Cục Dự trữ Liên bang đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản xuống mức mục tiêu 3,50%–3,75%, thực hiện việc cắt giảm lãi suất mà thị trường phần lớn đã dự đoán — nhưng không tạo ra động lực rõ ràng nào cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa.
Quyết định ngày hôm nay không được nhất trí hoàn toàn, càng làm gia tăng sự bất ổn đã chi phối tâm lý nhà đầu tư trong tuần qua.
Hướng dẫn mới là trọng tâm của thị trường, chứ không phải là việc cắt giảm.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thừa nhận tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại, xu hướng thất nghiệp gia tăng trong quý 3 và lạm phát tăng cao kể từ đầu năm 2025.
Mặc dù các nhà hoạch định chính sách lưu ý rằng rủi ro suy giảm việc làm đã gia tăng , nhưng họ vẫn Short cam kết sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm kéo dài. Thay vào đó, tuyên bố ngày hôm nay đặt chính sách tương lai dựa chắc chắn vào dữ liệu.
Ủy ban nhắc lại rằng họ sẽ đánh giá “dữ liệu sắp có, triển vọng đang thay đổi và sự cân bằng rủi ro” trước khi quyết định về những thay đổi tiếp theo.
Các nhà giao dịch tiền điện tử sẽ diễn giải lập trường này là trung lập đến hơi thận trọng. Nếu không có cam kết rõ ràng trong tương lai, tháng Giêng và tháng Ba giờ đây trở thành những mốc quan trọng để xác định kỳ vọng về lộ trình lãi suất.
Điều này phù hợp với các cuộc thảo luận trước cuộc họp, nơi các nhà phân tích cảnh báo rằng một đợt cắt giảm lãi suất mạnh tay là có thể xảy ra: nới lỏng chính sách tiền tệ ngày hôm nay, nhưng không có lộ trình nới lỏng cụ thể.
Việc không sử dụng ngôn từ mang tính định hướng tương lai cho thấy Fed muốn có sự linh hoạt, đặc biệt khi lạm phát được mô tả là "hơi cao" và sự không chắc chắn về tăng trưởng vẫn còn lớn.
Thị trường tiền điện tử vẫn không phản ứng trước việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Nguồn: CoinGeckoKết quả bỏ phiếu chia rẽ hiếm hoi làm nổi bật căng thẳng nội bộ.
Kết quả bỏ phiếu cho thấy sự chia rẽ trong ủy ban. Stephen Miran ủng hộ mức cắt giảm lớn hơn, 50 điểm cơ bản, trong khi Austan Goolsbee và Jeffrey Schmid muốn giữ nguyên chính sách hiện hành.
Sự phân chia ba chiều như vậy phản ánh sự bất ổn phía trước. Tỷ lệ người lao động yếu đang gia tăng, lạm phát không còn giảm đều đặn nữa , và quan điểm về mức độ nới lỏng kinh tế cần thiết ngày càng chia rẽ.
Sự phân chia ba chiều này rất đáng chú ý. Nó báo hiệu sự bất đồng về mức độ dư thừa kinh tế đang xuất hiện — và liệu việc nới lỏng chính sách tiền tệ nên được đẩy nhanh hơn hay tạm dừng hoàn toàn. Thị trường sẽ hiểu đây là sự xác nhận rằng chu kỳ kinh tế không còn hoàn toàn theo hướng ôn hòa nữa.
Lưu ý quan trọng trên bảng cân đối kế toán
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng tuyên bố sẵn sàng mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn khi cần thiết để duy trì mức dự trữ đầy đủ — một động thái tinh tế nhưng quan trọng đối với điều kiện thanh khoản. Điều này có thể đóng vai trò như một yếu tố ổn định nếu sự biến động gia tăng vào năm 2026.
Động thái ngày hôm nay diễn ra đúng như thị trường dự đoán, nhưng không có lộ trình cụ thể. Giọng điệu thận trọng, dè dặt và dựa trên dữ liệu hơn là theo chủ nghĩa ôn hòa.
Với hướng dẫn hiện là yếu tố then chốt, sự chú ý ngay lập tức chuyển sang tháng Giêng. Việc cắt giảm lãi suất là tin tức nổi bật. Tương lai mới là nơi phản ứng thực sự sẽ hình thành.
