hỗn loạn, thiếu định hướng. Khối lượng giao dịch giao dịch giảm dần khi các nhà đầu tư bán lẻ chờ đợi xu hướng rõ ràng hơn. Giai đoạn củng cố này thực sự sẽ rất lành mạnh, tạo tiền đề cho một đợt tăng giá khác vào tháng 11.
Kịch bản giảm giá: Bitcoin không giữ được ngưỡng hỗ trợ 122.000 đô la và quay trở lại vùng 118.000-114.000 đô la. Ethereum giảm xuống dưới 3.800 đô la. Hoạt động chốt lời tăng tốc khi chỉ báo RSI ở vùng quá mua kích hoạt bán thuật toán. Một yếu tố vĩ mô tiêu cực - dữ liệu kinh tế đáng thất vọng, căng thẳng địa chính trị leo thang, hoặc một vụ rò rỉ thông tin - có thể đẩy nhanh sự suy giảm. Tuy nhiên, miễn là các vùng hỗ trợ chính được giữ vững, cấu trúc Bull tổng thể sẽ vẫn được duy trì.
Kết quả có khả năng xảy ra nhất nằm giữa xu hướng tăng giá và trung lập: tiếp tục tăng nhưng với tốc độ chậm hơn, bền vững hơn. Những biến động bùng nổ không bền vững - thị trường cần được nghỉ ngơi. Hãy chuẩn bị cho những giai đoạn củng cố, xen kẽ với những nỗ lực đạt đỉnh cao hơn.
Nhà đầu tư thông minh nên theo dõi mức đóng cửa hàng ngày trên 126.000 đô la với chỉ báo ADX tăng để xác nhận đà tăng giá tiếp tục. Ngược lại, mức đóng cửa hàng ngày dưới 122.000 đô la với khối lượng giao dịch giảm cho thấy đà tăng đang dần mất đà.
Uptober đã mang lại thành quả cho đến nay, nhưng tháng này mới chỉ bắt đầu. Với dòng vốn từ các tổ chức đang sôi động, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy tiềm năng tăng trưởng, và tính thời vụ lịch sử ủng hộ tiền điện tử, bối cảnh đang ủng hộ phe mua. Tuy nhiên, biến động luôn là người bạn đồng hành của tiền điện tử - quản lý rủi ro và kỳ vọng thực tế vẫn là yếu tố thiết yếu ngay cả trong những tháng tăng giá mạnh nhất.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
