Alphabet, công ty mẹ của Google, gần đây đã thu hút sự chú ý đáng kể của thị trường với chip AI TPU. Ban đầu được dự định sử dụng chủ yếu trong Google Cloud, chip tăng tốc này hiện cho rằng Phố Wall đánh giá có tiềm năng tạo ra gần 900 tỷ đô la cơ hội kinh doanh mới và dự kiến sẽ chiếm 20% thị phần AI trong những năm tới. Từ đơn hàng khổng lồ với Anthropic đến các báo cáo rằng Meta cũng đang đàm phán để áp dụng công nghệ này, chiến lược AI của Alphabet được coi là một trong những lý do cốt lõi khiến giá cổ phiếu của công ty tăng vọt 30% trong quý IV.
Giá cổ phiếu tăng vọt, với TPU là động lực thúc đẩy.
Theo báo cáo , giá cổ phiếu của Alphabet đã tăng khoảng 30% trong quý IV, trở thành một trong những cổ phiếu công nghệ có hiệu suất hoạt động tốt nhất trong S&P 500. Thị trường cho rằng rằng lý do cốt lõi là hiệu suất mạnh mẽ của chip AI TPU của Google.
TPU từ lâu đã được coi là nền tảng cho khả năng cạnh tranh của Google Cloud và hiện nay thị trường đang đặt cược rằng Alphabet sẽ chính thức bán TPU ra công chúng trong tương lai, mở ra một nguồn doanh thu hoàn toàn mới cho công ty.
Các doanh nghiệp đang tìm kiếm giải pháp thay thế cho Nvidia, dẫn đến nhu cầu về TPU tăng nhanh chóng.
Gil Luria, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu công nghệ tại DA Davidson, một công ty dịch vụ tài chính của Hoa Kỳ, chỉ ra rằng nhiều công ty đang tìm cách giảm sự phụ thuộc vào NVIDIA và TPU là một trong những giải pháp thay thế khả thi nhất hiện nay.
Ông dự đoán rằng nếu Alphabet thực sự đầu tư vào việc bán chip, TPU có thể chiếm 20% thị phần AI trong vài năm tới, tương ứng với cơ hội kinh doanh tiềm năng khoảng 900 tỷ đô la. Luria cũng cho biết thêm rằng ngay cả khi không bán chip, TPU vẫn có thể cải thiện hiệu quả và lợi thế về chi phí của Google Cloud.
Đối diện kỳ vọng từ bên ngoài về một nguồn cung chip đa dạng hơn, Nvidia đã trích dẫn lời CHÍNH THỨC Jensen Huang rằng cạnh tranh thực sự nằm ở sức mạnh đội ngũ, và thực tế rất ít công ty có khả năng tạo ra những con chip phức tạp như vậy. Điều này có thể là một lời nhắc nhở cho thị trường rằng vị thế dẫn đầu của Nvidia không chỉ dựa trên sản phẩm, mà còn dựa trên toàn bộ đội ngũ và nền tảng công nghệ, điều rất khó để bắt kịp trong thời gian ngắn.
Các cuộc đàm phán giữa Anthropic với Meta để mua TPU đã thúc đẩy giá cổ phiếu của Alphabet tăng cao hơn nữa.
Cuối tháng 10, Alphabet thông báo sẽ cung cấp cho Anthropic chip AI trị giá "hàng trăm tỷ đô la", khiến giá cổ phiếu của công ty tăng hơn 6% trong hai ngày. Các báo cáo sau đó cho biết Meta cũng đang đàm phán để đầu tư "hàng tỷ đô la" vào TPU, qua đó tiếp tục thúc đẩy giá cổ phiếu của Alphabet.
TPU là chip ASIC. Mặc dù ứng dụng của chúng tương đối hạn chế, nhưng chi phí lại thấp hơn GPU, đáp ứng hoàn hảo nhu cầu của các doanh nghiệp trong việc giảm chi phí và tăng hiệu quả đầu tư AI.
TPU được Gemini tăng cường thúc đẩy kỳ vọng của thị trường tăng lên trên mọi phương diện.
Mô hình AI mới nhất của Alphabet, Gemini 3 Pro, đã nhận được những đánh giá tuyệt vời kể từ khi ra mắt và kiến trúc điện toán của nó được tối ưu hóa cho TPU, khiến thị trường lạc quan hơn về khả năng cạnh tranh lâu dài của TPU.
Mặc dù có kỳ vọng rằng Alphabet sẽ tích cực hơn trong việc bán TPU, nhưng bản thân công ty vẫn chưa đưa ra tuyên bố rõ ràng. Tuy nhiên, nhà phân tích Brian Nowak của Morgan Stanley cho rằng rằng Alphabet có thể đã quyết định triển khai chiến lược bán hàng TPU.
Đội ngũ bán dẫn châu Á của họ ước tính nhu cầu về TPU sẽ được điều chỉnh đáng kể lên 5 triệu đơn vị vào năm 2027 và 7 triệu đơn vị vào năm 2028, tương ứng với mức tăng lần lượt là 67% và 120%.
Với mức đóng góp doanh thu đáng kể, mức định giá vẫn tương đối hấp dẫn.
Morgan Stanley ước tính rằng nếu Alphabet bán 500.000 TPU cho các trung tâm dữ liệu bên ngoài, công ty có thể tạo ra doanh thu khoảng 13 tỷ đô la và đóng góp 0,40 đô la cho mỗi cổ phiếu vào thu nhập.
Thị trường ước tính doanh thu của Alphabet đạt khoảng 447 tỷ đô la vào năm 2027, với 13 tỷ đô la tăng thêm tương đương mức tăng trưởng gần 3%. Trong ba tháng qua, thị trường đã điều chỉnh dự báo doanh thu năm 2027 tăng hơn 6%.
Bài viết này khẳng định rằng Google TPU sắp chiếm được 20% thị phần, mở ra cơ hội trị giá 900 tỷ đô la cho Alphabet, lần đầu tiên xuất hiện trên ABMedia, ABMedia .
