Zcash (ZEC), một loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư, đã tiếp tục thách thức kỳ vọng của thị trường vào năm 2025. Đồng tiền thay thế này đã ghi nhận mức tăng đáng kể ngay cả khi các đồng tiền lớn khác đã giảm trong tháng qua.
Nhưng điều gì đã khiến đồng tiền này thống trị thị trường tiền điện tử vào năm 2025? Sự gia tăng tính thể chế của Bitcoin (BTC) và nhu cầu bảo mật mới dường như là những yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng của Zcash.
Tại sao Zcash tăng vọt vào năm 2025?
Zcash ban đầu được biết đến với tên gọi Zerocoin trước khi đổi tên thành Zcoin và sau đó là Zcash. Nó được ra mắt vào năm 2016 như một Fork của Bitcoin tập trung vào quyền riêng tư. Mặc dù đồng tiền này ban đầu thu hút sự chú ý của thị trường, nhưng sự chú ý đó đã sớm lắng xuống.
Dữ liệu của Google Trends cho thấy mức độ quan tâm tìm kiếm đối với thuật ngữ “Zcash” vẫn ở mức tương đối thấp kể từ năm 2020. Tuy nhiên, xu hướng này đã thay đổi vào cuối năm 2025, khi mức độ quan tâm tăng vọt lên 100, mức cao nhất trong nhiều năm.
Sự thay đổi này cũng thể hiện rõ qua giá. Đầu tháng 10, việc Grayscale ra mắt Zcash Trust đã đẩy altcoin này lên mức cao nhất trong 3 năm. Đáng chú ý, đà tăng giá vẫn tiếp tục kể từ đó.
Ngay cả khi thị trường chung sụp đổ do lo ngại về thuế quan, ZEC vẫn tiếp tục tăng giá, đạt mức cao nhất trong nhiều năm. Đồng tiền này đã tăng giá hơn 500% kể từ tháng trước.
Hơn nữa, dữ liệu của CoinGecko cho thấy vào tháng 11, ZEC thậm chí còn vượt qua Monero (XMR) để trở thành đồng tiền riêng tư lớn nhất theo vốn hóa thị trường.
Sự phục hồi của Zcash không diễn ra đơn lẻ. Sự hồi sinh của nó trùng khớp với sự gia tăng áp dụng của các tổ chức vào Bitcoin. Mặc dù sự thay đổi này đã hợp pháp hóa loại tài sản này, nhưng nó cũng khơi lại một sự chia rẽ triết lý cũ về quyền riêng tư trong cộng đồng tiền điện tử.
Trong báo cáo mới nhất, Galaxy Digital nhấn mạnh rằng các nhà phê bình bày tỏ sự thất vọng trước sự phát triển của Bitcoin. Kể từ khi các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin giao ngay được chấp thuận và các công ty Treasury lý quỹ tài sản kỹ thuật số xuất hiện, các công ty như BlackRock, Fidelity và các công ty khác đã trở thành những thế lực thống trị trên thị trường Bitcoin.
Điều này đã dẫn đến dòng vốn chảy vào kỷ lục và hỗ trợ tăng trưởng giá. Tuy nhiên, nó cũng làm dấy lên lo ngại rằng Bitcoin, từng là biểu tượng của chủ quyền tài chính, đang trở thành đồng tiền điện tử của Phố Wall.
“Nhiều nhà phê bình Bitcoin than phiền về việc 'thể chế hóa' Bitcoin, gọi nó là 'bị chi phối bởi các quỹ ETF' và các đơn vị lưu ký tập trung. Bản thân Bitcoin luôn hoàn toàn minh bạch; ETF không làm giảm tính minh bạch mà chỉ trung gian hóa hơn”, nhà phân tích nghiên cứu Will Owens của Galaxy Digital viết.
Đối với nhiều người, Zcash đại diện cho mặt trái của câu chuyện Bitcoin — một mạng lưới được thiết kế để bảo vệ quyền riêng tư về tài chính trong khi vẫn duy trì tính phi tập trung.
Ngược lại, những người ủng hộ Zcash lại coi nó là 'Bitcoin được mã hóa', một sự trở lại với các nguyên tắc mật mã đang được áp dụng rộng rãi trong bối cảnh giám sát on-chain khối của mọi người, từ các nhà cung cấp phân tích như Chainalysis đến các thám tử mạng xã hội (ZachXBT và Lookonchain, cùng nhiều đơn vị khác)", Owens nói thêm.
Việc tập trung trở lại vào quyền riêng tư này đặc biệt quan trọng hiện nay, khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng hiển thị hoạt động on-chain của họ. Báo cáo của Galaxy Digital lưu ý rằng mặc dù các yếu tố kỹ thuật cơ bản của Zcash vẫn gần như không thay đổi, nhưng nhận thức về công nghệ bảo mật của nó đã thay đổi đáng kể — từ một sản phẩm độc quyền sang một sản phẩm thiết yếu.
Hỗ trợ cho xu hướng này, dữ liệu từ báo cáo State of Crypto năm 2025 của a16z cho thấy lượng tìm kiếm trên Google về các chủ đề liên quan đến quyền riêng tư tăng mạnh, nhấn mạnh nhận thức ngày càng tăng của công chúng và mối quan tâm về tính ẩn danh tài chính.
Báo cáo viết: “Sự biến động đột ngột +700% của Zcash dường như phản ánh sự thay đổi văn hóa rộng lớn hơn trong lĩnh vực tiền điện tử…. Đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi cả sự ủng hộ liên tục từ một số tiếng nói hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử và cũng là lời nhắc nhở về tầm quan trọng của quyền riêng tư đối với tiền Không cần cho phép ”.
Sự tăng vọt gần đây của Zcash cho thấy nhu cầu đáng kể đối với các đồng tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư. Liệu đà tăng trưởng này có dẫn đến tăng trưởng bền vững hay đánh dấu một chu kỳ thị trường khác vẫn còn phải chờ xem.
Bài đăng Liệu việc thể chế hóa Bitcoin có thúc đẩy sự hồi sinh của Zcash? xuất hiện đầu tiên trên BeInCrypto.
