Quyết định chấm dứt chương trình thắt chặt định lượng của Cục Dự trữ Liên bang đã đặt thị trường tiền điện tử vào một thời điểm quan trọng, khi các nhà đầu tư cân nhắc liệu động thái này có khơi mào lại Bull Run (thị trường khởi sắc) của Bitcoin hay sẽ lặp lại sự sụt giảm sau chính sách năm 2019.
Bình luận của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào thứ Ba ám chỉ việc chấm dứt chương trình thu hẹp bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương, hay còn gọi là thắt chặt định lượng.
Các chuyên gia trước đây đã nói với Decrypt rằng quá trình này mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro như Bitcoin . Tuy nhiên, động thái xoay trục của Fed có thể là con dao hai lưỡi.
Theo truyền thống, những quá trình chuyển đổi như vậy ban đầu gặp phải sự biến động nhưng cuối cùng lại mở đường cho Vốn chảy vào các khoản đầu tư có lợi suất cao hơn khi chính sách nới lỏng bắt đầu.
"Mặc dù lãi suất đã giảm 25 điểm cơ bản, các nhà giao dịch đang giảm bớt kỳ vọng về việc nới lỏng hơn nữa, hiện đang đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 là thấp hơn", Riya Sehgal, nhà phân tích nghiên cứu tại Delta Exchange, nói với Decrypt . "Dòng tiền từ các quỹ ETF khẳng định tâm lý thận trọng, với 197,5 triệu đô la bị rút khỏi các quỹ Bitcoin và 66,2 triệu đô la bị rút khỏi các quỹ Ethereum."
Tuy nhiên, bối cảnh hiện tại, với cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung và áp lực chính trị lên Fed, có nhiều điểm tương đồng đáng kinh ngạc với năm 2019.
“Những điểm tương đồng rất rõ ràng: áp lực thuế quan, sự can thiệp chính trị và một Fed ôn hòa, nhưng lần này Bitcoin lại là trung tâm của dòng chảy thanh khoản toàn cầu”, Ryan Lee, nhà phân tích chính tại Bitget, chia sẻ với Decrypt . “Không giống như thị trường tiền thể chế năm 2019, bối cảnh tiền điện tử hiện nay có thể khuếch đại đà tăng trưởng thay vì gây ra căng thẳng.”
Sean Dawson, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại nền tảng giao dịch quyền chọn trên chuỗi Derive, cho biết với Decrypt rằng : "Mọi thứ khá khác biệt so với chu kỳ thanh khoản năm 2019", đồng thời chỉ ra những điểm khác biệt chính trong bối cảnh kinh tế vĩ mô.
Dawson nhấn mạnh rằng lãi suất hiện tại ở mức khoảng 4% cao hơn nhiều so với mức 2,5% vào năm 2019, điều này có nghĩa là "có nhiều năng lượng tích tụ hơn trên thị trường có thể chảy vào các tài sản rủi ro như Bitcoin nếu lãi suất giảm".
Nhà phân tích này cho biết thêm rằng một sự thay đổi lãnh đạo sắp xảy ra tại ngân hàng trung ương liên quan đến người thay thế do Trump lựa chọn cũng có thể đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất, đồng thời cho rằng điều này sẽ tạo ra một "Fed nới lỏng về mặt tài chính" và "cực kỳ có lợi cho những người nắm giữ Bitcoin".
Trong khi Lee thừa nhận rằng căng thẳng thương mại Mỹ - Trung và áp lực chính trị có thể gây ra biến động ngắn hạn và dẫn đến mức điều chỉnh từ 10% đến 15% đối với Bitcoin, ông tin rằng "chu kỳ nới lỏng rộng hơn sẽ tạo ra xu hướng hỗ trợ cho các tài sản rủi ro".
Dawson lưu ý, đồng tình với lời cảnh báo của Lee: "Các nhà giao dịch quyền chọn vẫn đang kêu gọi bảo hiểm ngắn hạn, một dấu hiệu cho thấy nỗi sợ hãi từ vụ sụp đổ hồi tháng 10 vẫn còn in đậm trong tâm trí thị trường".
Bất chấp khả năng giảm giá trong ngắn hạn, cả hai chuyên gia đều đồng ý rằng triển vọng dài hạn rõ ràng là lạc quan, được thúc đẩy bởi thực tế kinh tế vĩ mô và quy định mới.
Dawson cho biết: “Chúng ta thực sự đang ở vùng biển chưa được khám phá; chính quyền hiện tại đang tập trung vào việc áp dụng tiền điện tử, cùng với kỳ vọng về việc giảm lãi suất, điều này báo hiệu rất tốt cho Bitcoin”.
Nhà phân tích cho biết, cần phải nới lỏng chính sách từ Fed để Bitcoin có thể thoát khỏi phạm vi giao dịch từ 105.000 đến 115.000 đô la, đồng thời dự báo mục tiêu 200.000 đô la cho quý 3 năm 2026, tùy thuộc vào những diễn biến thuận lợi về kinh tế vĩ mô và địa chính trị.
