Khi ánh đèn cảng Busan, Hàn Quốc , bật sáng, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã ký kết một thỏa thuận "đình chiến thương mại" kéo dài một năm vào ngày 30 tháng 10 năm 2025. Trump gọi các cuộc đàm phán là "tuyệt vời", và thị trường đã hân hoan trong giây lát. Tuy nhiên, sự sụt giảm crypto vào giữa tháng 10 đã hé lộ một thông điệp khác: đằng sau vẻ ngoài hòa bình, những rạn nứt địa chính trị vẫn tiếp tục gia tăng.
Một năm nghỉ ngơi vẫn chưa thể giải quyết được những khác biệt sâu sắc.
Thỏa thuận này dường như là một tình huống đôi bên cùng có lợi: Hoa Kỳ giảm thuế liên quan đến fentanyl và gia hạn lệnh tạm dừng thuế hiện tại, trong khi Trung Quốc tiếp tục mua đậu nành của Hoa Kỳ và đảm bảo nguồn cung đất hiếm. Hoa Kỳ cũng tạm thời đình chỉ việc thêm các công ty Trung Quốc vào danh sách đen. Tuy nhiên, theo Bloomberg , cả hai bên chỉ hy vọng ổn định quan hệ trước; những mâu thuẫn cơ bản vẫn chưa được giải quyết. Cựu Đại diện Thương mại Hoa Kỳ Robert Lighthizer đã thẳng thắn tuyên bố:
"Thỏa thuận này có lẽ sẽ không kéo dài được một năm; các vấn đề về cấu trúc sẽ sớm tái diễn."
Đối với cả hai nhà lãnh đạo, lệnh ngừng bắn là một chiến thuật để câu giờ. Trump có thể mang lại kết quả cho nông dân và cử tri ngành sản xuất trước cuộc bầu cử; ngược lại, Tập Cận Bình lại dùng lập trường "duy trì sự ổn định trong quan hệ Trung-Mỹ" để ngăn chặn dòng vốn nước ngoài tiếp tục rút. Do đó, lệnh ngừng bắn giống như một nút tạm dừng hơn là nút kết thúc.
Token cuộc gặp Trump-Tập: thử hạt nhân
Đêm trước cuộc gặp Trump-Tập, Trump bất ngờ tuyên bố hôm qua rằng ông đã chỉ thị cho Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ tiếp tục thử nghiệm vũ khí hạt nhân do các quốc gia khác cũng đang tiến hành thử nghiệm hạt nhân. Gần đây, Nga đã thử nghiệm thành công một tàu ngầm không người lái động lực năng lượng hạt nhân có khả năng mang đầu đạn hạt nhân. Mặc dù Nga phủ nhận việc tiến hành thử nghiệm hạt nhân, nhưng họ tuyên bố rằng nếu Hoa Kỳ tiếp tục thử nghiệm, Nga có thể sẽ làm điều tương tự. Đáp lại, Trung Quốc kêu gọi Hoa Kỳ tuân thủ các cam kết theo Hiệp ước Cấm Thử Hạt nhân Toàn diện (CTBT).
Mặc dù Trump không nêu đích danh quốc gia nào đã tiến hành các vụ thử hạt nhân, nhưng các bài đăng tiếp theo của ông đã đề cập đến Nga và Trung Quốc, đồng thời nêu tên Hoa Kỳ là quốc gia có kho vũ khí hạt nhân lớn nhất thế giới, tiếp theo là Nga và Trung Quốc, đứng thứ ba, nhưng lại tuyên bố rằng Trung Quốc sẽ bắt kịp trong vòng năm năm. Việc thách thức sức mạnh của phương Tây ngay trước thềm cuộc gặp Trump-Tập là vô cùng quan trọng. Do đó, thế giới bên ngoài tin rằng, khởi đầu bằng một khởi đầu nguy hiểm và kết thúc bằng một cuộc gặp Trump-Tập hòa bình và được thống nhất, tuy có vẻ là một kết quả tốt đẹp, nhưng thực chất lại ẩn chứa những sóng ngầm bất ổn và gieo rắc những bất ổn to lớn trong địa chính trị.
Sự cân bằng quyền lực dưới token về đất hiếm
Trong thời gian đình chiến, lợi thế về đất hiếm của Trung Quốc đã trở thành đòn bẩy then chốt. Việc Hoa Kỳ tạm thời ngừng mở rộng các hạn chế xuất khẩu được hiểu là một sự thỏa hiệp với rủi ro"gián đoạn nguồn cung đất hiếm". Scott Kennedy, nhà phân tích tại Trung tâm Nghiên cứu Chiến lược và Quốc tế (CSIS), chỉ ra rằng động thái của Trung Quốc "đã tạo ra một vùng đệm an toàn hơn cho nâng cấp kinh tế và công nghệ của chính họ". Dữ liệu cho thấy mức thuế quan trung bình của Hoa Kỳ đã giảm từ 57% xuống 47%, mặc dù vẫn còn tương đối cao, nhưng đủ để cho phép Chuỗi cung ứng sản xuất của Trung Quốc duy trì khả năng cạnh tranh về giá.
Trong khi đó, cả hai bên đang đẩy nhanh quá trình "tách rời chiến lược": Chuyến công du châu Á của Trump đã mở rộng lời mời Nhật Bản và Hàn Quốc đầu tư vào ngành đóng tàu và các ngành công nghiệp thay thế đất hiếm, trong khi kế hoạch 5 năm tới của Trung Quốc tập trung vào chip cao cấp và phần mềm sản xuất trong nước. Stephen Jen, nhà kinh tế trưởng tại Eurizon SLJ Capital, đánh giá:
"Hai nước đang đi theo con đường riêng của mình và đang nỗ lực xây dựng hệ sinh thái kinh tế độc lập của riêng mình."
Rủi ro địa chính trị gây ra sự sụp đổ Bitcoin
Phản ánh tài chính trực tiếp nhất của sự rạn nứt này xuất hiện ba tuần trước cuộc gặp Trump-Tập. Vào ngày 10 tháng 10, Trump tuyên bố áp thuế 100% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và áp đặt một vòng kiểm soát xuất khẩu phần mềm mới. Sự hoảng loạn nhanh chóng lan sang thị trường crypto 24 giờ, Bitcoin(BTC) chạm mức thấp nhất là 107.000 đô la trong vòng 24 giờ. Phân tích kỹ thuật của GLASSNODE cho thấy Bitcoin có thể giảm xuống còn 88.000 đô la, cho thấy lãi suất cao của Fed và rủi ro xung đột thương mại tiếp tục kìm hãm tâm lý nhà đầu tư.
Thỏa thuận Busan mang lại một khoảng đệm một năm cho Chuỗi cung ứng toàn cầu, nhưng các vấn đề cốt lõi như đất hiếm, chip tiên tiến và an ninh mạng vẫn chưa được giải quyết, làm bùng phát lại cuộc chạy đua vũ trang hạt nhân thời Chiến tranh Lạnh vốn đã âm ỉ từ lâu. Việc tái phân bổ nguồn vốn bắt nguồn từ xung đột địa chính trị đã được báo trước trong tài sản crypto và có thể tái xuất hiện trong tài sản đòn bẩy cao khác. Sự bình yên mà các nhà đầu tư nhìn thấy có thể chỉ là sự tĩnh lặng trước cơn bão.
