Chiến trường tiếp theo cho các hợp đồng vĩnh viễn: Đừng chỉ tập trung vào tiền xu
Liệu độc giả có cảm thấy hơi nhàm chán với sàn giao dịch hoán đổi vĩnh viễn chỉ cung cấp crypto ? Mở bất kỳ sàn giao dịch hoán đổi vĩnh viễn DEX lớn nào, màn hình sẽ tràn ngập BTC, ETH và hàng loạt Altcoin phổ biến. Chúng ta giống như người giao dịch bị mắc kẹt trong cùng một căn phòng, kiếm lời từ nhau và cạnh tranh để giành lấy lợi nhuận ngày càng giảm dần. Tất cả chúng ta đều biết rằng có một thế giới rộng lớn hơn nhiều ngoài kia—ngoại hối, hàng hóa và chỉ số chứng khoán Mỹ. Đây là những chiến trường chính của vốn toàn cầu, với hàng nghìn tỷ đô la luân trong đó mỗi ngày. Nhưng đối với những người chơi trên Chuỗi, tất cả những điều đó dường như nằm ngoài tầm với.
Vì vậy, chúng ta đang rơi vào tình thế khó xử:
Hoặc bạn ở lại CeFi và tận hưởng trải nghiệm mượt mà, danh mục phong phú và thanh khoản không giới hạn, nhưng cái giá phải trả là giao tài sản vào tay người khác.
Hoặc là gắn bó với DeFi và giữ lại private key của bạn, nhưng phải chịu mức phí cao, tốc độ thực hiện chậm như sên và sự thoái hóa trong thế giới crypto.
Tại sao tình trạng này không thể được phá vỡ?
Bắt đầu từ "phép thuật" của Aave : ý định ban đầu của một sản phẩm
Câu chuyện của Sehaj, nhà sáng lập Avantis, khá tiêu biểu. Anh ấy tham gia DeFi không phải vì lời đồn làm giàu nhanh chóng về một đồng tiền mới, mà vì một người bạn nói với anh ấy rằng anh ấy có thể gửi đô la Mỹ vào một ứng dụng có tên là Aave và kiếm được lợi nhuận "không rủi ro".
Khi anh gửi USDC và chứng kiến số dư tài khoản của mình tăng trưởng mỗi ngày, anh gọi cảm giác đó là "ma thuật" - một người giao dịch ở bên kia bán cầu, thông qua một đoạn mã, đã vay tiền anh và trả lãi cho anh.
Không hề có những lời sáo rỗng như "không cần xin phép" hay "phi tập trung", mà chỉ có dòng tiền hữu hình. Sự chắc chắn này mới thực sự là bản chất của tài chính. Chính vì để tái hiện "phép màu" này mà ông đã từ bỏ sự thoải mái khi đầu tư tại Pantera Capital và chọn "nhai thủy tinh" - để tạo ra một ứng dụng thực sự đáp ứng nhu cầu của người dùng và giải quyết các vấn đề thực tế.
Sau khi nghiên cứu sự bùng nổ của RWA vào năm 2023, ông nhận ra rằng rào cản lớn nhất không phải là chất lượng tài sản, mà là việc chúng nằm ngoài tầm với của người bình thường. Điều này dẫn đến định vị rõ ràng của Avantis: trở thành một sàn giao dịch đòn bẩy phổ quát có khả năng giao dịch tất cả tài sản toàn cầu.
Tại sao Avantis lại thành công đến vậy? Không chỉ là Base, mà còn là DEX bền vững lớn nhất.
Thật dễ dàng để biện minh cho những khẩu hiệu, nhưng Avantis thực sự có những điểm mạnh riêng, nhìn lên dữ liệu . Với đội ngũ kỹ sư 12 người, được hỗ trợ bởi Pantera Capital và Founders Fund (quỹ của Peter Thiel), họ đã đạt được:
Một thiết bị đầu cuối, giao dịch mọi thứ: Từ một giao diện duy nhất, sử dụng tiền ký quỹ thống nhất, bạn có thể dễ dàng chuyển đổi giữa hơn 15 thị trường, bao gồm crypto, USD/JPY, Lira Thổ Nhĩ Kỳ, vàng, dầu thô, v.v. Điều này có nghĩa là bạn có thể thực hiện giao dịch phòng ngừa rủi ro chéo thị trường trên Chuỗi, sử dụng tính năng tự lưu ký, một kỳ tích mà chỉ người giao dịch truyền thống mới có thể thực hiện.
Cấu trúc chi phí hoàn toàn Sự lật đổ: Biểu đồ so sánh này khá thuyết phục. Dựa trên sổ lệnh BTC trị giá 1 triệu đô la Mỹ vào tháng 5 năm 2025, mức phí toàn diện của Avantis thấp hơn đáng kể so với các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) chính thống khác.
Nó làm được điều này như thế nào? Chủ yếu là nhờ hai tính năng "hàng đầu trong ngành":
Hoán đổi Vĩnh viễn Không Phí (ZFP): Không mất phí trả trước mở vị thế hoặc đóng vị thế, và không có trượt giá. Nền tảng chỉ lấy hoa hồng trên các giao dịch có lợi nhuận. Điều này có nghĩa là bạn chỉ trả tiền khi kiếm được lợi nhuận, giúp giảm đáng kể chi phí thử nghiệm và giao dịch tần suất cao.
Bảo vệ Lỗ vốn: Khi bạn giao dịch một tài sản dài hạn cụ thể và thị trường biến động bất lợi, nếu giao dịch lỗ vốn , nền tảng sẽ hoàn trả một phần lỗ theo quy định. Điều này hoạt động như một mạng lưới an toàn tích hợp, khuyến khích các nhà giao dịch suy nghĩ ngược lại. Theo dữ liệu chính thức , tính năng này đã hoàn trả hơn 500.000 đô la lỗ vốn cho người dùng.
Lợi ích thực cho NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN : Mô hình AMM của nền tảng cung cấp cho các nhà giao dịch một đối tác ổn định, trong khi NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN , bằng cách gửi USDC, được hưởng lợi ích thực từ tất cả hoạt động giao dịch trên nền tảng. Đây không phải là sự thịnh vượng giả tạo được trợ cấp bởi lạm phát token, mà là lợi nhuận hữu cơ có được từ sự bất đồng trong giao dịch thực tế.
Các tính năng kết hợp này mang đến cho người giao dịch thông thường cơ hội nắm bắt những cơ hội như vậy trên Chuỗi lần :
Khi đồng Lira Thổ Nhĩ Kỳ biến động mạnh, long USD/TRY.
Hãy theo dõi động thái “đóng giao dịch chênh lệch lãi suất” nổi tiếng của cặp USD/JPY năm 2024.
Kiểm tra chiến lược giao dịch của bạn gần như miễn phí.
Đại dương xanh bị bỏ qua: hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu crypto
Nếu RWA là đại dương bao la, thì có một thị trường ngay trước mắt chúng ta và có quy mô lên tới 377 tỷ đô la, nhưng đã bị toàn bộ thế giới DeFi bỏ qua - Cổ phiếu crypto.
Tôi đang nói đến các công ty như MicroStrategy (MSTR), Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD) và các công ty khai thác lớn được niêm yết công khai. Giá cổ phiếu của các công ty này có mối tương quan cao với thị trường crypto và thường là yếu tố khuếch đại beta cao hơn.
Chúng ta hãy xem một tập dữ liệu đơn giản:
Quy mô thị trường: Chỉ có 14 công ty crypto hàng đầu được niêm yết với tổng giá trị vốn hóa thị trường là 377,5 tỷ đô la.
So sánh Altcoin : Giá trị vốn hóa thị trường của tất cả Altcoin , không bao gồm BTC và ETH, là khoảng 1,1 nghìn tỷ đô la. Nói cách khác, quy mô của hàng chục công ty này đã chiếm 34% tổng giá trị vốn hóa thị trường Altcoin .
Quan trọng hơn, những cổ phiếu này có nhiều khả năng được các tổ chức và quỹ chỉ số thụ động ưa chuộng vì chúng tuân thủ và có kênh phân phối giữa các công ty môi giới chính thống, và tốc độ tăng trưởng thậm chí còn vượt xa nhiều Altcoin thế.
Nhưng trên Chuỗi, thị trường khổng lồ này gần như trống rỗng. Bạn có giao dịch COIN và MSTR spot, và hợp đồng tương lai CME, nhưng bạn không thể tìm thấy thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, tự quản lý, đòn bẩy cao, hoạt động 7x24 giờ để giao dịch chúng.
Đây chính xác là chiến trường tiếp theo mà Avantis đang nhắm đến. Hãy tưởng tượng nếu bạn có thể sử dụng một nền tảng duy nhất để đồng thời long BTC và short MSTR với đòn bẩy 10x để phòng ngừa rủi ro, hoặc kiếm lời từ chênh lệch giá giữa các cổ phiếu khai thác lớn. Điều này sẽ mở ra khối lượng giao dịch lớn đến mức nào?
Các ước tính thận trọng cho thấy chỉ riêng các hợp đồng vĩnh viễn về cổ phiếu crypto có thể tạo ra khối lượng giao dịch tiềm năng từ 45 tỷ đến 90 tỷ đô la mỗi tháng.
Kết luận: Rủi ro và hướng đi phía trước
Tất nhiên, không có gì là hoàn hảo. Đòn bẩy cao tiềm ẩn rủi ro thanh lý, lợi nhuận NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN không được đảm bảo, và tài sản thực tế chịu tác động của các cú sốc địa chính trị và kinh tế vĩ mô. Trước khi tham gia, vui lòng hiểu rõ các quy tắc và hành động trong khả năng của mình.
Avantis đã mở rộng chương trình tích điểm cho mùa thứ hai, hướng đến mục tiêu đạt TGE vào Quý 3, cho thấy đội ngũ muốn hoàn thiện sản phẩm đến trạng thái tối ưu trước khi ra mắt token . Điều này bao gồm tích hợp Flashblock để giảm độ trễ từ 5-10 lần, cũng như giới thiệu thêm nhiều tài sản chứng khoán hơn.
Lý do tôi chú ý đến Avantis không phải vì đây là một DEX mới, mà vì nó đang cố gắng giải quyết một vấn đề cơ bản: phá bỏ rào cản giữa Chuỗi trên và Chuỗi ngoài, giữa crypto và vĩ mô.
Cuối cùng, nó mang đến cho chúng ta, những nhà giao dịch, cơ hội nắm bắt hầu hết mọi cơ hội giao dịch trên toàn cầu bằng một tài khoản tự lưu trữ thống nhất. Đây có lẽ chính là hình ảnh của DeFi, thứ mà ban đầu những người sáng lập gọi là "ma thuật", nên như vậy.
