Khi Elon Musk vượt qua ngưỡng nghìn tỷ đô la, điều đó không chỉ đánh dấu thành công cá nhân mà còn báo hiệu một giai đoạn mới trong lịch sử kinh tế, nơi sức ảnh hưởng của cá nhân có thể sánh ngang với sức ảnh hưởng của cả một quốc gia.
Là một người ủng hộ Bitcoin, tôi coi tầm nhìn của Satoshi Nakamoto về sự giàu có phi tập trung và nền tài chính dân chủ hóa như một bản thiết kế để phân tán quyền lực, một cách để làm cho giá trị ít phụ thuộc vào các tác nhân đơn lẻ hơn.
Tuy nhiên, khi vốn, AI và chính sách xoay quanh đế chế đang mở rộng của Musk, sự trỗi dậy của ông cho thấy chúng ta đã đi chệch khỏi tinh thần đó đến mức nào.
Ý tưởng về “giá trị” có thể lại được củng cố một lần nữa, lần này không phải ở chính phủ hay ngân hàng, mà ở những cá nhân sử dụng công nghệ như một đòn bẩy.
Một số người cho rằng Bitcoin thể hiện hình thức sở hữu tư nhân thuần túy nhất: không thể tịch thu, không biên giới, tự chủ.
Theo góc độ đó, Satoshi có thể không coi việc trở thành một tỷ phú là sự thất bại của quá trình phân quyền mà là hậu quả hợp lý, có lẽ là không mong muốn, của nó.
Ngày trả lương hào phóng của Elon
Tính đến hôm nay, các cổ đông của Tesla đã phê duyệt gói bồi thường có khả năng giúp giá trị tài sản ròng của Elon Musk tăng lên 1 nghìn tỷ đô la nếu đạt được các mục tiêu của kế hoạch.
Hơn 75 phần trăm số phiếu tại cuộc họp thường niên ngày 6 tháng 11 của Tesla đã ủng hộ một kế hoạch nhiều năm, nhiều quyền chọn, chỉ được chi trả nếu Tesla vượt qua các rào cản về hoạt động và định giá, bao gồm vốn hóa thị trường gần 8,5 nghìn tỷ đô la và triển khai xe tự hành quy mô lớn và robot hình người.
Phép tính trong kế hoạch của Tesla tạo nên một sự so sánh bất thường: vốn chủ sở hữu của một cá nhân có thể vượt qua vốn hóa thị trường của bốn loại tiền điện tử hàng đầu cộng lại.
Làm thế nào để đạt được đích đến: sự giàu có, quyền lực và chính sách
Nếu tất cả các đợt phát hành của Musk đều được thực hiện, quyền sở hữu thực tế của ông có thể tăng lên mức giữa 20 phần trăm, tùy thuộc vào việc pha loãng và tài trợ.
Với giá trị 8,5 nghìn tỷ đô la, 27% cổ phần sẽ tương đương khoảng 2,295 nghìn tỷ đô la chỉ riêng từ Tesla. SpaceX được định giá gần 350 tỷ đô la trên thị trường tư nhân tính đến giữa năm 2025, với các dự đoán tăng giá đã được công bố sẽ đạt hàng nghìn tỷ đô la vào năm 2030 trong lĩnh vực quốc phòng và băng thông rộng.
Những lời bàn tán về việc tài trợ cho xAI đã lan truyền trong khoảng từ 75 đến 200 tỷ đô la. Xét về mặt cấu trúc, tính lồi của khoản tài trợ quyền chọn gắn kết tài sản cá nhân với một tập hợp nhỏ các kết quả nhị phân, trên hết là xe taxi robot và robot hình người.
Những dịch vụ này bị giới hạn bởi chính sách cũng như kỹ thuật. Tại California, Tesla có giấy phép của DMV để thử nghiệm với tài xế an toàn, chứ không phải giấy phép thử nghiệm và triển khai xe tự lái, vốn mở đường cho các hoạt động thương mại. Theo hồ sơ của tiểu bang và thông tin từ Reuters, các phê duyệt riêng biệt của CPUC sẽ chi phối các giai đoạn của dịch vụ xe.
