Chuyên gia chiến lược lãi suất của Societe Generale, Subadra Rajappa, cho biết kỳ vọng của những người tham gia thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất là không thực tế.
Theo Rajappa, thị trường vẫn đang định giá việc nới lỏng chính sách tiền tệ quá mức, mặc dù Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nói rõ vào tháng 12 rằng việc cắt giảm lãi suất không phải là điều chắc chắn.
Rajappa lập luận rằng Fed đã thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất gần đây nhất như những bước đi phòng ngừa trước nguy cơ thị trường lao động suy yếu, nhưng không còn nhiều dư địa để hành động thêm nữa.
Rajappa lưu ý rằng nền kinh tế vẫn tương đối mạnh, nhưng triển vọng lạm phát vẫn còn khó lường. Theo nhà phân tích, đây chính là thông điệp chính mà Powell muốn truyền tải trong những phát biểu gần đây: Fed sẽ không hành động vội vàng và sẽ duy trì lập trường thận trọng trước tình trạng lạm phát dai dẳng.
Mặt khác, Tổng giám đốc điều hành Wells Fargo Charlie Scharf đã chia sẻ quan điểm của mình về chính sách tiền tệ của Fed, sự cần thiết của việc cắt giảm lãi suất và rủi ro kinh tế trong bài phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế New York.
Scharf khen ngợi cách truyền đạt minh bạch của Chủ tịch Fed Jerome Powell, đồng thời mô tả khả năng cắt giảm lãi suất là “quản lý rủi ro” kinh tế.
Scharf bắt đầu bài phát biểu của mình bằng cách mô tả vai trò của Chủ tịch Fed là "vô ơn". Ông lưu ý rằng giả định rằng các quyết định có thể dẫn đến nhiều kết quả khác nhau luôn tạo ra môi trường dễ bị chỉ trích.
Tuy nhiên, Scharf cho rằng cách Chủ tịch Fed Powell mô tả tình hình là "rõ ràng nhất có thể".
Đề cập đến việc thị trường dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay, Scharf lập luận rằng quản lý rủi ro là trọng tâm của quyết định này:
Nguy cơ tụt hậu: Scharf cho biết: “Một khi bạn tụt hậu so với một số rủi ro này—tăng trưởng thấp hơn và lạm phát cao hơn—thì đó sẽ là một kết quả thực sự tồi tệ và khó phục hồi”.
Bảo vệ mặt trái: Scharf lưu ý rằng "không có câu trả lời nào không có rủi ro" về việc có nên cắt giảm lãi suất hay không, cho biết cán cân hiện tại tập trung nhiều hơn vào việc "bảo vệ mặt trái".
Khi được hỏi lãi suất thấp sẽ giúp ích như thế nào cho việc làm bị mất do AI, Scharf lưu ý rằng lãi suất thấp thường có lợi cho người tiêu dùng. Ông lập luận rằng lãi suất đặc biệt quan trọng đối với những nhóm nhân khẩu học khó khăn nhất.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
