4E: Bitcoin đã xóa sạch mức tăng trưởng từ đầu năm đến nay; mối tương quan tăng cao và dòng vốn chảy ra kết hợp đã kìm hãm thị trường.

Theo Mars Finance, bối cảnh thị trường gấu crypto ngày càng sâu sắc và khẩu vị rủi ro nguội lạnh, mức tăng Bitcoin kể từ cuối năm ngoái đã bị xóa sổ hoàn toàn. Sáng sớm thứ Hai, BTC đã giảm xuống dưới 93.600 đô la, chạm mức thấp hơn giá mở cửa vào đầu năm. CIO của Bitwise, Matthew Hougan, chỉ ra rằng những người mua lớn - bao gồm các nhà phân bổ ETF và các nhà phân bổ nợ tổ chức - đã liên tục rút tiền trong tháng qua, khiến dòng tiền chảy ra khỏi thị trường vốn trước đây hỗ trợ mức cao kỷ lục của BTC trở nên rõ ràng. Trong 41 ngày, tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường crypto đã bốc hơi 1,1 nghìn tỷ đô la. Mặc dù khối lượng thanh lý hiện tại thấp hơn khoảng 10% so với mức đỉnh vào ngày 10 tháng 10, nhưng tâm lý rủi ro vẫn còn mong manh. Trong khi đó, mối tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ đã tăng nhanh chóng. Dữ liệu từ Kobeissi Letter cho thấy mối tương quan 30 ngày giữa BTC và Nasdaq 100 đã tăng lên 0,80, mức cao mới kể từ năm 2022 và mối tương quan 5 năm cũng đạt 0,54. Bitcoin đang hoạt động giống một "cổ phiếu công nghệ beta cao" hơn là một tài sản phòng ngừa vĩ mô độc lập. Trong khi tâm lý đang chịu áp lực, những thay đổi về cấu trúc bên ngoài cũng đáng được chú ý. Việc phát hành ETF toàn cầu đạt 137 quỹ mới vào tháng 10, trong đó 15 ETF crypto mới, nhiều hơn gấp đôi so với con số của tháng 9. Tổng số ETF toàn cầu được phát hành trong năm nay đã đạt 918 và dự kiến ​​sẽ vượt quá 1100 trong cả năm, lập Cao nhất mọi thời đại (ATH). Về quan điểm thị trường, Chủ tịch BitMine Tom Lee nhấn mạnh rằng mặc dù BTC đã trải qua một số đợt giảm sâu, nhưng nó vẫn đang trong một siêu chu kỳ của thập kỷ qua và ông cho rằng Ethereum đang bước vào một con đường tương tự. Đối tác của Arete Capital, McKenna chỉ ra rằng BTC có thể phải đối mặt với rủi ro giảm giá ngắn hạn lên tới 31%, với các mức hỗ trợ chính là 96.200 đô la, 93.300 đô la và 86.000 đô la - 91.000 đô la. Ông dự đoán rằng BTC có thể khó đạt được mức đỉnh mới vào năm 2025, nhưng được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào của các tổ chức và các quỹ ETF, BTC dự kiến ​​sẽ vượt mốc 200.000 đô la trước khi nhiệm kỳ của Trump kết thúc. 4E nhắc nhở các nhà đầu tư rằng thị trường hiện đang chịu áp lực gấp ba lần từ tâm lý e ngại rủi ro kinh tế vĩ mô, dòng vốn chảy ra và mối tương quan gia tăng với cổ phiếu công nghệ. Logic trung và dài hạn của BTC vẫn không thay đổi, nhưng biến động ngắn hạn có thể tiếp tục gia tăng. Cần chú ý đến dòng vốn, sự thay đổi trong mối tương quan và sự ổn định của các vùng hỗ trợ chính.