Các quỹ ETF Bitcoin mất 490 triệu đô la khi BlackRock đối mặt với vụ bê bối gian lận

Các quỹ ETF tiền điện tử lớn (Bitcoin và Ethereum) đã ghi nhận tổng cộng 672 triệu đô la tiền chảy ra vào thứ Năm, ngày 30 tháng 10. Quỹ ETF IBIT của BlackRock lỗ 291 triệu đô la và ETHA giảm 118 triệu đô la.

Trong khi đó, vụ gian lận tài chính viễn thông trị giá 500 triệu đô la liên quan đến bộ phận tín dụng tư nhân của BlackRock đã làm rung chuyển thị trường tổ chức, làm dấy lên những lo ngại mới về quản lý rủi ro và thẩm định.

Việc rút vốn ETF của các tổ chức cho thấy tâm lý e ngại rủi ro

Theo dữ liệu từ Farside Investors, các khách hàng tổ chức của các công ty quản lý tài sản lớn đã rút 490 triệu đô la khỏi các ETF Bitcoin vào ngày 30 tháng 10.

IBIT của BlackRock dẫn đầu làn sóng thoái vốn với 290,9 triệu đô la tiền rút. Fidelity, Bitwise, ARK, Invesco, VanEck và Grayscale cũng ghi nhận dòng tiền rút ra lớn. Các quỹ ETF Ethereum lỗ 184 triệu đô la, trong đó ETHA của BlackRock lỗ 118 triệu đô la.

Quy mô của những đợt rút vốn này báo hiệu một sự thoái lui rộng rãi hơn khỏi rủi ro khi bất ổn kinh tế vĩ mô gia tăng. Các nhà phân tích coi dòng vốn rút ra là hoạt động chốt lời và cắt giảm danh mục đầu tư hơn là bán tháo hoảng loạn.

Đáng chú ý, điều này trùng hợp với việc BlackRock bị giám sát chặt chẽ hơn sau khi bị phát hiện gian lận quy mô lớn trong bộ phận tín dụng tư nhân. Thời điểm này đã làm gia tăng lo ngại trong giới đầu tư.

Vụ bê bối gian lận của BlackRock tiết lộ rủi ro tín dụng tư nhân

Khó khăn của BlackRock không chỉ nằm ở dòng tiền rút khỏi ETF. Bloomberg đưa tin rằng bộ phận tín dụng tư nhân của họ, HPS Investment Partners, đã mất hơn 500 triệu đô la trong một chương trình tài trợ viễn thông liên quan đến các khoản phải thu giả mạo.

Hồ sơ tòa án tại Tòa án Tối cao New York cáo buộc các bên vay Broadband Telecom và Bridgevoice đã sử dụng hợp đồng và hóa đơn giả mạo từ các công ty như T-Mobile và Telstra làm tài sản thế chấp cho các khoản vay lớn. Các tài liệu tòa án cũng nêu rõ hành vi làm giả và trình bày sai sự thật có hệ thống trong nhiều năm.

Vụ gian lận bị phát hiện vào tháng 8 năm 2025, dẫn đến phá sản và kiện tụng. BNP Paribas, đối tác của BlackRock trong việc cung cấp các khoản vay này, cũng bị nêu tên trong vụ kiện.

Vụ bê bối nổ ra chỉ 90 ngày sau khi BlackRock mua lại HPS với giá 12 tỷ đô la. Thương vụ mua lại, hoàn tất vào ngày 1 tháng 7 năm 2025, nhằm mục đích mở rộng phạm vi hoạt động của BlackRock trong lĩnh vực tín dụng tư nhân. Tuy nhiên, phát hiện này đã đặt ra những câu hỏi về hoạt động thẩm định và giám sát rủi ro của công ty trong suốt quá trình này.

Tuy nhiên, BlackRock vẫn là người dẫn đầu rõ ràng trong lĩnh vực ETF bất chấp sự biến động này. Theo phân tích của US Crypto News , IBIT đã thu hút 28,1 tỷ đô la dòng vốn ròng kể từ đầu năm 2025, vượt xa tất cả các đối thủ cạnh tranh cộng lại.

Nếu không tính IBIT, ngành này sẽ chứng kiến ​​dòng vốn chảy ròng 1,2 tỷ đô la trong năm nay. Sự tập trung này làm dấy lên lo ngại về rủi ro hệ thống nếu BlackRock buộc phải cắt giảm mức độ tiếp xúc hoặc phải đối mặt với các đợt rút vốn lớn, có khả năng làm cạn kiệt thanh khoản trên toàn thị trường ETF tiền điện tử.

Thanh lý Short và biến động thị trường sắp xảy ra

Khi dòng tiền của các tổ chức rút khỏi các ETF Bitcoin, các nhà giao dịch đòn bẩy giờ đây phải đối mặt với nhiều rủi ro hơn. Whale Insider lưu ý trên X rằng hơn 3 tỷ đô la trong các vị thế Short Bitcoin có thể bị thanh lý nếu giá đạt 112.600 đô la.

Với mức giá Bitcoin đang giao dịch gần 109.287 đô la tại thời điểm viết bài, giá chỉ còn cách Threshold này 2,48%. Do đó, ngay cả một đợt tăng giá khiêm tốn cũng có thể gây ra tình trạng bán Short và đảo chiều thị trường nhanh chóng.

Khả năng biến động giá mạnh này làm phức tạp thêm triển vọng giảm giá do dòng vốn rút khỏi ETF. Dữ liệu thanh khoản từ Coinglass cho thấy nhiều vị thế Short được thu thập ngay trên mức hiện tại. Bất kỳ động thái tăng giá nào cũng có thể châm ngòi cho một loạt động thái mua vào.

Sự tương tác giữa việc mua lại của các tổ chức và các khoản cược đòn bẩy tạo ra một kịch bản bấp bênh khi tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng.