- Nhóm thanh khoản là thành phần quan trọng của DeFi, cho phép người dùng giao dịch và kiếm phần thưởng.
- Tìm hiểu cách thức hoạt động, lợi ích và rủi ro khi tham gia.
Nhóm thanh khoản là nền tảng của tài chính phi tập trung (DeFi), cho phép người dùng giao dịch, cho vay và nhận phần thưởng mà không cần dựa vào các trung gian truyền thống. Khi các nền tảng DeFi phát triển, nhóm thanh khoản đã trở nên thiết yếu để cung cấp thanh khoản cần thiết cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các dịch vụ DeFi khác. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu nhóm thanh khoản là gì, cách thức hoạt động của chúng và lý do tại sao chúng là một thành phần cơ bản của hệ sinh thái tiền điện tử.
TÍNH THANH KHOẢN LÀ GÌ?
Nhóm thanh khoản là tập hợp các token được khóa trong hợp đồng thông minh, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch và các chức năng khác trong nền tảng phi tập trung. Trong tài chính truyền thống, các nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản bằng cách sẵn sàng mua hoặc bán tài sản. Tuy nhiên, trong tài chính phi tập trung, nhóm thanh khoản thay thế nhu cầu về các nhà tạo lập thị trường tập trung này, cho phép bất kỳ ai cũng có thể tham gia.
Tính thanh khoản đề cập đến mức độ dễ dàng mua hoặc bán một tài sản mà không gây ra biến động giá đáng kể. Trên thị trường tài chính truyền thống, tính thanh khoản thường được cung cấp bởi các tổ chức, chẳng hạn như ngân hàng hoặc nhà tạo lập thị trường, những người nắm giữ khối lượng tài sản lớn để cho phép giao dịch nhanh chóng và hiệu quả.
Trong thế giới tiền điện tử, tính thanh khoản có thể khan hiếm, đặc biệt là trên các sàn giao dịch phi tập trung. Sự thiếu hụt thanh khoản này có thể dẫn đến các vấn đề như Slippage (Trượt giá), khi giá của một tài sản thay đổi đáng kể giữa thời điểm đặt lệnh và thời điểm thực hiện giao dịch.
📌 Cách các nhóm thanh khoản giải quyết vấn đề thanh khoản
Các quỹ thanh khoản cung cấp một giải pháp phi tập trung cho vấn đề thanh khoản. Bằng cách cho phép người dùng gửi tài sản của họ vào một quỹ, các nền tảng này đảm bảo luôn có sẵn tiền để giao dịch, vay hoặc cho vay. Điều này loại bỏ nhu cầu về một bên tập trung đóng vai trò là Người tạo thị trường, dân chủ hóa khả năng tiếp cận thanh khoản.
CÁCH HOẠT ĐỘNG CỦA LIQUIDITY POOLS?
Nhóm thanh khoản là một cải tiến quan trọng trong DeFi , cho phép giao dịch ngang hàng theo cách phi tập trung. Hãy cùng khám phá cơ chế hoạt động của nhóm thanh khoản.
✅ Nhà cung cấp thanh khoản và vai trò của họ
Các nhóm thanh khoản phụ thuộc vào các nhà cung cấp thanh khoản (LP), những người gửi các cặp token vào nhóm. Đổi lại việc cung cấp thanh khoản, LP sẽ nhận được một phần phí giao dịch do nền tảng tạo ra. Ví dụ: trên Uniswap, LP đóng góp hai token có giá trị bằng nhau (như ETH và USDT) vào nhóm. Khi người dùng giao dịch trên nền tảng, một khoản phí nhỏ sẽ được thu, và một phần phí này được phân phối cho LP như một phần thưởng cho sự đóng góp của họ.
Trở thành nhà cung cấp thanh khoản là một cách để các nhà đầu tư tiền điện tử kiếm thu nhập thụ động, vì họ được hưởng lợi từ hoạt động giao dịch trên nền tảng. Tuy nhiên, điều quan trọng cần hiểu là việc cung cấp thanh khoản không phải là không có rủi ro, điều này sẽ được đề cập sau.
