Công cụ phái sinh tiền điện tử: Báo cáo phân tích - Tuần 49

Tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của BlockScholes .

Những hiểu biết chính:

Tuần trước kết thúc với sự phục hồi khiêm tốn về giá giao ngay của BTC lên 93.000 đô la sau kỳ nghỉ lễ Tạ ơn, phù hợp với động thái tăng giá của cổ phiếu rủi ro của Hoa Kỳ. Điều đó đã tạo cảm hứng cho một đợt tăng giá đáng kể trong các nụ cười biến động của BTC, khiến giá vượt quá tất cả các biện pháp phòng ngừa phòng ngừa của họ, dẫn đến tỷ lệ lệch mua-bán từ khiêm tốn đến tăng giá. Tỷ lệ tài trợ tăng vọt lên gần 0,01%, cho thấy một số nhà giao dịch sẵn sàng tham gia vào động thái tăng giá giao ngay. Tuy nhiên, đến sáng sớm thứ Hai, những khoản tăng đó đã bị mất mạnh, trong bối cảnh các bình luận diều hâu từ Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản cho thấy ngân hàng trung ương có thể sẵn sàng tăng lãi suất. BTC và cổ phiếu rủi ro của Hoa Kỳ sau đó đã giảm xuống và BTC đã quay trở lại mốc 83.000 đô la. Điều thú vị là các thị trường phái sinh đang chỉ ra một bức tranh đa dạng về triển vọng của BTC và ETH. Tỷ lệ tài trợ âm trong tuần qua đối với ETH trái ngược với tỷ lệ trung lập/tương đối tích cực được thấy ở BTC; trong khi nụ cười biến động cho thấy mức phí bảo hiểm lớn hơn đối với quyền chọn bán OTM ngắn hạn cho BTC so với thị trường quyền chọn ETH , cho thấy nhu cầu cao hơn đối với quyền chọn để phòng ngừa rủi ro giảm giá trong BTC .

Chỉ số khẩu vị rủi ro BTC Block Scholes

Chỉ số khẩu vị rủi ro ETH Block Scholes

Lợi suất ngụ ý tương lai

Biến động ngụ ý của ATM kỳ hạn 1 tháng

Lãi suất tài trợ hoán đổi vĩnh viễn

TỶ LỆ TÀI TRỢ BTC – Tỷ lệ tài trợ đạt mức cao nhất trong tuần vào ngày 28 tháng 11, phù hợp với đà tăng khiêm tốn của BTC trở lại trên 92.000 đô la. Giá giao ngay sau đó giảm xuống mức thấp 83.000 đô la, đưa tỷ lệ tài trợ trở lại mức trung lập.

TỶ LỆ TÀI TRỢ ETH – Tỷ lệ tài trợ âm trong ETH trái ngược với xu hướng định vị ít bi quan hơn trên thị trường quyền chọn so với BTC.

Lợi suất ngụ ý tương lai

Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai BTC – Kể từ cuối tháng 11, mức chiết khấu giữa giá tương lai và giá giao ngay đã giảm bớt, cho thấy nhu cầu về vị thế Short đã giảm bớt.

Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai ETH – Mặt khác, việc tiếp xúc ETH ngắn hạn khiến giá hợp đồng tương lai giao dịch dưới mức giao ngay nhiều lần trong tuần.

Tùy chọn BTC

BIẾN ĐỘNG NGẦM ĐỊNH CỦA ATM BTC SVI – Việc chạm mức 83.000 đô la đã tạo ra sự đảo ngược tạm thời trong cấu trúc kỳ hạn biến động.

Đảo ngược rủi ro BTC 25-Delta – Sự phục hồi lên 90.000 đô la đã dẫn đến tỷ lệ lệch trung tính, tuy nhiên các nhà giao dịch một lần nữa đang phòng ngừa rủi ro giá giao ngay giảm.

Tùy chọn ETH

BIẾN ĐỘNG NGẦM ĐỊNH CỦA ETH SVI ATM – Biến động ban đầu đã giảm mạnh từ mức cao nhất là 95% vào giữa tháng 11.

Đảo ngược rủi ro ETH 25-Delta – ETH mỉm cười bước vào tháng 12 với cùng vị thế giảm giá như tháng 11, khi OTM đưa ra mức phí bảo hiểm 6 điểm so với quyền chọn mua.

Bề mặt biến động tổng hợp của thị trường

CeFi COMPOSITE – BTC SVI – Snapshot 9:00 UTC .

CeFi COMPOSITE – ETH SVI – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Nụ cười biến động hết hạn được liệt kê

HẾT HẠN NGÀY 26 THÁNG 12 CỦA BTC – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH HẾT HẠN NGÀY 26 THÁNG 12 – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Nụ cười biến động chéo sàn giao dịch

BTC SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Sự trưởng thành liên tục Sự biến động Nụ cười

BTC SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hay các chi nhánh của Deribit. Deribit không xem xét hay xác nhận nội dung của bài viết.

Deribit không cung cấp lời khuyên hay xác nhận đầu tư. Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả mất Vốn . Deribit và tác giả bài viết không chịu trách nhiệm pháp lý cho các quyết định dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ

CẢM ƠN

Andrew Melville và Thahbib Rahman, Block Scholes

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY