Bình luận về Vol: Phục hồi hay sụp đổ?

Cumberland đang bình luận về sự biến động gần đây và những cơ hội tiềm năng để tận dụng nó.

Để biết thêm thông tin về Cumberland, vui lòng truy cập trang web Cumberland tại đây .

Tiền điện tử đã phục hồi nhẹ vào cuối tuần, chủ yếu nhờ dòng tiền bán lẻ, với việc BTC phục hồi từ mức thấp nhất là 81.000 đô la vào thứ Sáu lên trên 86.000 đô la. Ở các mức này, dường như có sự chú ý đến việc mua vào khi giá giảm từ nhiều nhà quan sát tiền điện tử thông thường hơn, vì về cơ bản, BTC hiện đã trở lại mức mà nó đã thấy vào đầu tháng 4. Trong ba tháng qua, tiền điện tử đã hoạt động kém hơn nhiều so với các tài sản rủi ro khác; SP giảm khoảng 1% trong giai đoạn này và BTC giảm gần 25%. Có một vài yếu tố ở đây: thứ nhất, BTC về cơ bản không thay đổi trong tháng 9 và tháng 10, trong khi SP tăng (và Vàng tăng vọt); thứ hai, khi cổ phiếu bắt đầu chuyển sang trạng thái tránh rủi ro trong vài tuần qua, tốc độ giảm của BTC diễn ra nhanh hơn. Có vẻ như giai đoạn mà tiền điện tử hoạt động kém hơn các thị trường rủi ro khác một cách kỳ lạ có thể sắp kết thúc và tại thời điểm này, mọi con mắt đều đổ dồn vào vĩ mô. Tuần trước có một Bit biến động, nhưng nó cho thấy thị trường đã lo lắng như thế nào trước thu nhập của NVDA; Nỗi lo về bong bóng AI có khả năng vỡ dường như đang treo lơ lửng trên đầu thị trường. Báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng đã mang lại cho thị trường cảm giác nhẹ nhõm thay vì Optimism, và bình luận của Williams từ Fed hôm thứ Sáu, cho thấy vẫn còn dư địa cho một đợt cắt giảm lãi suất ngắn hạn, đã giúp củng cố thị trường trước thềm cuối tuần. Thị trường chứng khoán đã mở cửa nhẹ nhàng sáng nay, giúp tiền điện tử có nền tảng vững chắc hơn một chút.

Yếu tố quan trọng khác ở đây là khả năng tháo gỡ cấu trúc DAT. Như chúng ta đã thảo luận trước đây, DAT có lý: có những lý do về cấu trúc thị trường khiến một số DAT có thể là phương tiện tốt hơn để tiếp cận một tài sản so với việc nắm giữ chính tài sản đó. Tuy nhiên, việc có nhiều DAT cho mỗi tài sản không hợp lý theo thời gian, và vì vậy trong khoảng một tháng qua, chúng ta đã thấy tốc độ tăng trưởng của DAT chậm lại, và trong một số trường hợp, chúng ta đã thấy các DAT có mNAV thấp bán tài sản cơ sở của họ để mua lại cổ phiếu. Trong quá trình chuẩn bị cho DAT, người ta đưa ra giả thuyết rằng các DAT mạnh (mNAV trên 1) sẽ mua các DAT yếu để tăng lượng tài sản kỹ thuật số nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Chúng ta vẫn có thể thấy điều đó, và trên thực tế, điều này có vẻ khả thi: việc mua lại một công ty đang giao dịch ở mức mNAV chiết khấu sẽ mua được nhiều tài sản kỹ thuật số hơn là mua chính tài sản đó. Tuy nhiên, hiện tại chúng ta đang ở trong giai đoạn mà ngay cả các DAT mạnh cũng đang chậm lại việc mua vào, vì vậy chúng ta vẫn chưa thấy bất kỳ vụ mua lại nào.

