Khi lĩnh vực blockchain chuyển từ giai đoạn bùng nổ đầu cơ sang tăng trưởng bền vững, phí on-chain đã nổi lên như một thước đo quan trọng về mức độ trưởng thành của nền kinh tế. Theo một báo cáo gần đây, nền kinh tế on-chain đang trên đà tạo ra 19,8 tỷ đô la phí vào năm 2025.
Điều này cho thấy sự chuyển dịch sang nền kinh tế bền vững, hướng đến sử dụng trên toàn bộ hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) và Web3.
Tình hình kinh tế on-chain năm 2025
Trong báo cáo gần đây, 1kx. Vốn tiết lộ rằng phí on-chain vào năm 2025 cao hơn 10 lần so với năm 2020, thể hiện tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 60%.
Người dùng đã chi 9,7 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2025. Đây là mức cao nhất trong nửa đầu năm được ghi nhận và tăng 41% so với cùng kỳ năm trước. Con số này thậm chí còn vượt qua năm 2021, khi phí dịch vụ đạt 9,5 tỷ đô la trong cùng kỳ.
“Trước đây, việc tạo ra phí được thúc đẩy bởi hàng tỷ đô la tiền thưởng cho người dùng, đầu cơ liên quan và một vài blockchain PoW tốn kém. Ngày nay, phí chủ yếu được tạo ra bởi các ứng dụng, dẫn đầu là các trường hợp sử dụng tài chính nhưng đang mở rộng nhanh chóng sang DePIN, Ví và các ứng dụng dành cho người tiêu dùng (mỗi ứng dụng đều có mức tăng trưởng >200% so với cùng kỳ năm trước)”, báo cáo cho biết.
Tăng trưởng phí on-chain vào năm 2025. Nguồn: 1kx. Vốn1kx. Vốn cho biết thêm rằng phí giao dịch trung bình đã giảm 86%, chủ yếu nhờ Ethereum (ETH). Mạng lưới này chiếm hơn 90% mức giảm . Khi chi phí giao dịch giảm, sự tham gia vào hệ sinh thái cũng tăng tốc.
Giao dịch trung bình hàng ngày tăng 2,7 lần so với nửa cuối năm 2021. Số lượng ví thực hiện giao dịch hàng tháng cũng tăng vọt lên 273 triệu trong nửa đầu năm 2025, tăng gấp 5,3 lần. Đồng thời, phạm vi các giao thức tạo phí cũng mở rộng, từ chỉ 125 vào năm 2021 lên 969 trong nửa đầu năm 2025.
“Dựa trên dữ liệu cuối quý 3, phí năm 2025 dự kiến đạt 19,8 tỷ đô la - tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn thấp hơn 18% so với mức năm 2021. Dự báo cơ sở cho thấy phí on-chain sẽ đạt hơn 32 tỷ đô la vào năm 2026, tăng 63% so với cùng kỳ năm ngoái, tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng do ứng dụng thúc đẩy”, 1kx. Vốn dự báo.
DeFi và Tài chính dẫn đầu hoạt động on-chain
DeFi và các ứng dụng tài chính rộng hơn tiếp tục thống trị không gian on-chain , chiếm 63% tổng phí trong nửa đầu năm 2025, tương đương khoảng 6,1 tỷ đô la. Con số này thể hiện mức tăng trưởng 113% so với cùng kỳ năm trước.
Trong số này, khoảng 4,4 tỷ đô la đến từ các danh mục cốt lõi bao gồm sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nền tảng vĩnh viễn và phái sinh, và giao thức cho vay.
1kx. Vốn tuyên bố: “Khi tổng phí trên chuỗi tăng trở lại vào năm 2024, Blockchain đã mất vị trí dẫn đầu vào tay DeFi /Finance Applications, vốn đang trên đà đạt 13,1 tỷ đô la/66% tổng số vào năm 2025”.
Trên Solana, các giao thức như Raydium và Meteora đã dẫn đầu sự tăng trưởng, cắt giảm thị phần của Uniswap từ 44% xuống còn 16%. Jupiter nổi lên như một đối thủ lớn trong phân khúc hợp đồng tương lai và phái sinh, tăng thị phần phí của ngành từ 5% lên 45%. Ngoài ra, Hyperliquid, một cái tên mới nổi, đã đóng góp 35% tổng phí trong danh mục này.
Trong lĩnh vực cho vay, AAVE vẫn là giao thức thống trị. Tuy nhiên, Morpho đã nhanh chóng mở rộng phạm vi hoạt động, chiếm 10% thị phần phí.
Ngoài DeFi, bản thân blockchain chiếm 22% tổng phí, chủ yếu từ chi phí giao dịch Layer 1 và thu thập MEV. Trong khi đó, phí từ Layer 2 và Lớp 3 vẫn ở mức tương đối thấp.
Ví chiếm 8%. Xu hướng này được dẫn đầu bởi Phantom, công ty tạo ra khoảng 30% tổng phí liên quan đến ví. Các ứng dụng tiêu dùng đóng góp 6% tổng phí, trong đó Launchpad chiếm hơn 80% phân khúc đó ( chủ yếu do Pump.fun thúc đẩy ).
Những bên đóng góp khác bao gồm sòng bạc (8%) và nền kinh tế sáng tạo/xã hội (4%). Cuối cùng, DePIN (mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung) và phần mềm trung gian mỗi bên chiếm 1% tổng phí.
Vượt ra ngoài phí on-chain : Mở rộng doanh thu từ tài sản kỹ thuật số
Báo cáo nhấn mạnh rằng doanh thu liên quan đến blockchain không chỉ giới hạn ở phí on-chain . Một phần đáng kể doanh thu còn đến từ các nguồn Ngoài chuỗi và cấp độ mạng lưới, cùng nhau tạo nên nền kinh tế tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn.
Phí Ngoài chuỗi lên tới 23,5 tỷ đô la, trong đó các sàn giao dịch tập trung (CEX) chiếm phần lớn nhất, khoảng 19 tỷ đô la. 1kx. Vốn cũng xác định được khoảng 23,1 tỷ đô la thu nhập bổ sung, chủ yếu từ phần thưởng Block mà Thợ đào và người đặt cược kiếm được, và từ lợi nhuận của stablecoin.