✅ Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)
Các nhóm thanh khoản gắn chặt với các Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), là các thuật toán quản lý giao dịch trong các sàn giao dịch phi tập trung. AMM thay thế mô hình Sổ lệnh truyền thống được sử dụng bởi các sàn giao dịch tập trung. Thay vì người mua và người bán tạo lệnh, Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM) khớp lệnh giao dịch bằng thanh khoản do nhóm cung cấp.
Uniswap, SushiSwap và các nền tảng DeFi phổ biến khác sử dụng AMM để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch. Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM) xác định giá của token trong Bể thanh khoản bằng các công thức toán học, chẳng hạn như công thức x * y = k của Uniswap, đảm bảo nhóm duy trì sự cân bằng giữa hai token khi giao dịch diễn ra.
✅ Bể thanh khoản thanh khoản
Khi người dùng gửi token vào một Bể thanh khoản, họ sẽ nhận được token Bể thanh khoản (NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN). Token của người cung cấp thank khoản (LP Tokens) này đại diện cho phần vốn góp của người gửi trong nhóm và có thể được sử dụng để rút tiền bất cứ lúc nào. Hơn nữa, Token của người cung cấp thank khoản (LP Tokens) có thể được sử dụng cho các hoạt động DeFi khác, chẳng hạn như Canh tác lợi nhuận, Staking hoặc thế chấp các khoản vay.
Token của người cung cấp thank khoản (LP Tokens) là một phần quan trọng của hệ sinh thái DeFi vì chúng cung cấp cho các nhà cung cấp thanh khoản bằng chứng về sự đóng góp của họ và mở ra các cơ hội kiếm tiền bổ sung trong không gian DeFi .
>>> Đọc thêm: Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM) là gì và nó hoạt động như thế nào?
LỢI ÍCH CỦA HỘP THANH KHOẢN
Các nhóm thanh khoản đã trở thành một phần không thể thiếu của DeFi vì chúng mang lại một số lợi ích quan trọng cho cả nhà cung cấp thanh khoản và người dùng nền tảng phi tập trung.
1️⃣ TRUY Không cần cho phép
Một trong những nguyên tắc cốt lõi của DeFi là quyền truy cập Không cần cho phép , nghĩa là bất kỳ ai sở hữu ví tiền điện tử đều có thể tham gia vào các nhóm thanh khoản mà không cần sự chấp thuận từ cơ quan quản lý trung ương. Điều này mở ra cơ hội cho mọi người trên toàn thế giới kiếm thu nhập thụ động và tham gia vào các hoạt động tài chính mà trước đây họ không thể tiếp cận.
Vì DeFi là một công nghệ phi tập trung, người dùng không bị giới hạn bởi vị trí địa lý hay bị ràng buộc bởi các tổ chức tài chính truyền thống. Sự dân chủ hóa tài chính này là một trong những lý do chính khiến các nhóm thanh khoản ngày càng phổ biến.
2️⃣ TẠO RA NĂNG SUẤT
Các nhà cung cấp thanh khoản được khuyến khích gửi tài sản của họ vào các nhóm thông qua tiềm năng tạo ra thu nhập thụ động. Khi các nhà giao dịch sử dụng thanh khoản trong nhóm, họ sẽ trả phí, sau đó được phân phối theo tỷ lệ cho các LP dựa trên đóng góp của họ. Điều này mang lại cho các LP một nguồn thu nhập ổn định, đặc biệt là trong những giai đoạn khối lượng giao dịch cao.
Ngoài việc kiếm phí giao dịch, các LP có thể tăng thêm lợi nhuận bằng cách tham gia các chương trình Canh tác lợi nhuận . Trong các chương trình này, Token của người cung cấp thank khoản (LP Tokens) được đặt cược để đổi lấy phần thưởng bổ sung, thường dưới dạng token quản trị hoặc token nền tảng gốc.