Việc NHTSA giám sát chặt chẽ các tính năng lái xe hoàn toàn tự động vẫn là một rủi ro đáng chú ý, như đã thấy trong các cuộc điều tra trước đây được Ars Technica đưa tin.
Thách thức tiền điện tử nghìn tỷ đô la trong viễn cảnh
Hiện tại, giá trị tài sản ròng của Elon Musk vượt xa bất kỳ mạng lưới altcoin nào. Chỉ có Bitcoin có vốn hóa thị trường cao hơn, ở mức hơn 2 nghìn tỷ đô la, và tôi đủ lạc quan về BTC để tin rằng nó sẽ tiếp tục vượt trội hơn danh mục đầu tư của bất kỳ cá nhân nào.
Đồng tiền điện tử lớn thứ hai là Ethereum, có vốn hóa thị trường dao động trong khoảng từ 390 đến 600 tỷ đô la trong những tháng gần đây, hiện ở mức khoảng 400 tỷ đô la, thấp hơn khoảng 100 tỷ đô la so với tài sản của Musk.
Vậy chúng ta hãy thực hiện một số mô hình chuyển tiếp cơ bản.
Theo kịch bản thận trọng, trong đó tính tự chủ bị trì hoãn và Optimus vẫn còn là một thị trường ngách, Tesla sẽ đạt mức định giá 3 nghìn tỷ đô la vào năm 2035, mang lại khoảng 750 tỷ đô la cho 25% cổ phần của Musk tại Tesla, trong khi SpaceX ở mức 500 tỷ đô la và xAI ở mức 50 đến 100 tỷ đô la.
Điều đó tạo ra khoảng 1,3 đến 1,35 nghìn tỷ đô la tài sản gộp và sau khi tính đến chi phí thực hiện, thuế và các khoản vay, giá trị tài sản ròng dao động ngay dưới, nhưng có thể không vượt quá, mốc 1 nghìn tỷ đô la.
Để so sánh, nếu Ethereum được định giá 5.000 đô la với 125 triệu đồng tiền, vốn hóa thị trường sẽ vào khoảng 625 tỷ đô la.
Trong trường hợp cơ bản, Tesla đạt 5 nghìn tỷ đô la, Optimus hoạt động đầu tiên trong các nhà máy và năng lượng mở rộng quy mô, đưa cổ phần Tesla của Musk vào khoảng 1,25 đến 1,45 nghìn tỷ đô la, với SpaceX ở mức 1 nghìn tỷ đô la và xAI ở mức 200 tỷ đô la.
Cấu hình đó khiến giá trị tài sản ròng hàng nghìn tỷ đô la trở thành kết quả cơ bản, trong khi Ethereum, ngay cả ở mức gần 10.000 đô la và có 120 đến 125 triệu đồng, đưa giá trị của ETH vào khoảng 1,2 đến 1,25 nghìn tỷ đô la.
Trong trường hợp tăng giá, Tesla đạt vốn hóa thị trường 8,5 nghìn tỷ đô la, taxi robot được sử dụng rộng rãi, robot hình người được vận chuyển với số lượng lớn, SpaceX tiến tới vốn hóa thị trường 2,5 nghìn tỷ đô la và xAI vượt qua 500 tỷ đô la. Tài sản của Musk tăng lên hàng nghìn tỷ đô la.
Sự so sánh này không phải là anh hùng đấu với giao thức; mà là sự lựa chọn công bằng so với việc áp dụng mạng lưới.
