ADL là một trong những ví dụ rõ ràng nhất về cách các giao thức DeFi cải thiện, bằng mã lập trình, các biện pháp bảo vệ mà luật về phái sinh yêu cầu các bên trung gian phải xây dựng. Trong các thị trường phái sinh được quản lý, các trung tâm thanh toán bù trừ phải duy trì cơ chế phân bổ rủi ro vỡ nợ: đầu tiên là ký quỹ của nhà giao dịch; sau đó là quỹ thanh toán bù trừ; và cuối cùng, nếu tổn thất vượt quá cả hai, một cơ chế phân bổ tổn thất sẽ chia sẻ phần còn lại giữa các bên đối tác. Lớp cuối cùng đó (mà quy định Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) gọi là “các thủ tục phân bổ tổn thất vượt quá quỹ bảo hiểm rủi ro mặc định”) về mặt khái niệm tương tự như ADL — nhưng thông qua các trung gian được quản lý. Sự tương đồng này rất thú vị. Cả hai khuôn khổ đều hội tụ về cùng một sự thật, cho thấy bạn có thể loại bỏ các trung gian nhưng không thể loại bỏ việc chia sẻ rủi ro. Dù bằng thủ tục hành chính rườm rà hay logic hợp đồng thông minh, cần phải có biện pháp để giải quyết khi sự biến động làm gián đoạn mọi thứ. Tôi thích giải quyết vấn đề thông qua mã nguồn Không cần tin cậy là thông qua các bên trung gian mà chúng ta hy vọng sẽ không cố tình vi phạm luật.