Đợt giảm giá gần đây của Bitcoin BTC còn 88.891,00 đô la có vẻ đáng ngại, nhưng nhà phân tích Vetle Lunde của K33 Research cho rằng tháng 12 có thể đánh dấu một bước ngoặt cho đồng tiền điện tử này. Sau đợt điều chỉnh mạnh nhất kể từ thị trường giá xuống gần nhất, công ty nhận thấy nhiều bằng chứng cho thấy sự phục hồi hơn là một đợt sụp đổ khác.
BTC đã bị đè nặng bởi một làn sóng bán tháo, phần lớn mang tính cấu trúc. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, vốn là những người mua lớn nhất trên thị trường, đã chuyển sang bán ròng vào tháng 11. Hoạt động giao dịch tương lai trên CME đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, cho thấy sự do dự của TradFi. Trong khi đó, giá Bitcoin lại kém hiệu quả hơn so với cổ phiếu, chạm mức thấp nhất so với Nasdaq kể từ cuối năm 2024.
Tuy nhiên, K33 nhận thấy thị trường đang phản ứng thái quá với các mối đe dọa xa vời trong khi bỏ lỡ các tín hiệu mạnh mẽ trong ngắn hạn. "Khả năng tăng giá đáng kể có vẻ hợp lý hơn nhiều so với việc lặp lại mức giảm 80%", công ty viết trong triển vọng tháng 12.
Họ chỉ ra một số yếu tố. Thứ nhất, Bitcoin đang giao dịch gần các mức hỗ trợ lịch sử mạnh mẽ — khoảng 70.000 đến 80.000 đô la — trong khi vị thế tương lai rộng hơn vẫn thận trọng, không quá nóng. Thị trường hợp đồng tương lai dài hạn cho thấy đòn bẩy thấp, và các đợt thanh lý lớn vẫn chưa xuất hiện bất chấp áp lực giá.
Những lo ngại dài hạn, chẳng hạn như rủi ro điện toán lượng tử, khả năng bán Bitcoin của Strategy (MSTR) hay sự bất ổn tại Tether, nghe có vẻ nghiêm trọng nhưng khó có thể xảy ra trong thời gian tới. K33 lưu ý rằng mỗi mối đe dọa này đều còn lâu mới gây ra rủi ro thực sự và không nên là yếu tố chi phối biến động giá hiện nay.
Thay vào đó, công ty lập luận rằng trọng tâm nên được đặt vào những gì sắp tới. Với những thay đổi chính sách hỗ trợ sắp diễn ra, bao gồm cả khả năng tiếp cận tiền điện tử từ chương trình 401(k), và sự chuyển hướng sang ủng hộ tiền điện tử tại Cục Dự trữ Liên bang, K33 nhận thấy tiềm năng tăng trưởng mang tính cấu trúc. Họ cho rằng định giá hiện tại của Bitcoin phản ánh nỗi sợ hãi nhiều hơn là các yếu tố cơ bản.
Hiện tại, thị trường vẫn còn thận trọng. Tuy nhiên, triển vọng của K33 cho thấy tháng 12 có thể là thời điểm thích hợp để định vị mạnh dạn.
