Tổng vốn đầu tư mạo hiểm tiền điện tử đạt 8 tỷ đô la trong quý 3 năm 2025, không phải do sự cường điệu mà là nhờ sự ổn định chính sách. Lập trường ủng hộ tiền điện tử của chính quyền Trump và sự trỗi dậy của token hóa đã biến quy định từ trở ngại thành thuận lợi.
Đối với các nhà đầu tư, sự thay đổi này báo hiệu các khuôn khổ có thể dự đoán được, sự thoái vốn của các tổ chức và một thị trường không còn bị chi phối bởi đầu cơ nữa - một sự thiết lập lại cấu trúc khiến việc tuân thủ trở thành nguồn hiệu suất.
Tại sao chính sách trở thành chất xúc tác
Tại sao quan trọng? Dữ liệu của CryptoRank cho thấy các quỹ đầu tư tại Hoa Kỳ chiếm một phần ba hoạt động đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trong Quý 3. Sự rõ ràng của chính quyền liên bang về stablecoin, thuế và tuân thủ đã thu hút các tổ chức, tạo nên quý mạnh nhất kể từ năm 2021. Các số liệu khẳng định rằng quy định của Hoa Kỳ - chứ không phải thanh khoản - hiện đang định hình động lực đầu tư mạo hiểm.
Nguồn: CryptoRankNiềm tin vào VC tiền điện tử trở lại
Bản tin mới nhất: Chỉ số Niềm tin Nhà đầu tư Mạo hiểm Thung lũng Silicon đã ghi nhận một trong những mức giảm mạnh nhất trong hai thập kỷ, trước khi phục hồi trong Quý 2 khi nỗi lo về thuế quan lắng xuống. Dòng Vốn chuyển sang token hóa, tuân thủ và hội tụ AI-tiền mã hóa — được coi là có khả năng phục hồi trong bối cảnh bất ổn. Sự phục hồi này cho thấy các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại, chứ không phải rút lui, đánh đổi sự hưng phấn lấy các yếu tố cơ bản khi chính sách thay thế tâm lý thị trường như một kim chỉ nam chính cho rủi ro.
State Street nhận thấy 60% các tổ chức có kế hoạch tăng gấp đôi mức độ tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số trong vòng ba năm, với hơn một nửa kỳ vọng 10–24% danh mục đầu tư sẽ được token hóa vào năm 2030. Vốn cổ phần tư nhân và trái phiếu được token hóa đang trở thành "điểm dừng chân đầu tiên" cho các nhà phân bổ tìm kiếm thanh khoản, mặc dù các mô hình LP-token vẫn chưa rõ ràng về mặt pháp lý. Token hóa thể chế hóa chính hoạt động đầu tư mạo hiểm, biến thị trường tư nhân thành Vốn có thể lập trình và giao dịch được.
Behind the ScenesLlobet lưu ý rằng các quỹ như a16z, Paradigm và Pantera hiện sử dụng các phương tiện phụ được mã hóa, cho phép các LP giao dịch cổ phiếu quỹ trên các nền tảng tuân thủ. Kho bạc Các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) và các quỹ phi tập trung đang nổi lên như những đối thủ cạnh tranh vớinguồn vốn VC truyền thống, cho thấy cách tiền điện tử hiện tự tài trợ thông qua các kênh riêng của nó.
Bối cảnh: Sự thiếu minh bạch trong quy định từng khiến các nhà phân bổ tránh xa. "Sự bất ổn về mặt pháp lý và tính thanh khoản thấp đã hạn chế tài chính blockchain", như nghiên cứu năm 2025 của Llobet đã chỉ ra. Điều đó đã thay đổi khi Washington phê duyệt khuôn khổ stablecoin quốc gia và các ưu đãi thuế cho các tổ chức tuân thủ, hợp pháp hóa tiền điện tử cho lương hưu và các quỹ đầu tư quốc gia.
Hậu quả toàn cầu
Tác động rộng hơnDữ liệu quý 3 của CryptoRank cho thấy có 275 giao dịch, hai phần ba dưới 10 triệu đô la — bằng chứng rõ ràng về kỷ luật hơn là đầu cơ.
Nguồn: CryptoRankCeFi và cơ sở hạ tầng đã hấp thụ 60% Vốn, trong khi GameFi và NFT giảm xuống dưới 10%. Các nhà đầu tư đang đánh giá lại rủi ro thông qua dòng tiền thay vì sự cường điệu — một dấu hiệu của sự trưởng thành của thị trường.
| Hệ mét | Quý 3 năm 2025 | Nguồn |
|---|---|---|
| Tổng vốn đầu tư mạo hiểm | 8 tỷ đô la | CryptoRank |
| Kích thước giao dịch trung bình | 3–10 triệu đô la | CryptoRank |
| Phân bổ thể chế | +60% tăng theo kế hoạch | Đường State |
| Chỉ số tin cậy | 3.26 / 5 | SSRN / SVVCCI |
State Street dự kiến các quỹ token hóa sẽ trở thành tiêu chuẩn vào năm 2030, trong khi CryptoRank dự báo dòng vốn chảy vào năm 2025 sẽ đạt 18–25 tỷ đô la - một chu kỳ bền vững, dựa trên sự tuân thủ. Quy định hiện nay đóng vai trò là một lợi thế cạnh tranh hơn là một rào cản.
Crypto VC đối mặt với bài kiểm tra căng thẳng thực sự đầu tiên
Rủi ro và thách thức Ray Dalio cảnh báo rằng nợ của Hoa Kỳ, hiện ở mức khoảng 116% GDP, phản ánh động lực trước Thế chiến thứ II và có thể làm xói mòn khẩu vị rủi ro nếu quá trình sửa chữa tài chính bị đình trệ.
"Quả bom thâm hụt" của Dalio và dữ liệu SVVCCI cho thấy biến động thương mại có thể trì hoãn các đợt IPO. Ackerman của DataTribe cảnh báo sự hưng phấn của AI có thể tạo thành một "bong bóng" khiến định giá bị đảo lộn và Vốn chảy khỏi Web3. Chính sách có thể neo giữ tâm lý, nhưng nợ vĩ mô và đầu cơ AI sẽ kiểm tra xem liệu kỷ luật mới của ngành có thể trụ vững hay không.
Joerg Ambrosius, State Street, cho biết: “Các nhà đầu tư tổ chức đang vượt ra khỏi phạm vi thử nghiệm; tài sản kỹ thuật số hiện là đòn bẩy chiến lược cho tăng trưởng”.
Howard Lee, Founders Equity Partners, lưu ý: “Sự biến động của thương mại sẽ hạn chế việc thoái vốn Short hạn, nhưng AI và blockchain vẫn là hai trụ cột song sinh của việc tạo ra giá trị mới”.
“Đầu tư mạo hiểm tiền điện tử đã được thể chế hóa. Các quỹ token hóa là tiêu chuẩn mới về thanh khoản”, Marçal Llobet, Đại học Barcelona, cho biết.
Crypto VC đã bước vào giai đoạn kỷ luật và mang tính thể chế. Sự minh bạch về quy định và mã hóa đang mở rộng khả năng tiếp cận đồng thời giảm thiểu biến động. Tuy nhiên, sự tăng trưởng liên tục phụ thuộc vào sự ổn định vĩ mô và khả năng chấp nhận rủi ro được đo lường. Nếu khả năng dự đoán được giữ vững, năm 2025 có thể được ghi nhớ là năm mà việc tuân thủ đạt đến đỉnh cao.
