Theo ChainCatcher, Bitcoin và Ethereum đã xóa sạch mọi thành quả đạt được trong năm nay—một sự đảo chiều ngoạn mục đối với một thị trường mới chỉ hai tháng trước đã chứng kiến Bitcoin tăng vọt lên lịch sử là 126.000 đô la. Các nhà đầu tư mạo hiểm chỉ ra hai lý do chính dẫn đến sự điều chỉnh này: sự kiện thanh lý vào ngày 11 tháng 10 và hoàn cảnh kinh tế vĩ mô ngày càng thách thức.
Rob Hadick, đối tác chung tại Dragonfly, cho biết sự kiện giảm đòn bẩy, do thanh khoản thấp, quản lý rủi ro kém và các cơ chế oracle hoặc tiên tri yếu, đã gây ra tổn thất đáng kể và tạo ra sự bất ổn to lớn.
Boris Revsin, đối tác chung và giám đốc điều hành tại Tribe Capital , chia sẻ quan điểm này, gọi đây là một "cuộc thanh lọc đòn bẩy" đã tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên toàn thị trường. Trong khi đó, hoàn cảnh kinh tế vĩ mô đã trở nên kém thuận lợi hơn: kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ngắn hạn đã mờ nhạt, lạm phát vẫn còn dai dẳng, thị trường việc làm suy yếu, rủi ro địa chính trị tăng, và áp lực tiêu dùng tăng. Các nhà đầu tư mạo hiểm chỉ ra rằng sê-ri các yếu tố này đã dẫn đến hiệu suất yếu kém của hầu hết tài sản rủi ro trong hai tháng qua.
Anirudh Pai, đối tác tại Robot Ventures, tiếp tục nhấn mạnh mối lo ngại về sự suy thoái của nền kinh tế Hoa Kỳ. Chỉ báo tăng trưởng chính — bao gồm Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Citi và hợp đồng hoán đổi lạm phát kỳ hạn 1 năm ( phái sinh được sử dụng để phòng ngừa rủi ro lạm phát) — đã bắt đầu suy yếu. Pai cho biết mô hình này đã xuất hiện trước những lo ngại về suy thoái trước đây, làm gia tăng tâm lý rủi ro nói chung.
Đồng sáng lập CMS Holdings, Dan Matuszewski, tuyên bố rằng, ngoại trừ token được hỗ trợ bởi cơ chế mua lại, thị trường crypto hầu như không chứng kiến "dòng vốn tăng thêm", ngoại trừ các công ty DAT (Kho bạc Tài tài sản Kỹ thuật số). Khi nhu cầu mới cạn kiệt và dòng vốn ETF không còn hỗ trợ hiệu quả, giá giảm nhanh hơn.
