Tác giả: 0xjs
Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã ban hành Thư giải thích số 1188 vào ngày 9 tháng 12 năm 2025, xác nhận rằng các ngân hàng quốc gia có thể đóng vai trò trung gian cho "vốn gốc không rủi ro " trong tài sản crypto .
Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) đã ban hành Thư giải thích số 1188, xác nhận rằng các ngân hàng quốc gia có thể tham gia vào các giao dịch tài sản crypto điện tài sản giữa các bên chính không rủi ro như một phần việc kinh doanh ngân hàng của họ. Các giao dịch như vậy bao gồm việc một ngân hàng đóng vai trò là bên chính trong giao dịch tài sản crypto với một khách hàng, đồng thời tham gia vào một giao dịch phòng ngừa rủi ro với một khách hàng khác. Ngân hàng, đóng vai trò trung gian, không nắm giữ tài sản crypto mà chỉ đóng vai trò là đại lý, tương tự như một nhà môi giới.
Điều này có nghĩa là các ngân hàng có thể mua tài sản crypto từ một khách hàng và ngay lập tức bán lại cho một khách hàng khác mà không cần giữ hàng tồn kho hoặc chịu rủi ro thị trường, chỉ giới hạn ở rủi ro quyết toán . Mô hình này tương tự như các hoạt động môi giới trên thị trường chứng khoán hoặc ngoại hối truyền thống và được coi là một phần hợp pháp của " việc kinh doanh ngân hàng".
Quyết định này cho thấy các cơ quan quản lý của Mỹ đang ngày càng ủng hộ việc tích hợp tài sản crypto , thay vì kìm hãm chúng.
Nhìn chung, đây là một dấu hiệu tích cực và sẽ giúp thúc đẩy việc áp dụng trong các tổ chức, nhưng nó cũng đặt ra một số thách thức tiềm tàng.
Tác động tích cực chính
Tăng cường thanh khoản cho các tổ chức và độ sâu thị trường: Các ngân hàng có thể trực tiếp làm trung gian dịch vụ giao dịch crypto cho khách hàng của họ, nhân vật như Coinbase hoặc Binance, nhưng theo cách thức được quản lý. Điều này sẽ bơm thêm vốn từ các tổ chức, thu hẹp Chênh lêch giá mua bán và tăng thanh khoản của thị trường, đặc biệt là đối với tài sản phổ biến như BTC, ETH và stablecoin . Dự kiến một số ngân hàng sẽ ra mắt nền tảng giao dịch crypto trong quý đầu tiên năm 2026, thu hút thêm các nhà đầu tư lớn như quỹ hưu trí và bộ phận quản lý tài chính doanh nghiệp.
Đẩy nhanh sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và crypto: Điều này cung cấp cho các ngân hàng (như JPMorgan và Bank of America) một "nơi trú ẩn an toàn" ở cấp liên bang, cho phép họ xử lý các lệnh của khách hàng mà không cần đến sàn giao dịch bên thứ ba. Trước đây, các ngân hàng dựa vào các nền tảng như Paxos hoặc Coinbase Prime; giờ đây, họ có thể xây dựng các bộ phận giao dịch riêng, đưa crypto từ "ngoại vi" trở thành "dịch vụ tài chính cốt lõi". Điều này có thể thúc đẩy tăng phân bổ tài sản crypto trong quản lý tài sản (một số ngân hàng đã khuyến nghị từ 1-4%).
Tăng cường tính minh bạch về quy định và sức hấp dẫn về tuân thủ: Sự chấp thuận của OCC nhấn mạnh rằng các ngân hàng phải tuân thủ các yêu cầu về BSA/AML (Chống rửa tiền) và quản lý rủi ro , làm giảm rào cản gia nhập đối với các tổ chức. Đồng thời, nó bổ sung cho thư số 1186 của OCC tháng 11 năm 2025 (cho phép các ngân hàng nắm giữ tài sản crypto hạn chế để trả phí mạng), tạo thành một khuôn khổ hoàn chỉnh. Các nhà phân tích trong ngành cho rằng điều này sẽ thu hút nhiều quỹ tuân thủ hơn và giảm bớt sự trì trệ trên thị trường do "sự không chắc chắn về quy định".
Những thách thức tiềm tàng và tác động tiêu cực
Rủi ro tập trung hóa và kiểm duyệt: Các luồng giao dịch do ngân hàng chi phối có thể làm trầm trọng thêm tình trạng tập trung hóa trong ngành công nghiệp crypto , khiến nó dễ bị chính phủ can thiệp hoặc đóng băng tài sản (chẳng hạn như nhắm mục tiêu vào các địa chỉ cụ thể). Điều này đi ngược lại tinh thần phi tập trung của DeFi, có thể làm suy yếu khả năng cạnh tranh của sàn giao dịch nhỏ hơn và làm dấy lên lo ngại trong cộng đồng về một "cuộc thâu tóm của Phố Wall".
Những trở ngại trong quá trình triển khai: Mặc dù đã được liên bang phê duyệt, các ngân hàng cấp tiểu bang vẫn cần giấy phép địa phương (như DFAL ở New York), và OCC yêu cầu các đánh giá an ninh nghiêm ngặt. Trong ngắn hạn, người dùng cá nhân có thể không được hưởng lợi ngay lập tức; hệ thống này hướng đến đối tượng khách hàng tổ chức nhiều hơn. Biến động giá hoặc lỗi quyết toán vẫn có thể tạm thời khiến các ngân hàng phải đối mặt với rủi ro thị trường.
Cạnh tranh gia tăng: Sự tham gia của các ngân hàng truyền thống sẽ thu hẹp thị thị phần của sàn giao dịch crypto hiện có, buộc các nền tảng như Coinbase phải tăng cường tuân thủ các quy định để cạnh tranh. Tuy nhiên, điều này cũng có thể thúc đẩy sự trưởng thành của toàn ngành và nâng cao các tiêu chuẩn chung.
Phản ứng và triển vọng của thị trường
Các cuộc thảo luận trên nền tảng X cho thấy cộng đồng crypto nói chung coi nó là một "yếu tố thay đổi cuộc chơi", nhấn mạnh vai trò thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong các tổ chức.
Giá Bitcoin và Ethereum tăng nhẹ sau khi thông tin được công bố, phản ánh sự lạc quan của thị trường.
Về lâu dài, điều này có thể đánh dấu năm 2025 là “Năm Khởi Đầu của Ngân hàng Crypto”, với các giao dịch trung gian ngân hàng dự kiến sẽ chiếm 10-20% thị trường crypto vào cuối năm 2026.
Tóm lại, quyết định này củng cố địa vị của crypto như một loại tài sản hợp pháp và thúc đẩy sự chuyển dịch của nó từ lĩnh vực thiểu số sang lĩnh vực chính thống, nhưng cần lưu ý đến rủi ro tập trung hóa. Các nhà đầu tư nên chú ý đến các sản phẩm ngân hàng mới ra mắt và các diễn biến lập pháp tiếp theo để đánh giá tác động thực tế.
