Trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ tăng trưởng, ngày càng nhiều nhà phân tích tài chính dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed ) sẽ công bố cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách diễn ra vào ngày 9-10 tháng 12. Nhìn chung, các nhà đầu tư cho rằng rằng chính sách tiền tệ hiện tại không còn hiệu quả trong việc giải quyết hoàn cảnh kinh tế hiện tại, đặc biệt là bối cảnh cảnh tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và áp lực lạm phát đang giảm bớt, dẫn đến nhu cầu nới lỏng chính sách ngày càng tăng. Quyết định cắt giảm lãi suất của Fed vào tuần tới không chỉ tác động đến nền kinh tế Mỹ mà còn có thể ảnh hưởng đến bối cảnh kinh tế toàn cầu. Bài viết này được dịch từ báo cáo phân tích của Investing.com và chỉ nhằm mục đích quan sát thị trường, không phải là lời khuyên đầu tư.
Khi tăng trưởng kinh tế chậm lại, việc thay đổi chính sách tiền tệ là điều không thể tránh khỏi.
Chỉ báo tăng trưởng kinh tế suy yếu đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về triển vọng tương lai của nền kinh tế Mỹ. Nhu cầu thị trường lao động chậm lại và áp lực gia tăng lên chi tiêu tiêu dùng cho thấy chính sách tiền tệ hiện tại không còn phù hợp với hoàn cảnh kinh tế hiện tại. Sự yếu kém của thị trường lao động và niềm tin tiêu dùng giảm đang buộc thị trường phải tập trung vào việc liệu có cần tiếp tục cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế hay không.
Dữ liệu cho thấy nhu cầu trên thị trường lao động đang hạ nhiệt. Mặc dù tăng trưởng việc làm vẫn mạnh mẽ, nhưng rủi ro tiềm ẩn đã xuất hiện. Số lượng việc làm giảm mạnh so với thời kỳ đỉnh điểm, nhu cầu tuyển dụng của các công ty đã giảm sút, và tăng trưởng tiền lương đã chậm lại ở nhiều ngành. Các công ty đang điều chỉnh chiến lược để thích ứng với hoàn cảnh thị trường ngày càng ảm đạm này, khiến cuộc cạnh tranh tuyển dụng nhân sự trước đây trở nên bớt khốc liệt hơn.
Những thay đổi trong hành vi người tiêu dùng và áp lực tín dụng tăng
Một trụ cột quan trọng khác của nền kinh tế Mỹ: tiêu dùng hộ gia đình cũng đã có những thay đổi đáng kể. Chi tiêu hộ gia đình là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mỹ trong hai năm qua, nhưng khi lượng tiền tiết kiệm dư thừa tích lũy trong đại dịch dần cạn kiệt, người tiêu dùng đã trở nên thận trọng hơn trong chi tiêu. Mặc dù thị trường tín dụng vẫn hoạt động, người tiêu dùng đã trở nên thận trọng hơn do tỷ lệ vỡ nợ tăng nhẹ, đặc biệt là trong giảm cho các mặt hàng không thiết yếu.
Chi tiêu tiêu dùng vẫn là động lực chính của tăng trưởng kinh tế, nhưng đà tăng trưởng đã chậm lại đáng kể. Sự chuyển dịch này báo hiệu sự thay đổi trong rủi ro thị trường, chuyển từ trạng thái quá nóng sang nguy cơ thắt chặt chính sách quá mức. Các bên tham gia thị trường đang bắt đầu lo ngại rằng việc tiếp tục thắt chặt tiền tệ có thể làm trầm trọng thêm rủi ro suy giảm kinh tế.
Rủi ro lạm phát giảm
Trong khi đó, tình hình lạm phát tại Hoa Kỳ cũng đã thay đổi đáng kể. Giá cả hàng hóa vẫn ổn định, và với tăng trưởng tiền lương chậm lại, áp lực lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã giảm đáng kể. Các vấn đề Chuỗi cung ứng cũng dần được giải quyết, và áp lực từ phía cung đã trở lại bình thường, giúp giảm đáng kể rủi ro lạm phát tại Hoa Kỳ.
Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng quỹ đạo và rủi ro lạm phát đã thay đổi căn bản. Khả năng xảy ra một cú sốc lạm phát khác đã giảm đáng kể. Lãi suất cao trước đây được thiết lập để chống lại nền kinh tế quá nóng dường như quá mạnh trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Việc duy trì chính sách thắt chặt như vậy có thể gây áp lực giảm giá không cần thiết lên nền kinh tế.
Phản ứng của thị trường tài chính: Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất khơi dậy tâm lý tích cực
Đối với thị trường tài chính toàn cầu, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sắp cắt giảm lãi suất chắc chắn là một trong những trọng tâm lớn nhất hiện nay. Tâm lý thị trường dự kiến sẽ thay đổi, với việc cổ phiếu phục hồi trước kỳ vọng nới lỏng chính sách và sự hào hứng của nhà đầu tư ngày càng tăng. Trong vài tháng qua, dòng vốn trên thị trường chứng khoán mở rộng từ các lĩnh vực phòng thủ sang nhiều lĩnh vực hơn, cho thấy đánh giá về triển vọng tăng trưởng kinh tế.
Hơn nữa, thị trường trái phiếu cũng đã phản ứng với kỳ vọng rằng đỉnh lãi suất có thể đã qua. Khi các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ hạn danh mục và đánh giá lộ trình chính sách trong tương lai, lợi suất trái phiếu có thể sẽ giảm hơn nữa. Điều này sẽ tiếp tục giảm bớt áp lực lên thị trường tài chính, đặc biệt là sau nhiều năm thắt chặt tiền tệ, vốn được kỳ vọng sẽ cải thiện triển vọng cho thị trường trái lợi nhuận.
Đồng đô la Mỹ có thể yếu đi và việc cắt giảm lãi suất sẽ gây ra những thay đổi trong dòng vốn toàn cầu.
Trên thị trường tiền tệ, đồng đô la Mỹ cũng sẽ bị ảnh hưởng gián tiếp. Khi chính sách của Hoa Kỳ dần chuyển sang nới lỏng, đồng đô la có thể suy yếu do lợi suất trái phiếu giảm. Dòng vốn toàn cầu sẽ trở nên đa dạng hơn, đồng nghĩa với việc hoàn cảnh lãi suất thấp tại Hoa Kỳ sẽ có tác động sâu sắc đến toàn cầu. Đồng đô la yếu hơn sẽ tạo ra nhiều cơ hội hơn cho các thị trường mới nổi khác, điều này cũng có thể thúc đẩy sự phục hồi rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu.
Hơn nữa, chính sách lãi suất thấp có thể giúp giảm bớt áp lực kinh tế ở các thị trường mới nổi và hỗ trợ thêm cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Khi hoàn cảnh tài chính toàn cầu dần được cải thiện, đầu tư xuyên biên giới cũng có thể lấy lại động lực, mở đường cho sự phục hồi kinh tế trong tương lai.
Khi ngày 9 tháng 12 đang đến gần, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đang dần ổn định. Đối với các nhà đầu tư, cơ sở kinh tế cho việc cắt giảm lãi suất đang ngày càng rõ ràng, và tâm lý thị trường đang chuẩn bị cho một sự thay đổi trong chính sách tiền tệ. Trong những tháng tới, chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục được điều chỉnh, điều này không chỉ tác động đến nền kinh tế Hoa Kỳ mà còn ảnh hưởng đến bối cảnh thị trường toàn cầu. Chu kỳ tiền tệ sẽ bước vào một giai đoạn mới, và thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ cách Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh chính sách, xem định hướng chính sách này như chỉ dẫn cho sự phát triển kinh tế trong tương lai.
Bài viết này, "Việc Fed cắt giảm lãi suất vào tuần tới sẽ có tác động như thế nào đến thị trường tài chính, đồng đô la và các nhà đầu tư?", ban đầu xuất hiện trên ABMedia ABMedia .
