Nhà phân tích Bitunix: Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản trở thành nguồn biến động toàn cầu mới; Dòng vốn nước ngoài làm trầm trọng thêm sự lây truyền rủi ro

Theo Mars Finance, ngày 9 tháng 12, các nhà đầu tư nước ngoài đang đổ vào thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản với cường độ/quy mô chưa từng có, chiếm tỷ lệ 65% tổng giao dịch, vượt xa con số 12% của 15 năm trước. Việc Ngân hàng Nhật Bản giảm mua trái phiếu và chính phủ triển khai các kế hoạch tài chính quy mô lớn đã khiến vốn nước ngoài trở thành động lực chính đẩy tỷ suất lợi nhuận lên cao và làm gia tăng biến động. Tỷ suất lợi nhuận trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30-40 năm đã đạt mức cao nhất trong nhiều năm, và Nhật Bản đang chuyển từ một "thị trường siêu ổn định" sang một "nước xuất khẩu biến động toàn cầu". Mặc dù các tổ chức trong nước vẫn nắm giữ hơn 80% trái phiếu chính phủ Nhật Bản đang lưu hành, mang lại một số ổn định, nhưng tỷ lệ luân chuyển cao và độ bám vốn thấp của vốn nước ngoài có nghĩa là việc rút vốn nhanh chóng có thể gây ra phản ứng dây chuyền áp lực, tiềm ẩn nguy cơ lan sang nợ công của Mỹ, Anh và châu Âu. Với lạm phát vẫn ở mức trên 2%, một đợt tăng lãi suất nữa của Ngân hàng Nhật Bản sẽ càng làm gia tăng biến động lãi suất toàn cầu. Các nhà phân tích của Bitunix cho biết, tuần này, trọng tâm chính của thị trường sẽ là tín hiệu cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) và đà chảy vốn nước ngoài vào thị trường trái phiếu Nhật Bản. Những tuyên bố Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ về lãi suất và thanh khoản trong tương lai, kết hợp với sự biến động cao của thị trường trái phiếu Nhật Bản, sẽ cùng nhau định hình xu hướng ngắn hạn về khẩu vị rủi ro toàn cầu.