Tại sao điều này lại quan trọng đến vậy? Đợt tăng giá của tiền điện tử trong năm nay được cho là do DAT thúc đẩy, vì vậy việc tháo gỡ ngay bây giờ có thể có nguy cơ khiến thị trường giảm trở lại. Vào ngày 15 tháng 4, BTC là 86.000 đô la, chỉ chênh lệch 1% so với hiện tại. Cùng ngày, ETH là 1.600 đô la. Trong bốn tháng tiếp theo, ETH đã tăng gấp ba lần, với rất ít thay đổi cơ bản hoặc diễn biến ngoài sự gia tăng của ETH DAT. Nhìn vào giá hiện tại, khi BTC trở lại mức 86.000 đô la, ETH đã giảm khá Bit so với mức đỉnh (tất cả chúng ta đều cảm thấy điều đó!) nhưng khoảng cách giữa mức hiện tại của nó (2.800 đô la) và giá tháng 4 (1.600 đô la) có cảm giác giống như hiệu ứng DAT. Không có khả năng ETH DAT sẽ biến mất hoàn toàn: có những phương tiện đủ lớn để có cảm giác như thị trường có thể hợp nhất vào chúng. Nhưng điều này có vẻ như là rủi ro giảm giá lớn nhất bên ngoài phạm vi vĩ mô. Nơi mà điều này có thể gây ra vấn đề cho toàn bộ thị trường là trong không gian altcoin. Phần lớn, trong lĩnh vực L1 và L2, ETH là chú ngựa nhanh nhất trong cuộc đua từ tháng 4 đến tháng 9. Các mã thông báo khác đã tăng giá, nhưng không thể theo kịp ETH, khi vào đầu tháng 9 đã tăng 200%, trong khi Token L1/L2 tốt nhất tiếp theo "chỉ" tăng 100% (ARB). Về cơ bản: các altcoin có beta dưới 1 khi tăng giá. Câu chuyện lại khác khi đi xuống: kể từ tháng 9, ETH đã giảm 36%, nhưng hầu hết các mã thông báo L1/L2 đều hoạt động kém hơn, thường giảm 40-60%. Theo một cách nào đó, nó trông giống với những khó khăn của BTC trong vài tháng qua: beta thấp khi tăng giá và beta cao khi bán tháo. Gần đây đã có một số trường hợp vượt trội hơn Beta, đáng chú ý nhất là các mã thông báo riêng tư, nhưng nhìn chung các altcoin đã ở thế yếu.

Trên OTC, chúng tôi thấy khối lượng giao dịch tăng ở SOL, HYPE, ASTER và CC. Chúc bạn giao dịch vui vẻ!

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Thông tin (“Thông tin”) do Cumberland DRW LLC và các công ty liên kết hoặc liên quan (gọi chung là “Cumberland”) cung cấp, dù trong tài liệu này hay bất kỳ hình thức nào khác, chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và được cung cấp miễn phí. Cumberland là một công ty thương mại chính; công ty không phải và không hoạt động với tư cách là bên ủy thác hoặc cố vấn, hoặc bất kỳ tư cách tương tự nào, trong việc cung cấp Thông tin, và Thông tin này không được coi là lời khuyên về đầu tư, tài chính, pháp lý, thuế, quy định hoặc bất kỳ loại hình tư vấn nào khác. Thông tin này không được chuẩn bị hoặc điều chỉnh để giải quyết, và có thể không phù hợp hoặc thích hợp với nhu cầu, hoàn cảnh hoặc yêu cầu tài chính cụ thể của bất kỳ cá nhân nào, và thông tin này không nên là cơ sở để đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư hoặc giao dịch nào. THÔNG TIN NÀY KHÔNG PHẢI LÀ KHUYẾN NGHỊ THAM GIA BẤT KỲ GIAO DỊCH NÀO.

Nếu bất kỳ cá nhân nào lựa chọn tham gia giao dịch với Cumberland, dù là do Thông tin hay lý do khác, Cumberland sẽ chỉ tham gia giao dịch đó với tư cách là bên chủ chốt và sẽ hành động hoàn toàn vì lợi ích tốt nhất của mình, điều này có thể gây bất lợi cho lợi ích của cá nhân đó. Trước khi tham gia bất kỳ giao dịch nào như vậy, bạn nên tự nghiên cứu và xin tư vấn xem giao dịch đó có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của mình hay không. Ngoài ra, bất kỳ cá nhân nào muốn tham gia giao dịch với Cumberland phải đáp ứng các yêu cầu về điều kiện của Cumberland. Cumberland có thể gặp phải một số xung đột lợi ích liên quan đến việc cung cấp Thông tin. Ví dụ: Cumberland có thể, nhưng không nhất thiết, nắm giữ hoặc kiểm soát các vị thế trong (các) tài Tài sản tiền điện tử được thảo luận trong Thông tin, và các giao dịch do Cumberland thực hiện có thể ảnh hưởng đến các thị trường liên quan theo những cách bất lợi cho một bên đối tác của Cumberland. Cumberland có thể tham gia vào các giao dịch theo cách không nhất quán với quan điểm được nêu trong Thông tin.

Cumberland không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc bảo đảm nào (rõ ràng hoặc ngụ ý) liên quan đến, cũng như không chịu bất kỳ trách nhiệm hoặc nghĩa vụ nào đối với tính chính xác, tính đầy đủ, tính kịp thời hoặc tính đầy đủ của Thông tin, và không có tuyên bố nào được đưa ra hoặc ngụ ý rằng Thông tin sẽ không thay đổi. Cumberland không có nghĩa vụ sửa đổi, chỉnh sửa, cập nhật hoặc bổ sung Thông tin. Ngành công nghiệp tiền ảo phải chịu một loạt các rủi ro, bao gồm nhưng không giới hạn ở: biến động giá, thanh khoản hạn chế, thông tin hạn chế và không đầy đủ về một số công cụ, sản phẩm hoặc tài sản tiền điện tử và môi trường pháp lý vẫn đang mới nổi và phát triển. Hiệu suất trong quá khứ của bất kỳ công cụ, sản phẩm hoặc tài sản tiền điện tử nào được đề cập trong Thông tin không phải là hướng dẫn cho hiệu suất trong tương lai, cũng không phải là chỉ báo đáng tin cậy về kết quả hoặc hiệu suất trong tương lai. Đầu tư vào tiền ảo liên quan đến những rủi ro đáng kể và không phù hợp với nhiều nhà đầu tư, bao gồm cả những người không có nhiều kinh nghiệm đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro đáng kể.

Cơ quan tiền tệ của Singapore (“MAS”) yêu cầu Cumberland SG Pte. Ltd. cung cấp cảnh báo rủi ro này cho bạn. Trước khi bạn: (a) thanh toán hoặc chuyển bất kỳ khoản tiền hoặc DPT nào cho nhà cung cấp dịch vụ Mã thông Token Thanh toán Kỹ thuật số ('DPT') của bạn; (b) ký kết thỏa thuận với bên thứ ba để mua hoặc bán DPT theo sự khuyến khích của nhà cung cấp dịch vụ DPT của bạn; (c) ký kết thỏa thuận với bên thứ ba theo thỏa thuận của nhà cung cấp dịch vụ DPT của bạn về việc truyền DPT; (d) thanh toán cho bên thứ ba bất kỳ khoản tiền hoặc DPT nào theo thỏa thuận của nhà cung cấp dịch vụ DPT của bạn về việc truyền DPT; hoặc (e) chuyển bất kỳ công cụ Token thanh toán kỹ thuật số nào cho nhà cung cấp dịch vụ DPT của bạn, bạn nên lưu ý những điều sau:

1. Cumberland SG Pte. Ltd. được MAS miễn trừ việc sở hữu giấy phép cung cấp dịch vụ DPT trong thời gian đơn xin cấp phép của công ty đang được MAS xem xét. Xin lưu ý rằng bạn có thể không được hoàn lại toàn bộ số tiền hoặc phí DPT đã thanh toán cho nhà cung cấp dịch vụ DPT hoặc bất kỳ bên thứ ba nào khác được đề cập ở trên nếu hoạt động kinh doanh của nhà cung cấp dịch vụ DPT hoặc bên thứ ba đó bị phá sản.

2. Bạn không nên giao dịch trong DPT nếu bạn không quen thuộc với DPT. Điều này bao gồm cách DPT được tạo ra và cách DPT bạn dự định giao dịch được nhà cung cấp dịch vụ DPT của bạn chuyển giao hoặc lưu giữ.

3. Bạn nên lưu ý rằng giá trị của DPT có thể biến động mạnh. Bạn chỉ nên mua DPT nếu bạn sẵn sàng chấp nhận rủi ro mất toàn bộ số tiền đã đầu tư vào các token này.

4. Bạn nên biết rằng nhà cung cấp dịch vụ DPT của bạn, theo giấy phép cung cấp dịch vụ DPT, có thể cung cấp các dịch vụ liên quan đến DPT được quảng cáo là có giá trị ổn định, thường được gọi là “stablecoin”.

Cumberland New York được Sở Dịch vụ Tài chính Tiểu bang New York cấp phép tham gia hoạt động kinh doanh tiền ảo.

TÁC GIẢ

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY