Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đang ghi nhận lượng rút vốn lớn nhất kể từ tháng 5, báo hiệu sự thay đổi rõ ràng trong định vị của các tổ chức khi điều kiện rủi ro thắt chặt trên khắp các thị trường toàn cầu.
Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy lượng tiền rút ra đã tăng lên khoảng 2,3 tỷ đô la so với mức đỉnh gần đây, đảo ngược dòng tiền chảy vào kéo dài cả tháng.
Các quỹ ETF Bitcoin phải đối mặt với tình trạng rút vốn mạnh nhất trong nhiều tháng
Theo dữ liệu của SoSo Value, dòng tiền chảy ra hàng tuần từ các quỹ ETF Bitcoin nhấn mạnh sự thay đổi này .
Trong bảy ngày qua, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã mất gần 2 tỷ đô la, đây là một trong những mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ khi các sản phẩm này ra mắt.
Sự sụt giảm của các quỹ ETF Bitcoin. Nguồn: CryptoQuantĐáng chú ý, lực bán tập trung vào một số ít Phương tiện đầu tư BTC lớn như IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity. Tuy nhiên, áp lực dòng tiền tổng thể này đủ lớn để cho thấy một đợt thoái lui rộng hơn thay vì tái cân bằng cục bộ giữa các quỹ cụ thể.
Trong khi đó, tốc độ hiện tại đưa hoạt động rút vốn lên mức cao nhất trong sáu tháng. Trong tháng 5, các nhà đầu tư đã rút hơn 4,8 tỷ đô la khỏi các quỹ ETF giao ngay trong bối cảnh biến động gia tăng và việc định giá lại nhanh chóng các sản phẩm phái sinh.
Mặc dù tình hình ít hỗn loạn hơn so với đầu năm, nhưng mô hình dòng tiền cho thấy các nhà đầu tư đang giảm thiểu rủi ro. Lợi suất Treasury tăng đang thu hút các nhà phân bổ chuyên nghiệp sang các tài sản có thu nhập dễ dự đoán hơn.
Thực tế, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã tăng mạnh trong những tuần gần đây, và sự thay đổi này trong lịch sử đã làm giảm nhu cầu đối với các tài sản có hệ số beta cao. Bitcoin thường suy yếu trong những giai đoạn này khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang các công cụ có hồ sơ lợi suất rõ ràng hơn.
Giá Bitcoin trì trệ
Biến động giá của Bitcoin củng cố xu hướng này . Theo dữ liệu của BeInCrypto, tài sản này đã giảm khoảng 16% kể từ đầu tháng 10 và giao dịch ở mức 101.804 đô la tính đến thời điểm viết bài.
Phần lớn sự sụt giảm xảy ra sau đợt thanh khoản vào ngày 10 tháng 10, khiến giá trị thị trường mất khoảng 20 tỷ đô la và buộc các nhà giao dịch đòn bẩy phải giảm mức độ rủi ro của họ.
Sự thay đổi đó thiết lập lại vị thế trên các hợp đồng tương lai và quyền chọn vĩnh viễn, và nhu cầu ETF nguội đi sau đó phản ánh tư thế phòng thủ liên tục.
Các nhà phân tích cho rằng động lực giá dòng tiền đã trở nên rõ rệt hơn khi các quỹ ETF nắm giữ một phần lớn hơn thanh khoản biến động thị trường. Việc mua lại mạnh mẽ buộc các nhà phát hành phải bán tháo lượng Bitcoin nắm giữ cơ bản, làm gia tăng áp lực bán trong những giai đoạn tâm lý rủi ro yếu.
Ngược lại, dòng vốn đổ vào có xu hướng ổn định thị trường bằng cách hấp thụ nguồn cung giao ngay. LINK (Chainlink) mang tính cấu trúc này đã biến dòng vốn ETF thành thước đo thời gian thực về niềm tin của các tổ chức—và là động lực chính của hành vi giá ngắn hạn.
Tuy nhiên, những đợt rút vốn gần đây vẫn chưa giống như Sự từ bỏ. Các nhà quản lý danh mục đầu tư dường như đang chuyển sang các công cụ nhạy cảm với thời hạn thay vì từ bỏ hoàn toàn tài sản kỹ thuật số.
Vì vậy, dòng tiền này phù hợp với các đợt thoái lui do vĩ mô thúc đẩy trước đó, trong đó các nhà phân bổ cắt giảm rủi ro để ứng phó với lợi suất tăng và các tín hiệu chính sách không chắc chắn.
