Theo Tom Lee, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Bitmine, Strategy (MSTR) đã trở thành công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư tiền điện tử muốn quản lý rủi ro, một phần lý giải cho mức giảm 43% trong tháng qua.
“[Chiến lược] có lẽ là cổ phiếu được theo dõi quan trọng nhất hiện nay, vì đó là đại diện cho bitcoin, là cái tên thanh khoản nhất”, Lee cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào thứ năm.
Do hạn chế về các lựa chọn phòng ngừa thua lỗ trực tiếp trên thị trường tiền điện tử, các nhà giao dịch tổ chức đã chuyển sang bán khống cổ phiếu Strategy. Công ty nắm giữ gần 650.000 Bitcoin, trị BTC 84.569,00 USD , khiến giá cổ phiếu của công ty gắn chặt với hiệu suất của Bitcoin.
Lee cho biết: “Với tôi, có vẻ như trong thế giới tiền điện tử, khi họ cố gắng phòng ngừa tổn thất của mình trong bitcoin và ethereum, họ không thể tìm ra cách nào khác để phòng ngừa ngoại trừ việc bán khống các cổ phiếu thanh khoản mà họ đại diện và đó chính là MicroStrategys”.
Ông nói thêm rằng các công cụ phòng ngừa rủi ro tiền điện tử, chẳng hạn như các sản phẩm phái sinh trên Bitcoin và Ether (ETH) (2.759,61 đô la) , không đủ thanh khoản hoặc đủ sâu cho các nhà đầu tư lớn. "Bất kỳ ai có vị thế mua Bitcoin lớn… đều có khả năng phòng ngừa rủi ro rất hạn chế trong các sản phẩm phái sinh tiền điện tử", ông nói.
Nhưng Strategy, ông giải thích, đưa ra một giải pháp thay thế. “Ai đó có thể sử dụng chuỗi quyền chọn [của Strategy] vốn rất thanh khoản để phòng ngừa rủi ro cho toàn bộ tiền điện tử của họ.”
Trên thực tế, ông cho biết, “[Chiến lược] về cơ bản là hấp thụ mọi áp lực phòng ngừa mà ngành công nghiệp tiền điện tử đang cố gắng thực hiện để bảo vệ vị thế mua của họ.”
Lee cũng chỉ ra những ảnh hưởng kéo dài của vụ sụp đổ thị trường ngày 10 tháng 10, đã xóa sổ 20 tỷ đô la giá trị và làm gián đoạn thanh khoản trên các sàn giao dịch. "Nó thực sự làm tê liệt các nhà tạo lập thị trường", ông nói, mô tả họ là "ngân hàng trung ương" của tiền điện tử.
Kể từ đó, những vết nứt trong hệ thống vẫn còn, với thanh khoản vẫn còn mỏng trên các altcoin, cổ phiếu của thợ đào và các proxy bitcoin như Strategy. MSTR là một trong những đồng tiền bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong đợt suy thoái hiện tại, điều mà Lee tin rằng một phần là do nó đóng vai trò như một van áp suất cho phần còn lại của thị trường.
Ông tin rằng hệ thống thị trường tiền điện tử vẫn còn mong manh và vai trò phòng ngừa rủi ro của Strategy là dấu hiệu của những vấn đề cấu trúc sâu xa hơn.
