Vào ngày 15 tháng 10, ngay trước bài phát biểu của Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell về "Triển vọng Kinh tế và Chính sách Tiền tệ", thị trường toàn cầu đã rơi vào tình trạng hỗn loạn bất thường. Tài sản rủi ro và an toàn tài sản đạt mức cao mới, và những biến động mạnh trên thị trường crypto đã gây ra làn sóng tâm lý. Bản đồ thanh lý cho thấy một vùng thanh lý dày đặc hình thành trong phạm vi giá BTC từ 114.000 đến 111.000 đô la, tạo ra sự mất cân bằng trong cấu trúc thanh khoản của thị trường. Vẫn chưa rõ dòng tiền sẽ được tái phân bổ như thế nào sau khi quá trình thanh lý kết thúc.
Ở cấp độ vĩ mô, bài phát biểu của Powell sẽ là một bước ngoặt trong làn sóng e ngại rủi ro này. Thị trường hợp đồng tương lai đang định giá 97% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và 89% khả năng vào tháng 12, cho thấy các nhà đầu tư gần như đã hoàn toàn định giá được việc tiếp tục nới lỏng chính sách. Nếu Powell đưa ra quan điểm diều hâu, điều này có thể kích hoạt một đợt bán tháo tài sản rủi ro mới. Ngược lại, một quan điểm ôn hòa hơn có thể nhanh chóng thiết lập lại kỳ vọng của thị trường, khiến dòng tiền quay trở lại cổ phiếu công nghệ và crypto.
Các nhà phân tích của Bitunix quan điểmthị trường hiện đang trong một "khoảng trống tín hiệu", với giọng điệu chính sách thúc đẩy việc định giá lại khẩu vị rủi ro. Xét về mặt cấu trúc, khoảng trống thanh khoản do đợt thanh lọc đòn bẩy tạo ra có thể đang mở đường cho sự phục hồi tiếp theo. Chìa khóa thực sự không nằm ở sức mạnh của lời nói của Powell, mà nằm ở cách thị trường diễn giải lại ý định chiến lược Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là "chấp nhận biến động ngắn hạn để duy trì niềm tin dài hạn". Mô hình biến động ngắn hạn của BTC rất rõ ràng. Chúng tôi khuyến nghị tiếp tục theo dõi vùng thanh khoản 114.000 và 111.000, kiểm soát chặt chẽ đòn bẩy và mức độ rủi ro, đồng thời chuẩn bị cho khả năng biến động trước khi đưa ra các quyết định chính sách.