| Kịch bản (2030–2035) | Vốn hóa thị trường của Tesla | Cổ phần ngụ ý của Musk Tesla | SpaceX / xAI | Tổng tài sản | Giá trị tài sản ròng hợp lý | Nguồn cung ETH | Giá ETH | Vốn hóa thị trường ETH | Giả định chính |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Thận trọng | 3 nghìn tỷ đô la | ~750 tỷ đô la | 500 tỷ đô la / 50–100 tỷ đô la | ~$1,3–1,35 nghìn tỷ | Dưới 1 nghìn tỷ đô la - 1,1 nghìn tỷ đô la | ~125 triệu | 5 nghìn đô la | ~625 tỷ đô la | Robotaxi hạn chế về địa lý, ngách Optimus, nhu cầu ETF ổn định |
| Căn cứ | 5 nghìn tỷ đô la | ~$1,25–$1,45 nghìn tỷ | 1 nghìn tỷ đô la / 200 tỷ đô la | ~$2,45–$2,65 nghìn tỷ | >$1 nghìn tỷ | 120–125M | 10.000 đô la | ~$1,2–$1,25 nghìn tỷ | Tiền tệ hóa quyền tự chủ một phần, Optimus trong các nhà máy, thâm nhập ETF |
| Con bò đực | 8,5 nghìn tỷ đô la | ~$2,1–$2,5 nghìn tỷ | 2,5 nghìn tỷ đô la / 0,5 nghìn tỷ đô la trở lên | 5 nghìn tỷ đô la trở lên | Nhiều nghìn tỷ | ~120 triệu | 20.000 đô la | ~2,4 nghìn tỷ đô la | Robotaxis rộng, quy mô giống người, siêu chu kỳ tiền điện tử |
Vì vậy, để Ethereum vượt qua Musk trong thập kỷ tới và đạt mức định giá 1 nghìn tỷ đô la trước tiên, ETH sẽ cần phải vượt qua mức 10.000 đô la, giả sử vốn hóa thị trường của Tesla vẫn dưới 3 nghìn tỷ đô la.
Ảnh hưởng của tỷ phú và chính trị của sự giàu có
Tuy nhiên, tôi tin rằng định hướng xã hội xung quanh những con số này cũng quan trọng.
Nghiên cứu được công bố bởi Nhà xuất bản Đại học Cambridge cho thấy sự ngưỡng mộ đối với giới siêu giàu và chế độ trọng dụng người tài hoặc niềm tin biện minh cho hệ thống liên quan làm giảm sự ủng hộ đối với việc phân phối lại và đánh thuế lũy tiến, kể cả trong các nhóm thu nhập thấp.
Nghiên cứu dài hạn về khoa học chính trị cho thấy kết quả chính sách phản ứng tốt hơn với sở thích của những cá nhân giàu có hơn là của những công dân trung bình, cho thấy sự tập trung cực độ có thể dẫn đến ảnh hưởng chính trị lâu dài.
Đồng thời, các nghiên cứu về kinh tế đã phát hiện ra rằng việc tiếp xúc với những người giàu có hơn làm giảm sự hài lòng trong cuộc sống và làm tăng chi tiêu phô trương và vay mượn, với những tác động đáng kể ở mức phân phối thấp hơn, như được ghi nhận trong Tạp chí Kinh tế Quý và các công trình liên quan.
Cuộc thăm dò của Harris Poll năm 2024 cho thấy phần lớn mọi người đều cho rằng các tỷ phú không đóng góp đủ cho xã hội và cuộc thăm dò của Vương quốc Anh chỉ ra mối quan ngại rộng rãi về tầm ảnh hưởng chính trị của những người rất giàu.
Đây không phải là những rung cảm trừu tượng xung quanh người nổi tiếng. Chúng là những kênh mà sự hào nhoáng của giới tỷ phú và những câu chuyện truyền thông tác động trở lại vào ngân sách, lá phiếu và nợ công.
Bối cảnh trên thang đo giúp xác định đạo đức.
Tạp chí Forbes thống kê có 3.028 tỷ phú vào năm 2025, mức cao kỷ lục, trong tổng dân số thế giới khoảng 8,23 tỷ người, tức là cứ 2,7 triệu người thì có một người.
Hiện tại không có tỷ phú nghìn tỷ nào cả. UBS ước tính tổng tài sản hộ gia đình toàn cầu là 450 nghìn tỷ đô la. Một nghìn tỷ đô la chỉ chiếm khoảng 0,22% tổng số đó. Theo bản tóm tắt dữ liệu của UBS do Reuters công bố, tài sản trung bình của người trưởng thành trên toàn cầu chỉ ở mức vài nghìn đô la, và hơn 80% người trưởng thành có tài sản dưới 100.000 đô la.