3️⃣ Slippage (Trượt giá) THẤP HƠN
Các nhóm thanh khoản có thể giảm thiểu Slippage (Trượt giá), tức là chênh lệch giữa giá dự kiến của một giao dịch và giá thực hiện giao dịch. Với các nhóm thanh khoản lớn hơn, tác động của một giao dịch duy nhất lên giá Token được giảm thiểu, đảm bảo trải nghiệm giao dịch ổn định hơn. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các giao dịch lớn, nếu không sẽ gây ra biến động giá đáng kể trên các thị trường kém thanh khoản.
>>> Đọc thêm: Đào coin thanh khoản trong tiền điện tử là gì?
RỦI RO CỦA CÁC HỘP THANH KHOẢN
Mặc dù các quỹ thanh khoản mang lại nhiều lợi thế, nhưng chúng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Điều quan trọng là các nhà cung cấp thanh khoản tiềm năng phải nhận thức được những rủi ro này trước khi đóng góp tài sản của mình vào quỹ.
✅ Tổn thất tạm thời
Tổn thất tạm thời xảy ra khi giá của một hoặc cả hai token trong một Bể thanh khoản thay đổi đáng kể. Điều này có thể dẫn đến tình huống giá trị của token trong nhóm thấp hơn so với khi người dùng chỉ giữ token trong ví.
Ví dụ, nếu người dùng cung cấp thanh khoản cho một nhóm ETH/ USDT và giá ETH tăng gấp đôi, người dùng có thể sẽ nhận được ít ETH hơn và nhiều USDT hơn do quá trình cân bằng tự động của nhóm. Nếu họ rút tiền tại thời điểm này, họ có thể gặp phải Tổn thất tạm thời so với việc giữ ETH.
✅ LỖ HỔNG THÔNG MINH
Các nhóm thanh khoản được quản lý bởi hợp đồng thông minh, là những đoạn mã tự thực thi. Mặc dù hợp đồng thông minh được thiết kế để bảo mật, chúng vẫn dễ bị tấn công bởi lỗi hoặc khai thác. Trong quá khứ, một số dự án DeFi nổi tiếng đã bị tấn công, gây ra tổn thất đáng kể cho các nhà cung cấp thanh khoản.
Trước khi đóng góp vào một Bể thanh khoản, điều quan trọng là phải đánh giá tính bảo mật của hợp đồng thông minh và nền tảng đằng sau nó. Các hợp đồng thông minh đã được kiểm toán và nền tảng uy tín có thể giúp giảm thiểu rủi ro này.
✅ BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG
Thị trường tiền điện tử vốn dĩ rất biến động, và sự biến động này có thể ảnh hưởng đến các nhóm thanh khoản. Biến động giá token trong nhóm có thể dẫn đến Tổn thất tạm thời hoặc giảm lợi nhuận. Ngoài ra, trong giai đoạn thị trường bất ổn, khối lượng giao dịch có thể giảm, làm giảm phí mà các LP kiếm được.
>>> Đọc thêm: DeFi là gì? Hướng dẫn toàn diện về tài chính phi tập trung
NỀN TẢNG HỘP THANH Bể thanh khoản BIẾN
Một số nền tảng DeFi đã tiên phong trong việc sử dụng nhóm thanh khoản, mỗi nền tảng đều có các tính năng và lợi thế riêng.
🚩Uniswap
Uniswap là một trong những sàn giao dịch phi tập trung nổi tiếng nhất và là một trong những sàn đầu tiên phổ biến việc sử dụng các nhóm thanh khoản. Giao diện thân thiện với người dùng và hệ thống Công cụ tạo lập thị trường tự động (Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM)) đã biến Uniswap trở thành nền tảng được cả nhà giao dịch và nhà cung cấp thanh khoản tin tưởng. Với khối lượng giao dịch cao và nhiều cặp Token , Uniswap vẫn là một sàn giao dịch thống trị trong hệ sinh thái DeFi .
🚩 SushiSwap
SushiSwap ban đầu là một Fork của Uniswap nhưng kể từ đó đã phát triển bản sắc riêng và các tính năng độc đáo. Một trong những đặc điểm nổi bật của SushiSwap là phần thưởng bổ sung dành cho các nhà cung cấp thanh khoản thông qua Token quản trị gốc SUSHI. SushiSwap tiếp tục thu hút các nhà cung cấp thanh khoản nhờ cấu trúc phần thưởng và mô hình quản trị sáng tạo.
🚩CÂN BẰNG VÀ ĐƯỜNG CONG
Balancer và Curve cung cấp các nhóm thanh khoản chuyên biệt hơn so với Uniswap và SushiSwap. Balancer cho phép tùy chỉnh các nhóm với nhiều tài sản, trong khi Curve được tối ưu hóa cho giao dịch stablecoin, giảm thiểu Slippage (Trượt giá) và Tổn thất tạm thời cho các cặp stablecoin. Các nền tảng này đáp ứng các trường hợp sử dụng cụ thể hơn, thu hút nhiều loại nhà cung cấp thanh khoản và nhà giao dịch khác nhau.
>>> Đọc thêm: Từ người mới bắt đầu đến nhà đầu tư thông minh: Hãy ngừng trở thành máy ATM của thị trường
TƯƠNG LAI CỦA CÁC HỘP THANH KHOẢN
Tương lai của các nhóm thanh khoản có vẻ đầy hứa hẹn, với một số cải tiến sắp xuất hiện.
▶ NHÓM THANH KHOẢN CHUỖI CHÉO
Khi khả năng tương tác blockchain được cải thiện, các nhóm thanh khoản liên chuỗi đang dần trở thành hiện thực. Các nhóm này cho phép người dùng cung cấp thanh khoản trên các blockchain khác nhau, tạo ra nhiều cơ hội thanh khoản hơn và nâng cao hiệu quả của thị trường DeFi . Các nền tảng như THORChain đã và đang tiên phong trong khái niệm này.
▶ THÁCH THỨC VỀ QUY ĐỊNH
Khi các quỹ thanh khoản ngày càng phổ biến, chúng có thể sẽ phải đối mặt với sự giám sát ngày càng chặt chẽ từ các cơ quan quản lý. Các chính phủ trên toàn thế giới đang nỗ lực thiết lập khuôn khổ cho DeFi, điều này có thể ảnh hưởng đến cách thức hoạt động của các quỹ thanh khoản trong tương lai.
▶ CÁC TRƯỜNG HỢP SỬ DỤNG SÁNG TẠO
Các trường hợp sử dụng mới cho nhóm thanh khoản đang nổi lên, bao gồm tài sản thực tế được mã hóa, thị trường dự đoán, v.v. Khi DeFi mở rộng, các nhóm thanh khoản có thể sẽ phát triển để hỗ trợ nhiều hoạt động tài chính hơn, không chỉ giới hạn ở giao dịch và cho vay.
PHẦN KẾT LUẬN
Các nhóm thanh khoản là một phần cơ bản của hệ sinh thái tài chính phi tập trung, cung cấp cho người dùng khả năng giao dịch, cho vay và nhận thưởng mà không cần thông qua các trung gian tập trung. Mặc dù chúng mang lại nhiều lợi ích, nhưng điều quan trọng là các nhà cung cấp thanh khoản phải hiểu rõ những rủi ro liên quan. Khi DeFi phát triển, các nhóm thanh khoản sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tương lai của tài chính, mang đến những cơ hội mới cho người dùng trên toàn thế giới.
ꚰ CoinRank x Bitget – Đăng ký & Giao dịch!
〈 Nhóm thanh khoản là gì và chúng hoạt động như thế nào trong tiền điện tử? 〉這篇文章最早發佈於《 CoinRank 》。
