Dữ liệu gần đây của CryptoQuant cho thấy những người nắm giữ Bitcoin trong khoảng thời gian từ 1-3 tháng đã bước vào giai đoạn đầu Sự từ bỏ mạnh mẽ nhất của chu kỳ khi họ tiếp tục tạo ra những khoản lỗ khổng lồ từ 20 đến 25% trong khoảng thời gian hai tuần, tạo nên một môi trường áp lực bán mạnh mẽ rõ rệt trên thị trường. Các nhà phân tích chỉ ra rằng tỷ lệ hiện thực hóa khoản lỗ như vậy cho thấy sự hiện diện của các nhà giao dịch ngắn hạn đang thoát khỏi vị thế do áp lực tâm lý, điều này càng củng cố quan điểm cho rằng thị trường đã bước vào giai đoạn mà các nhà giao dịch đang hoạt động dựa trên sự hoảng loạn chứ không phải dựa trên kế hoạch.
Vụ tai nạn xảy ra vào tháng 11 là 22%
Động thái Sự từ bỏ này trùng khớp với đợt sụt giảm 22% của Bitcoin vào tháng 11, khiến giá giảm xuống dưới 85.000 đô la, mức giảm hàng tháng đáng kể nhất của tài sản này kể từ tháng 2, gây ra hiệu ứng lan tỏa khi bất kỳ nhà đầu tư ngắn hạn nào phản ứng với sự biến động bằng cách bán ra với mức lỗ cực lớn. Sự nghi ngờ mới trên thị trường xuất hiện khi tháng 12 bắt đầu. Áp lực bán cho thấy các nhà giao dịch đang gặp khó khăn trong việc phục hồi trong bối cảnh tâm lý e ngại rủi ro kinh tế vĩ mô đang chiếm ưu thế.
Các mô hình lịch sử Sự từ bỏ
Một yếu tố then chốt làm trầm trọng thêm giai đoạn Sự từ bỏ hiện tại là thanh khoản thắt chặt trên cả thị trường tiền điện tử và thị trường rủi ro truyền thống. Khi lợi suất toàn cầu tiếp tục tăng cao và các nhà đầu tư rút lui về các công cụ an toàn hơn, độ sâu thanh khoản của Bitcoin đã giảm dần, khiến mỗi đợt bán tháo đều tác động mạnh hơn đến giá. Môi trường sổ lệnh mỏng đi này làm tăng Slippage (Trượt giá), đẩy nhanh đà giảm và khuếch đại các sự kiện chốt lời trong số những người nắm giữ ngắn hạn. Những điều kiện thị trường như vậy thường phóng đại các động thái giảm giá trước khi ổn định, củng cố quan điểm cho rằng thị trường đang loại bỏ những người tham gia sử dụng đòn bẩy quá mức và bị chi phối bởi cảm xúc.
Thiết lập tiềm năng cho sự tích lũy lại
Bất chấp sự biến động đang diễn ra, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng các giai đoạn Sự từ bỏ lớn trong lịch sử thường đóng vai trò là tiền thân của các giai đoạn tái tích lũy mạnh mẽ. Khi những người bán tháo hoảng loạn rút lui và các nhóm thanh khoản bị thử thách, những người nắm giữ dài hạn và các tổ chức đầu tư thường tham gia để mua Bitcoin với giá thấp. Nếu chu kỳ hiện tại phản ánh các mô hình trước đây, giai đoạn nhận ra khoản lỗ mạnh mẽ này cuối cùng có thể nén lại sự biến động và mở đường cho một cấu trúc thị trường bền vững hơn. Khi nguồn cung do nỗi sợ hãi cạn kiệt, thị trường có xu hướng chuyển sang chế độ phục hồi chậm và ổn định, tạo tiền đề cho một sự đảo chiều được thúc đẩy bởi những tay chơi mạnh hơn thay vì các dòng đầu cơ ngắn hạn.