Tài sản cá nhân một nghìn tỷ đô la sẽ bằng tổng giá trị tài sản ròng của khoảng 100 đến 130 triệu người trưởng thành trung bình. Tỷ lệ cơ sở cho bất kỳ ai chuyển từ triệu phú sang tỷ phú đang ở mức cực kỳ thấp. Việc coi một nghìn tỷ đô la là mục tiêu tham vọng của công chúng là không nhất quán về mặt số liệu.
Lựa chọn chính sách là yếu tố quyết định xu hướng. Các quy tắc hiện hành cho phép vận may của giới thượng lưu được tích lũy, và xét đến sự thay đổi đã được ghi nhận trong khả năng phản ứng của chính sách, các vấn đề về khả năng chi trả có xu hướng tụt hậu.
Thuế mục tiêu hàng năm là 2 phần trăm đánh vào tài sản của các tỷ phú, theo mô hình của Zucman và được Oxfam trích dẫn và The Washington Post đưa tin, sẽ thu được khoảng 250 tỷ đô la mỗi năm, có thể tài trợ cho hàng hóa công cộng hoặc cứu trợ chi phí sinh hoạt trong khi cắt giảm phần đuôi một cách khiêm tốn.
Sự chuyển dịch văn hóa khỏi những câu chuyện về người vĩ đại và hướng tới những lý giải mang tính hệ thống về tiến bộ làm tăng sự ủng hộ cho thuế lũy tiến trong bối cảnh thử nghiệm, tạo ra sự kiểm soát nhẹ nhàng hơn đối với tác động lan tỏa của việc tôn thờ tỷ phú.
Chính sách và nhận thức của công chúng định hình cuộc đua nghìn tỷ đô la
Không biện pháp nào trong số này có thể tự thay đổi được định giá của Tesla hay đường cong nhu cầu tiền điện tử. Chúng chỉ điều chỉnh môi trường mà những người giàu có đang sống.
Ngoài ra còn có một góc nhìn quản trị trong Tesla. Các cổ đông, chứ không chỉ hội đồng quản trị, đã định giá độ lồi của quyền chọn và chấp thuận nó, điều này vừa giải đáp một lời chỉ trích, vừa nêu ra một lời chỉ trích khác.
Nếu nhà nước cấp phép và các cơ quan an toàn kiểm soát hiệu quả dòng tiền tự chủ hỗ trợ cho kế hoạch, thì sự giám sát của công chúng hiện nằm ở phía trên các lựa chọn tài sản tư nhân trị giá hàng nghìn tỷ.
Theo Reuters và hồ sơ của DMV California, Tesla vẫn cần thử nghiệm và phê duyệt triển khai robotaxi không người lái tại các thị trường trọng điểm, và các đánh giá của NHTSA vẫn đang được tiến hành. Lịch trình ra quyết định, chứ không phải sự kiện báo chí, sẽ quyết định liệu gói hỗ trợ này có được chuyển đổi hay không.
Chúng ta không cần phải cổ vũ hay la ó Musk để có thể thấy rõ sự so sánh này.
Con đường đạt đến một hoặc hai nghìn tỷ của một mạng lưới tiền tệ phụ thuộc vào việc áp dụng, thông lượng và dòng chảy. Ngược lại, con đường đạt đến một hoặc nhiều nghìn tỷ của một nhà sáng lập phụ thuộc vào một tập hợp hạn hẹp các giải pháp kỹ thuật và quy định.
Người ta có thể ngưỡng mộ sự thực thi hay kỹ thuật mà không cần ca ngợi văn hóa tôn thờ tỷ phú, thứ làm giảm sự ủng hộ đối với việc tái phân phối và khuếch đại ảnh hưởng của giới tinh hoa lên chính sách. Phép tính thì đơn giản, còn việc tôn thờ thì tùy ý.
Cuối cùng, cho dù người đầu tiên đạt được 1 nghìn tỷ đô la là một người đàn ông hay một mạng lưới, câu hỏi quan trọng hơn là chúng ta muốn trao quyền cho loại hệ thống nào: hệ thống được xây dựng dựa trên tham vọng cá nhân hay sự chấp nhận của tập thể?
