Tính đến cuối tháng 10 năm 2025, Token gốc, $HYPE, đang ở một thời điểm quan trọng trong quá trình phát triển năng động, sẵn sàng cho sự tăng trưởng đáng kể. Là một sàn giao dịch hoán đổi phi tập phi tập trung hàng đầu, Hyperliquid hiện đang nắm giữ thị phần đáng kể về khối lượng giao dịch phái sinh trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), khoảng 70-80%, và đã tạo ra hơn 1 tỷ đô la thu nhập cho đến nay. Nhờ mở rộng liên tục của hệ sinh thái và cơ chế repo một chiều, một số yếu tố có thể thúc đẩy giá $HYPE tăng hơn nữa trong những tháng tới. Dựa trên các phân tích gần đây và thông tin thị trường, phần sau đây sẽ phân tích những sự kiện quan trọng này, kéo dài từ nay đến năm 2026.
Bản phát hành DAT tháng 11
Một trong những động lực trực tiếp nhất là việc ra mắt DAT thứ ba dự kiến vào tháng 11 năm 2025. Sự kiện lần dự kiến sẽ huy động hàng trăm triệu đô la cho việc mua và staking $HYPE . Cụ thể, con số này bao gồm 305 triệu đô mua vào theo giá trung bình có trọng số thời gian (TWAP) từ Hyperliquid Strategies Inc. sau khi kết thúc đợt chào bán cuối cùng, cũng như các khoản mua đang diễn ra với mức trung bình 100 triệu đô la mỗi tháng từ quỹ hỗ trợ, được thúc đẩy bởi xu hướng thu nhập mạnh mẽ. Tổng cộng, khoảng 405 triệu đô la $HYPE có thể bị loại khỏi lưu thông chỉ riêng trong tháng 11.
Mùa HyperEVM TGE
Dựa trên tiến bộ công nghệ Lớp 1 của Hyperliquid, các sự kiện tạo token(TGE) trên HyperEVM đang được đẩy nhanh, với một số dự án sắp ra mắt . Các dự án đáng chú ý bao gồm: @kinetiq_xyz , @hyperlendx , @felixprotocol , @HypurrFi , @drip__trade và @prjx_hl . Khi các TGE này diễn ra, người dùng có thể sẽ tái phân bổ một số token airdrop vào $HYPE , thúc đẩy thanh khoản và nhu cầu trong hệ sinh thái. Sự thay đổi này, sẽ tiếp tục cho đến cuối quý 4 năm 2025 và sau đó, đánh dấu sự chuyển đổi của Hyperliquid thành một trung tâm DeFi toàn diện tương tự như Solana và Ethereum.
Hiệu suất giá bị kìm hãm
gần đây @Techno_Revenant được ghi nhận là đã làm giảm đáng kể giá $HYPE thông qua đợt bán tháo lớn và như @mlmabc đã đề cập trong bài đăng của mình : Khi áp lực bán từ thực thể này lắng xuống, kết hợp với việc tiếp tục mua vào TWAP và nhu cầu chung ở mức hiện tại, chúng tôi kỳ vọng hiệu suất giá sẽ cải thiện đáng kể trong ngắn hạn.
Mở khóa token và động lực cung cấp
Bắt đầu từ ngày 29 tháng 11 năm 2025, tổng cộng 237,8 triệu token$HYPE (trị giá khoảng 11,9 tỷ đô la theo giá hiện tại) sẽ bắt đầu được mở khóa trong 24 tháng tới, tạo ra áp lực cung đáng kể và làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư và phân tích, bao gồm cả Maelstrom, những người coi đây là "bài kiểm tra thực tế đầu tiên" của token. Họ lo ngại rằng việc mở khóa hạn ngạch có thể gây ra làn sóng bán tháo, làm loãng thị trường và gây áp lực giảm giá bối cảnh bất ổn vĩ mô rộng lớn hơn. Tuy nhiên, nếu đội ngũ quyết định giữ lại token đã được mở khóa này, hoặc tốt hơn nữa là đặt cược chúng, toàn bộ tình trạng dư cung dường như sẽ biến mất ngay lập tức.
Quỹ cứu trợ và mua lại
Quỹ Hỗ trợ tiếp tục đóng vai trò then chốt, đã huy động được hơn 1 tỷ đô la Mỹ từ $HYPE cho đến nay. Chúng tôi chỉ có thể giả định rằng ngay cả khi không có chương trình tích điểm, thu nhập của nền tảng vẫn sẽ tiếp tục tăng so với các đối thủ cạnh tranh Dex hợp đồng vĩnh viễn khác. Với tốc độ này, Quỹ Hỗ trợ có thể mua lại toàn bộ nguồn cung $HYPE trong vòng chưa đầy 10 năm.
Hiểu về SWPE của Hyperliquid
Tính đến giữa tháng 10 năm 2025, tỷ lệ giá trên thu nhập (SWPE) theo trọng số nguồn cung của token $HYPE của Hyperliquid đã giảm xuống còn khoảng 2,25-2,50, đánh dấu mức thấp nhất trong năm nay và cho thấy nó có thể bị định giá thấp so với thu nhập mạnh mẽ của giao thức. SWPE là một chỉ báo quan trọng được sử dụng trong phân tích crypto cho token như $HYPE , điều chỉnh tỷ lệ P/E truyền thống bằng cách tính trọng số dựa trên nguồn cung hiệu quả hoặc lượng lưu thông của token ( token lưu hành có sẵn để giao dịch, không bao gồm bất kỳ số lượng bị khóa hoặc đặt cược nào). Về cơ bản, SWPE đo lường "mức độ rẻ" của token bằng cách chia giá trị vốn hóa thị trường đã điều chỉnh theo lượng lưu thông cho thu nhập hàng năm của giao thức. Giá trị SWPE thấp cho thấy giá token không theo kịp tốc độ tăng trưởng thu nhập, tạo ra một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư theo định hướng giá trị. Cảm ơn @skewga_hyper đã cung cấp thông tin .
Bao gồm ETF và Chỉ số
$HYPE đang chuẩn bị ra mắt ETF và đưa vào Quỹ Chỉ số Crypto S&P mới, một quỹ sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư giá trị/ tăng trưởng truyền thống. Quỹ ARKK, do Cathie Wood dẫn đầu, có thể đầu tư thông qua DAT để tăng khả năng tiếp cận.
Tóm tắt
Tóm lại, $HYPE đang ở thời điểm then chốt. Hyperliquid tiếp tục vị trí chủ đạo thị trường hoán đổi vĩnh viễn phi tập trung , tận dụng hiệu suất thu nhập ấn tượng và mở rộng mở rộng sáng tạo như HIP-3 và USDH. Mặc dù việc mở khóa token sắp tới tiềm ẩn rủi ro đáng kể và khiến nhà đầu tư tâm lý, nhưng một cơ chế mua lại mạnh mẽ và tiềm năng khóa lại token đã được mở khóa có thể biến những thách thức này thành cơ hội cho tăng trưởng và niềm tin liên tục. Kết hợp với triển vọng của ETF và DAT, thu nhập tăng trưởng và nâng cấp giao thức dài hạn, hiệu suất của $HYPE cho thấy tiềm năng sinh lời đáng kể trong tương lai cho các nhà đầu tư biết điều hướng biến động một cách khôn ngoan. Như thường lệ, nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ diễn biến thực thi và động thái thị trường. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư.
