Gần đây tôi đã có cuộc trò chuyện với một số nhà tạo lập thị trường/giám đốc điều hành quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu, và đây là một vài nhận định thẳng thắn nhưng thực tế mà tôi muốn chia sẻ: 1/ Kỷ nguyên bắt chước đã qua; một câu chuyện mới phải xuất hiện. Một năm trước, tôi đã nói rằng các nhà đầu tư mạo hiểm không còn đầu tư vào Web3 ở cấp độ sơ cấp nữa; giờ thì tình hình còn tệ hơn. Sự kiện "thiên nga đen" 1011 là một đòn giáng mạnh vào việc bắt chước. Nhà đầu tư bán lẻ, việc chơi đùa với hàng nhái mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cực kỳ thấp. Mọi người ơi, làm ơn đừng mơ mộng về một mùa phim nhái nữa. Ngoại lệ? Các dự án cơ sở hạ tầng với nguồn lực thực tế, chẳng hạn như stablecoin, RWA và thanh toán—nhưng những loại dự án này rất có thể sẽ không bao giờ phát hành token riêng của chúng. 2/ Bong bóng DAT đang vỡ; các DAT có thời gian giao dịch dài hạn không tìm được người mua thực sự. Các giao dịch gần đây đều là các giao dịch hoán đổi "tiền tệ lấy cổ phần" bằng hiện vật. Từ góc nhìn của nhóm dự án, những người nắm giữ token và các cố vấn tài chính, họ sẵn sàng thực hiện DAT vì có thể huy động vốn và kiếm tiền; tuy nhiên, từ góc nhìn của các nhà đầu tư, dù bạn là nhà đầu tư quỹ đầu tư tư nhân trước khi DAT được niêm yết công khai hay là người nhẹ dạ cả tin sau khi nó được niêm yết, bạn rất có thể là người bị lừa. 3/ Chiến lược hiện tại: Nhận thức rõ giai đoạn hiện tại và thận trọng. Giao dịch hiện khá khó khăn. Tôi không nghĩ đây là cơ hội "mua mù quáng" như một hoặc hai năm trước, nhưng cũng không phải là thời điểm đỉnh điểm thị trường bò"bán mù quáng". Đỉnh điểm thị trường bò sẽ là thời điểm hưng phấn thị trường một cách thiếu suy nghĩ, chứ không phải trạng thái lo sợ như thị trường hiện nay. (Phần sau đây không thuộc phạm vi pháp lý của FA, vui lòng tự chịu trách nhiệm) ▪️ Dành cho những người chưa nắm giữ bất kỳ vị thế nào: Một số bạn bè đã liên hệ với tôi và dự định phân bổ 5-20% tài sản vào BTC. Tôi nghĩ đó là một ý tưởng hay, vì tỷ giá BTC/vàng hiện đang thấp. ▪️ Đối với những người đang sử dụng đòn bẩy tối đa/đầu tư tối đa: Tôi đã nói điều này lần rồi, hãy giảm đòn bẩy ngay lập tức và chuyển sang chiến lược phòng thủ. ▪️ Người nắm giữ vị trí trung lập: Giữ nguyên lập trường giữa mọi biến động và chờ đợi cơ hội thích hợp. 4/ Hậu quả của vụ 11/10: Thị trường cần thời gian để phục hồi. Khối lượng giao dịch hàng tuần sàn giao dịch nhìn chung đã giảm từ 20-40%. Các nhà tạo lập thị trường (MM) cũng bị "ảnh hưởng" ở các mức độ khác nhau; một số MM lớn đã bị thanh lý do giao dịch đòn bẩy, mặc dù tôi sẽ không nêu tên công khai. Các quỹ lớn thận trọng hơn rủi ro, và mọi người cần thời gian điều chỉnh giá và phục hồi. Tóm lại: Thị trường bò được sinh ra từ sự tuyệt vọng và phát triển trong sự do dự. Chúng ta hiện đang ở giai đoạn "do dự". Hãy từ bỏ ảo tưởng làm giàu nhanh chóng, tiếp tục tham gia và ưu tiên sự sống còn.